随 着时间的推移,中国 决定终止人民币与美元汇率事实上挂钩 的做法,将对中外各种规模的企业都产生影响。不过,人民币汇率近期内预计不会出现显著变动,因此不会对企业利润产生立竿见影的影响。下面来看看中国此次政策调整可能对房地产业产生何种影响: 分析人士说,中国房地产业将因国内消费者购买能力的提高而受益。政府4月份时出手对一路疯涨的国内楼市进行了调控。 一家中国券商的地产分析师说,比住宅项目吸引更多国外投资的商业地产将吸引国外资金的更大兴趣。拿做长线的房产投资基金来说,如果它们预计人民币从长期来看将会升值,中国对它们来说还是有吸引力的。 一个特殊的受益群体将是房屋租赁商,如在香港上市的恒隆地产有限公司(Hang Lung Properties Ltd., 简称:恒隆地产)和人和商业控股有限公司(Renhe Commercial Holdings)。 人民币升值对地产业的一个重要影响体现在它可能对一些开发商的融资方式产生影响。有些开发商今年因预料人民币可能会升值,在海外市场发行了债券,尽管他们将因此支付相对更高的票面利率,但换算成人民币汇率的美元债券要更加便宜。在香港上市的碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings Co., 简称:碧桂园)今年发行了5.5亿美元的全球债券,收益率为11.375%。 然而这种发债行为最近却大大减少,一是因为由于担心政府调控楼市的举措将损害开发商的财务状况,这令开发商发行的债券失去了部分吸引力,二是因为债券市场本身也出现了供应过量。 大华继显(UOB Kay Hian)的分析师胡继中(Johnson Hu)说,海外融资的主要原因是国内的货币条件相对更紧,不过对人民币升值的预期或许也推动像碧桂园这样的地产商更愿意提供更高的收益率。 但是分析师指出,中国多数地产商受到的影响可能是有限的。分析人士说,住宅项目开发商的房屋销售情况不会因人民币温和升值而受到过多影响,尤其是考虑到最近的楼市调控政策以及对外国人买房的限制措施。 多数地产商还是选择在国内融资。以在新加坡上市的开发商嘉德置地(CapitaLand Ltd.)为例,它最近通过以22亿美元收购东方海外发展有限公司(Orient Overseas Developments)的交易将其中国资产的规模增加了一倍,它就是在中国为其中国业务进行了融资。该公司一名发言人说,这是一种很自然的对冲。 通常来说,中国的开发商有国内企业为他们提供建筑材料,并有第三方进行销售,因此人民币重估对他们的影响很小。 总部设在郑州的开发商中部大观(CentraLand)发言人Johnson Choo说,他的公司有时会雇佣建筑师等外国咨询者,而公司向这些人支付报酬时必须使用外币,因此如果人民币升值的话公司将节省一笔开支。不过他又说,这些支出在公司费用中通常只占很小一部分,因而不会产生什么大的影响。 Esther Fung 关键词: 货币    外汇    物业          人民币的影响    相关阅读 汇改承诺触动市场 人民币汇率创新高   2010-06-22 中国汇改声明让交易员措手不及   2010-06-22 走向成熟的中国外汇市场   2010-06-22 人民币汇改影响:银行业   2010-06-22

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[中国实时报 经济] 人民币汇改影响:房地产业