济活动并非零和游戏,但可以确定的是,中国好于预期的经济增长在一定程度上是以牺牲其他新兴市场经济体以及美国制造商的利益为代价的。

在年景好的时候,这种增长的转移所带来的影响并不大。但在事况艰难、美国就业机会稀缺的时候,这种转移有可能加重中美两大经济体的贸易紧张气氛。而这样的局面有弊无利。

中国周末公布的数据显示,8月份工业产值较上年同期增长13.9%,高于7月份的增幅13.4%。

这与今年夏天美国制造业的放缓形成了鲜明的对比。虽然美国的产出还没有萎缩,但制造业活动的许多指标已经较今年年初和2009年年底放缓,而且这是在国内需求好转推动进口增加、美国贸易逆差再度上升的情况下出现的。

实际上,美国商务部(U.S. Commerce Department)上周公布,2010年的头七个月,美国对中国的贸易逆差较上年同期几乎飙升了35%。而中国公布的8月份对美贸易顺差也上升。

批评者迅速将矛头指向了中国的低汇率,将其归结为中美两国制造业冰火两重天的原因。不过迄今为止,奥巴马(Obama)政府在该问题上还没有对中国大量施压。实际上人民币最近几周还出现了上涨。

但High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg认为,人民币的升值并非偶然,而是因为一系列国际会议将于秋季召开。

Weinberg称,他们认为中国旨在让人民币于国际货币基金组织(International Monetary Fund)和二十国集团(Group of 20)会议在秋季召开之前升值。

当然,中国不会承认操纵汇率。而中国允许人民币在秋季进一步升值则是为了在美国采取更为激烈的动作之前进行“灭火”。

Weinberg称,美国国会将在11月举行大选,国会议员会急于为美国的经济颓势在国外找一个替罪羊。

而将这一问题归罪于中国似乎可以引起共鸣,但却有可能引发贸易战。

通过高关税或外贸配额或许可以取悦于备受高失业率煎熬的选民,但仅凭贸易保护主义却无法解决美国短期内就业增长乏力的问题。贸易措施见效太慢,无法在几个月的时间内改变就业状况。

而且,贸易保护主义可能令情况变得更糟糕。以牙还牙以眼还眼的贸易战将削弱美国的出口,为前景本不明朗的企业界再填变数,并且容易在金融市场造成恐慌,而目前投资者似乎刚刚准备将资金移出避风港,转投风险资产。

但由于11月大选形势难料,不顾一切的政客或许会采取孤注一掷的举措。若果真如此,则华盛顿的当权者可能会舞起保护主义的大刀,却很难意识到这么做最终只会损害经济复苏的步伐。

Kathleen Madigan

(Kathleen Madigan是《经济大观》专栏的特约撰稿人,为《商业周刊》和其他华尔街公司撰写经济类文章长达二十余年。联系方式:212-416-2466; [email protected]

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[经济脉搏] 美国不能将自身问题简单归罪于中国