中国通胀高烧不退 政策紧缩升温

* 央行再度出手对一些银行实施差别存款准备金率–消息

* 中国今年CPI涨幅略高于3%目标–发改委官员

* 管理通胀预期难度加大,政策收紧预期升温致股市下跌

路透北京11月10日电—美国的印钞刺激经济计划加剧全球对物价上涨的忧虑,中国的物价涨势亦是”按下葫芦浮起瓢”.在严峻的通胀形势下,中国央行周三再度出手对一些银行实施差别存款准备金率,更引发市场对政策进一步收紧的预期.

中国官员一再表示,在美国量化宽松政策下,资金流入中国的压力加大.而周三公布的中国贸易顺差创新高,则提醒了北京政府另一个令人头痛的流动性来源.

消息人士周三对路透表示,央行上调了数家国有银行及股份制商业银行的存款准备金率.其中包括交通银行(601328.SS: 行情)(3328.HK: 行情)、中国银行(601988.SS: 行情)(3988.HK: 行情)等,加强了紧缩货币的力度.

“(一些紧缩)措施起作用要大概到半年以後,所以现在如果不行动,到半年後我们的通胀将一发不可收拾.”中国国际经济交流中心研究员王军说.

货币收紧的信号在当日金融市场上充分反应,中资银行股领跌,中国银行H股收挫2.93%,交通银行H股跌2.90%,香港恒生指数同期跌0.85%.

此外,央行祭出差别存款准备金率回收部分银行流动性後,近期将升息的预期亦进一步加重,中国人民币利率互换(IRS)报价普涨.中国银行间债市现券收益率总体上行,其中剩馀期限近三年的央票收益率涨约10个基点(bp).

中国国家统计局将于周四公布10月份宏观数据,路透调查显示10月份CPI同比涨幅为4%,市场传言则高达4.4%.

**难消通胀预期**

面对日益升温的通胀预期,中国国家发展和改革委员会价格司副司长周望军周三明确表示,此次物价上涨的特点不是因为短缺引起,而是流动性过剩.

他表示,当前的物价上涨原因包括货币发行过量.”特别是最近美国实行量化宽松的货币政策之後,这几天国际市场大部分商品价格在急剧上涨,石油到了87美元,棉花、糖涨得很厉害.”

此外,临时性的因素,如灾害天气导致的今年蔬菜价格上涨,以及中国在工业化、城镇化的发展过程中,劳动力、资本、土地资源快速向城市流动,农村的劳动力成本上升等因素.

而热钱的炒作也成为物价上涨的推手.”热钱炒作的因素也使得今年上半年绿豆、大蒜、棉花等都出现了价格上涨.”周望军称.

“现在来看全年CPI涨幅要比3%要高一点,但也高不了多少,仍然符合年初预期价格调控目标.”他说,”防止物价持续上涨这个问题是我们重点考虑的.”

对于央行收紧流动性的新举措,湘财证券银行业分析师杨森表示,”我们认为央行此举主要是出于抑制通胀的考虑.虽然最新的CPI数据还没有公布,但从目前各方信息看,应该不会低于4%,国内通胀压力增大,而全球流动性过剩.”

中国国家发展和改革委员会主任张平周二曾表示,估计今年的CPI涨幅要稍微高于年初制定的3%目标,物价形势比想象的严峻,但强调今年有信心控制好物价.这也是国家部委有关负责人首次表示今年物价涨幅会超3%.

对于应对通膨的举措,周望军指出,要重点发展农业生产,保证粮食、生猪等农产品和基本消费品供应充足;通过物资调配、进出口等手段调节,以及采取一些宏观的措施,比如运用财政政策,加强市场价格监管,防止游资进行炒作.

**政策收紧预期升温**

中国央行周三的举动或许从侧面显示中国要控制物价上涨的趋势并不是一件容易的事,这从中国年内两次重拳调控过快上涨的房价但成效有限上可略见一斑.市场对政策收紧的预期进一步升温.

中国央行货币政策委员会委员夏斌称,中国当前物价形势比较严峻,利率要适应通胀形势并及时调整.

此外,财政货币政策的综合运用以及加强对”热钱”的监控,以及如何强化管理通胀预期也是中国政府面临的重要考验.

周望军就指出,要从宏观上进行管理,运用货币政策和财政政策进行调控,中国现在已经克服了金融危机的影响,可以考虑保持货币流动性的适度和均衡.

同时中国将采取多方面措施,包括不允许炒作群众基本生活必需品,如粮油蛋等,同时政府要进一步完善制度以及建立一个专门的机制.

“应该对游资的动向有一个监控,严格制止他们在进入实体经济,特别是居民的生活必需品市场炒作,要建立专门的机制来防范.”周望军称.

中国官方刊物了望杂志最新一期刊登署名文章亦称,中国当前总供求大体平衡,食品价格不会全面快速上涨,输入型通胀压力不会很大,但资产价格主导通胀预期,因此调控重点高度关注游资炒作和资产价格泡沫.

“中国这麽多年还没有出现严重的通货膨胀,从现在的情况来看,也完全不会出现滞涨的现象.”他说.”(完)

–撰稿 沈燕; 审校 屈桂娟