傅峙峰

沪深股市今天低开高走,两市指数盘中一路振荡上扬,从最低点算起盘中涨幅分别达到惊人的4.01%和5.46%，成就了近期难得一见的反弹走势。

截至收盘，上证综指数报2583.52点，上涨1.08%，沪市成交892.7亿元；深证成指报10209.07点，上涨2.65%，深市成交691.7亿元。

市场点评：

带领指数大幅反弹的第一功臣，非地产股莫属。地产指数在今天开盘后半小时即将3%的低开幅度全部抹去，午盘前更是直接拉升至3%的涨幅。万科今天上涨4.08%，金地集团上涨7.63%。

新疆和西藏两大区域板块表现最为强势。受利好政策刺激，新疆板块共有6只个股涨停。西藏板块在新疆板块的带动下同样表现积极，西藏天路和西藏城投涨停收盘。

如果说上午在大盘中扮演定海神针角色的是地产股和新疆、西藏板块，那午后股市的持续反弹动力，则来自于新兴产业相关的概念股。

在下午反弹中，智能电网板块整体表现不错，国电南瑞在尾盘时刻还封住涨停。电子信息板块中创业板个股和中小盘个股涨势惊人，新股四维图新上午收盘前即涨停。

因国际黄金价格连续下跌，黄金类股表现较差，山东黄金微涨0.16%，中金黄金下跌2.13%。

综合评论：

本周沪深股市以黑色星期一开幕，以红色星期五收场，走势可谓是跌宕起伏。今天A股的走势相信更是令大部分投资者惊讶。

沪深指数今天低开幅度均接近3%，分别创下此轮调整新低。导致大幅低开的负面因素，主要是美股隔夜的大幅下跌，以及市场对股指期货首个交割日的担忧。这两个负面因素对A股的压力主要来自于市场情绪层面，因此在恐慌情绪下，沪深股市出现大幅低开的现象。

股市大幅低开在很大程度上集中释放了市场压力，同时由于沪深指数再度远离5日均线，各类技术指标显示超卖，因此集聚了不少超跌反弹的动力。

从K线形态上来看，深证成指今天未创新低，同时在反弹过程中站上了5日和10日均线，为此轮下跌以来的首次。究其原因，主要是地产股的走强。在昨天发布的报告中，中金公司从NAV估值法的角度分析，认为地产板块已经反映了25%~30%的房价跌幅，估值安全边际高，有望反弹筑底。

地产股如果能够率先启稳，或许深证成指能够暂时止住跌势，而上证综指数也有望步其后尘。正所谓解铃还须系铃人，本轮下跌祸因地产调控而起，能否告一段落也许也要以地产股为马首是瞻。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）

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