刘堃博士的论文出版序言

    巴曙松研究员 国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师 中国银行业协会首席经济学家   美国次贷危机引发的全球金融危机爆发以来,对于金融机构的风险管理体系的反思就一直成为金融界讨论和关注的焦点问题之一。对于中国这样直接经受危机冲击相对较少的金融体系来说,主动借鉴发达国家在危机中对于风险管理体系的反思和改进的经验教训,同时立足于中国金融业的实际状况进行探索提高,应当说是当前金融界面临的一个重要的课题。 商业银行风险管理的有效改进,寄希望于监管规则的完善固然是重要的,但银行风险管理实践的主动完善和探索,则应当说是整个银行业风险管理改进提高的主体和基石,我们难以苛求国际统一的风险监管协议能对具体的商业银行风险管理提供适应不同国家、不同类型的金融机构以恰当而精准的管理工具。因而在资本充足率监管等要求的基础之上,从商业银行风险管理的实践层面,根据银行自身情况提出适用的风险管理方法和模型,是商业银行防范危机风险、实现稳定持续经营的根本之举。 正是在这个意义上,刘堃博士的这本学术专著从商业银行全面风险管理体系建设着眼,从信用风险预警和信用风险缓释模型构建的具体入手,体现了研究深度和独特的应用价值。作为刘堃博士在博士学习期间的指导老师,我乐意为刘堃博士作序,将这一部兼具理论水平和实践探索和参考意义的学术著作,推荐给金融界。 近年来我国商业银行传统业务发展迅速、新兴业务创新不断,在资产规模扩大和业务种类丰富的过程中,对风险管理水平的要求也在不断提高。无论是国际潮流还是国内实践的层面,构建全面风险管理( ERM )体系都是银行业风险管理的主要趋势。这一判断,来自于作者对 BCBS 、 COSO 和 IASC 等三大国际组织具有国际眼光的比较和分析,也是对当前国内银行业风险管理总体框架演变趋势的一个总体判断,从而成为全文的一个重要分析基础和框架 。 全面风险管理尽管展现了一个理论上看起来正确而全面的图景,但在中国当前的银行体系中,信用风险依然是最为关键的风险类别,作者集中分析了信用风险的相关内容,并通过风险管理流程的分析,指出信用风险预警和信用风险缓释,是当前商业银行信用风险管理实践中的两大关键的薄弱环节,并就此展开了有探索价值的研究。 国际上的信用风险预警,主要依赖于对 KMV 、 Credit Risk+ 等现代信用风险计量模型的应用。而这些流行的计量模型,由于其复杂的统计假设或者对历史数据的较高要求,往往在实际应用中都不是十分适用于我国商业银行的现实。我自己也曾在商业银行的风险管理部门从事具体的风险管理工作,过去几年里还担任过一家十分优秀的上市银行的独立董事兼风险管理委员会的主任委员,从我了解到的不同银行的实践看,基本上都是在国际银行业的信用风险预警等管理框架基础上,采取多线并行的方式,结合不同银行的实际,分别采取了立足于本土市场特征的管理体系。从本文中我们也可以看到,作者结合他担任商业银行总行风险管理部门的相关领导的风险管理实践,提出了基于企业关联关系和信贷行为进行预警的 C&B 模型。这一模型的探索意义在于,将信用风险的影响因素集中在了贷款企业自身的特征和信贷行为之上,提高了风险识别和预警的目标性和精确度。这一建模思路,是立足中国银行业实际的经营环境并对流行的信用风险模型进行的探索性的革新,可以说是对信用风险主体特征的一种回归。 从银行风险管理实践看,信用风险缓释是对信用风险事后控制的重要措施之一。在对国际银行业视为风险管理通行框架的《巴塞尔新资本协议》提出的各种类型的信用风险缓释工具的比较分析基础上,作者将研究集中在押品这一信用风险缓释的“关键”和“难点”问题上。作者通过对押品价值评估这一核心问题,提出了内部估值的一整套较为完整但是也较为简约的模型族,其中包括了 8 种评估方法及 14 个具体的计算公式,作者还对每一模型的适用范围、应用方法等进行了有价值的比较和阐述。 纵观全书,作者的研究和探索并没有止步于理论上模型的构建。无论是信用风险预警还是缓释模型,作者都通过实际应用的案例,对其进行了实证检验和应用示范。这一尝试至少有两方面意义,一是完成了从提出理论到完成验证这一完整的研究进程,体现了其博士论文研究的完整性和实践性。二是以具体的风险管理问题检验了所提出理论模型的可用性和可信性,作者从数据准备、指标选择、参数估计和模型评价等过程中,读者可以较为明晰地了解模型应用的过程和方法。 据我了解,作者研究并提出的信用风险预警和缓释模型,在其实际管理工作中已经得到了不同程度的应用,从目前的进度看,有的内容已经完成了应用信息系统的开发,并已发挥了良好的作用。所以,在一定意义上,这本著作可以说是一位在商业银行第一线从事风险管理专业工作的研究者所进行的风险管理探索的一个代表性的样本,其中的经验有不少是可以被商业银行风险管理的从业者和决策者以及监管者用来参考借鉴的。 金融企业经营管理水准的高下之别,往往体现在对风险的认识程度和把握能力。刘堃博士在商业银行风险管理部门具有较为丰富的实践经验,也曾经在金融监管部门有过工作经验,中国科学技术大学一直以治学严谨、训练严格著称,这些条件都为刘堃博士的著作起草奠定了良好的基础条件。同时,他本人也一直十分注重将理论研究和工作实践紧密结合,对自己的工作和学习的要求也十分严格。作为他的博士指导老师,我非常高兴地看到这一凝结着他博士期间研究的成果和心血的著作即将付梓出版。同时,从总体上看,中国银行业的风险管理体系的完善还有很长的路要走,这个过程中,需要探索和钻研的课题依然很多,因此,我也希望他能继续发挥博士生学习期间的钻研精神,在以后的管理和研究工作中,沿着理论和实践相互支撑起来的阶梯,不断取得新的成绩,为银行业风险管理理论与实践的进步,贡献自己的力量。                        2010 年7 月13 日 于国务院发展研究中心金融研究所   记录激动时刻,赢取超级大奖! 点击链接,和我一起参加“2010:我的世界杯Blog日志”活动!

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刘堃博士的论文出版序言

2010年7月16日, 9:07 上午
分类: 公民博客
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