牛刀:通胀见顶要到央行加息到7.2以后

牛刀:通胀见顶要到央行加息到7.2以后


——民生经济学杂谈之九

 

活动预告2010中国资本市场收官之再博蓝

 


国家统计局总经济师姚景源又出面发话了:
1-9月食品价格上涨8.0%,目前食品和居住对物价上涨的推动效应超过90%10月份的CPI涨幅将比9月份更高。9月的CPI3.6%,创23个月来的新高。姚景源分析认为,10月份的CPI涨幅将更高,直到12月份才会有所下降。他的意思是,12月份CPI就要见顶了。

 


姚景源的数据肯定不真实,判断也必将失误。但他此时出面说话,必定有他说这番话的道理,联想起一些外资投行机构不断的预测
CPI见顶,从7月份说8月份见顶,8月份又说9月份见顶,9月份又说10月份见顶,一个个煞有其事,却一次次被市场骟了耳光。他们再接着说下去已经没有意义了,于是,姚景源出面了,在“2010中国国有经济发展论坛上代表这些外资投行机构宣布,CPI12月份见顶。可是,12月份,CPI真能见顶吗?

 


也许姚景源的依据是国家发改委的抑制价格上涨的政策。然而,通货膨胀作为一种货币现象,其是否见顶,不在于发改委制定什么政策来抑制价格,也不在于国家投入什么储备物资就能平抑所有物价。道理很简单,一个政府不可能储备所有物资,只能储备战略性的物资,比方说粮食、白糖等等,却无法储备辣椒、大蒜、生姜、绿豆、大葱,而且,即是储备,那也一定非常有限,最后的市场表现就是按下葫芦浮起瓢,不能解决根本问题。

 


所以市场关注加息。加息是解决通货膨胀的根本。然而,中国的加息是要决策层同意的,外资投行很清楚,必须用舆论来影响决策层,所以,不断散布臆想信息,试图误导市场。为了维护外资在中国的利益,为了继续掠夺中国的财富,外资投行可以说是无所不用其极。他们很清楚,如果中国退出经济刺激计划,如果中国进入加息通道,如果中国利率转正,他们的在华利益就要受到影响。

 


那么,如何判断通胀见顶呢?通货膨胀是否见顶,绝不会取决于
CPI是升是降,因为CPI的涨跌只是市场反映出来的短期现象,所以,CPI连续三个月超过3%才是可以打开加息的时间窗口,真正判断通胀率的中长期影响,应该研究货币发行的速度和规模,以及由此对应的GDP和城乡居民收入。

 


中国的货币一直超发,在
2009年是严重超发。10年来,M2的规模增长了400%,而GDP只增长了106%CPI增长了39%,真正社会财富增长只有67%,试想,以67%的财富增长速度对应400%货币增长速度,是一个什么恶果?这不仅仅只是货币贬值,而是中国未来若干年将发生长期通胀,这种通胀高的时候要达到20%以上,低的时候也会有10%左右。你能挺过去吗?绝不不能,不能挺过通胀,将会爆发什么?

 


这一轮通胀的爆发,是因
2009年货币的严重超发所引起。按照货币的传导速度,2009年货币的严重超发对商品价格的传导时间短则两年,长则三年,也就是说,2011年和2012年才是通货膨胀最严重的时期,你现在来谈通胀见顶,不是很可笑的事吗?真正要抑制通胀,2011年至少要加息5次,而通胀见顶,其利率水准要达到7.2以上,恢复到2005年的水准。

 


不要去谈什么经济增长,现在中国的经济增长其实只是货币增长和投机资金的增长,而不是社会财富的增长。一切投机资金的盈利都是泡沫。要想不在泡沫中淹死,就要勇敢的面对泡沫,制造烟雾回避泡沫,所看见的增长都是幻象。而烟雾只要风一吹就会消散,任何人也留不住。所以,现在根本就不是谈通货膨胀见顶的时候。

2010年10月24日, 2:20 上午
分类: 公民博客
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