孙骁骥 | 论P2P网贷的安全性：我为什么更看好新新贷

P2P金融的投资者这段时间很纠结。

中国互联网协会联合发布的《中国互联网金融报告》显示，截至2014年6月，P2P网贷平台数量达到1263家，半年成交金额接近1000亿元人民币。预计到2014年年底行业月成交额会超过300亿元，全年累计成交额将超过3000亿元。这让投资人垂涎欲滴。

不过，离场跑路的平台也在增多。据统计，今年跑路的P2P平台总数已经超过了140家，这一数字已经接近国内P2P平台总数的十分之一，跑路、倒闭似乎成了P2P行业的诅咒。据《上海证券报》报道，随着近期各路小型P2P平台倒闭，资本大佬相继进入P2P行业，行业的洗牌预计将进一步加剧。P2P的江湖，呈现了龙蛇混杂的局面。

但在巨大的息差依然吸引眼球：“投资期限12个月，投资金额10万元以上，年化收益率22%……”类似的广告宣传语时刻不停在对人们的短信、邮箱、微信进行疲劳轰炸。人们从这一轮的互联网金融疯狂中仿佛看到了当年民间小额贷款的影子，靠谱与不靠谱，巨额利润和血本无归似乎只隔着一张薄纸，这很令人担忧。

纠结的点在于：风险的不确定性。

众所周知，金融平台的一大核心在于风险控制。而在风控模式在尚不成熟的P2P领域，靠谱的案例似乎远远少于失败的例子。

这其实是媒体的误导。

当那些爆炸性的、吸引眼球的黑幕新闻硝烟散去，我们得以逐渐看清P2P金融风控模式的可能性。其中，新新贷是具有代表性的成功案例。

在详细解析新新贷的风控模式之前，不妨先来略析P2P风控集中普遍的模式。

首先是平台运作模式。这种模式以人人贷为代表，主要是做居间服务，借款人发布借款信息，出借人根据借款人信息选择是否借款，同时，它也是一种资金池模式，出借人购买计划，自动投标到各借款人，并且资金循环使用。平台自身并不直接参与借款交易，这就要求必须实地审查借款人信息，确保真实，否则很容易出现违约。

第二是本金保障模式，以你我贷为代表。平台会为所有投资人建立“本金保障计划”，用于保障全体投资人的资金安全，投资人在你我贷的投资行为100%适用于本金保障计划。这笔资金将专门用于在一定限额内偿付你我贷所服务的投资人由于借款人的违约所遭受的本金或本息的损失。当借款人逾期时，依照“风险备用金账户资金使用规则”提取相应资金用于偿付本息金额。

第三种模式是引入担保公司等机构，代表平台是积木盒子。积木盒子团队会对融资性项目实现立体化多层级的数据采集，以确保项目及融资需求真实、合法，为风险把控提供可信依据；另外，与担保公司合作，由担保公司为积木盒子投资人提供全额的连带责任本息担保；通过多层次的保证金制度、风险互助金制度、法律援助基金等风险缓冲机制保障投资安全。

三大模式，各有所长，但也有不足。

无论采取何种模式，P2P平台普遍都拿某某银行、担保公司，以及准备金做背书，但这些措施基本都是产生坏账后的赔付或其它解决办法，不能佐证平台自身的技术和实力。而真正靠谱的风控，在于防患于未然的能力。

从“防患于未然”的角度观察新新贷的风控特点，等于看到了这家P2P平台的核心。

新新贷CEO张扬的看法很有代表性：“平台的经营定位和风控能力差异很大，对接任何一家，都不可能将资本保全彻底交由它们，因为最终风险爆发的买单方是P2P网贷。”因此，解决“跑路”现象的根本还在于风控能力，这是P2P安身立命之地，如果连风控都出让，就可以直接打道回府了。

如果说和互联网的优势在于O2O，那么就P2P平台而言，第一个O，即线上，并无法直接为平台带来信誉背书。只有结合线下的O，结合人的实际经济行为所产生的真实数据，才会产生金融信用，从而控制风险。线上和线下的连接一体化，这是风控的根本之道，也是新新贷深耕细作的领域。

因此，新新贷选择了线上加线下的模式，不接入小贷和担保，全部门店为直营，减少交易流程，降低借款人综合融资成本。另外，其配备了百余具有金融专业背景的风控团队。这支团队的骨干由出身民生、平安、渣打等银行风控系统的人员组成。

在此基础上，新新贷甚至设置了比银行更为严格且全面的风险流程。风控部研发了审核评分系统，以相关的数据建立评分标准，额度大小和贷款期限都会体现在评分系统中，出结论时采用评分系统的评级占60%、终审报告占40% 的结合。具体而言，其模式可从以下几方面加以分析。

一，贷前审核：

新新贷的贷前审核十分严格，会详细考察申贷企业（个人）的各方面条件，对其进行综合评估。比如推荐标，都是通过线下实地考察，考察范围包括但不限于对企业的经营状况、行业发展周期、公司的人员规模、办公规模、年产值以及利润情况、固定资产及收入支出状况、资金用途。同时也了解企业主的个人征信、学历，价值观以品格及喜好等，从逆向选择与道德风险上多重评估，控制违约率。

二，贷中审查：

新新贷不只在贷前通过严密制度、规范操作，严格审核客户提供信息的真实性和资金的用途，密切关注借款人的状况，对其资金使用情况进行了解，保障好借贷流程中的资金安全，保护好借款人和投资人共同的利益。同时，贷中审核人员会对借款中客户资料的有效期、资料属性及客户的还款状态进行实时监控，对客户信息变动进行更新。保持与客户的畅通联系，避免因失去联系导致借款产生风险。对异常客户转入贷后管理系统。

三，贷后管理：

如果用户逾期未归还贷款，贷后管理部门将第一时间通过短信、电话等方式提醒用户进行还款，如果用户在5天内还未归还当期借款，新新贷将会联系该用户的紧急联系人、直系亲属、单位等督促用户尽快还款。如果用户仍未还款，新新贷将交由专业的高级催收团队处理，与第三方专业机构合作进行包括上门催收等一系列的催收工作，直至采取法律手段。新新贷在借款人贷后3个月会对客户做二次尽调，确认借款人经营情况是否是审核时的判断保持一致。

颇为难得的是，新新贷还坚持实地走访小微企业。这是基于现在国内的征信环境，以及企业的生存环境的决定，因此有必要了解小微企业其经营信息、家庭信息和上下游企业的信息，并深入了解借款人的学历、家庭教育、子女情况。在被公众误认为“高大上”、“躺着赚钱”的金融行业，实地走访考察恰恰才是最为踏实可行的做法。

在O2O网罗一切的时代，你很难再用传统的定义去划分行业界限。在传统的“放贷”、“储蓄”等概念之外，互联网金融业提供的更像是一种大众服务，一种便民的事业，当做得足够好时，甚至可以被理解为某种社会公益。金融不仅仅关于金钱，更重要的是关于人，也就是用户。平台给用户提供了什么，用户就会立即反馈给平台对等的价值。

从社会效益来看，P2P是传统金融基础上的一个创新，它打破了金融投资的高门槛，让社会上的每个人都有获得金融服务的权利。那些原本“边缘”的人群，如工薪阶层、个体户、农村的贫困农户、大学生等人群也因为P2P的兴起而有机会获得原本不属于他们的金融服务。P2P风控的本质，体现了对社会最广大的投资人群的承诺、保护和负责，这不仅是一种商业道德，也是一种社会道义。新新贷的风控模式，为实现这种责任提供了可操作的路径。