热谈：中国热络股市促国有银行调整再融资方案

* 10月份中国股市热络令国有银行调整配售方案

* 三大国有商业银行有望年内完成再融资

* 建行或调低再融资规模,配股价给与更大折让

* 二级市场承接应无虞

作者 谢衡/赵红梅

路透北京10月29日电—今年10月以来中国股市走势热络,在推高银行股股价的同时,或亦促使三大国有银行借机加快推进再融资计划,并于年内完成配股事宜.

银行股价的上涨亦令国有银行需同步调整配股方案,以不突破监管层批准的融资上限;而对于资本金需求并非迫切的国有大行,监管层或授意其缩减再融资规模,进一步让利于投资者.

中国银行(3988.HK: 行情)(601988.SS: 行情)周五公布A+H股配股方案,配股比例由先前公布的每10股配1.1股调整为1股,但融资规模至多600亿元人民币并未改变,分析师认为,近期股价上涨是其下调配股比例的原因.

该行A股由上月中旬最低价回升以来,股价至周四收盘累计升幅逾一成.

而多位消息人士表示,中国建设银行(601939.SS: 行情)(0939.HK: 行情)亦将调整A+H股配股规模,或低于此前公布的750亿的计划,并会于年内完成.

“总体来说,银行是根据自己的资本消耗情况确定再融资规模.在此前公告的上限之内进行调整也属正常情况.但也不排除监管层对各行的具体融资方案做出协调.”国泰君安银行业分析师伍永刚说.

消息人士透露,建行不会调整配股比例,但会调整配售价格,配股价将给于更大的折让.

国金证券银行业分析师张英认为,建行当初的再融资方案最大配股比例和融资额间没匹配好,配股价偏高.”配股折扣市场价一般都是6-7折,这次调低也不奇怪.”

一位投行人士称,料监管层对中行、建行已有指导建议,满足自身资本金补充需要的同时也要维护市场环境,”建行的资本规划本不需要那麽多,所以降低融资额.後续的工行(601398.SS: 行情)的再融资方案也有可能会微调.”他称.

最新公布的三季报显示,截至9月底,中行资本充足率为11.73%;工行(1398.HK: 行情)的资本充足率为11.57%.建行的半年报则显示,6月末,该行资本充足率为11.68%.目前中国银监会执行的标准是,今年大型银行资本充足率应保持在11%以上.

而中国经济表现继续向好企稳为银行业提供支持.且中国央行不久前宣布近三年来首次加息,有分析师认为,这利于银行未来的净息差增长,预期行业盈利预期和估值水平有望上调.

**均望年内完成,市场承接应无虞**

国有银行再融资方案虽或有调整,但均在市场预期之内.分析人士相信,即使三大行再融资都赶在年内完成,四季度的国内股市在已转暖的情况下,料应承接无虞.

自9月30日以来,中国股市上证180金融指数和沪综指分别上涨约15.7%和12.5%.

“预计拿到批文的这些银行都会尽快实施各自的配股方案,由于各家银行的大股东基本已表态将全额参与本次配股认购,因此这对四季度A股市场的影响将相对有限.”万联证券银行业分析师李双武说.

中行公告显示,下周二(11月2日)为A股配股权登记日,H股配股权登记日则为11月12日.根据周四收盘价计算,A股配股价折让34%,H股配股价折让41%.

李双武认为,目前中行配股没多少难度.”别看配股融资那麽多,但大多数是汇金和香港H股来消化,A股市场只需融15.15亿元人民币.”

而若建行降低融资规模,则更为投资者所乐见.建行副行长庞秀生此前称,该行今年10-11月完成供股的机会很大.一些外资大股东未必认购,但保持积极态度.该行的配股再融资申请已于上周五获得中国证监会的审核通过.

工商银行董事长姜建清此前亦表示,希望年内完成A+H配股最多筹资450亿元的计划.

张英预计,工行的配股方案应该不会变动,因工行的配股融资规模并不高.(完)

–审校 曾祥进

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