中国差别存准料常“亮剑” 银行放款需多思量

* 差别存款准备金率之剑料常”出鞘”

* 差别存准计算公式下的压力:信贷投放或将减速

* 料央行一季度将频繁运用差别存准

* 信贷调控趋向预前化、内部化,但面临不少挑战

作者 赵红梅

路透北京1月14日电—在新一年的起跑线上,摆在中国商业银行”选手”们眼前的,不再是具体的信贷增长量红线.取而代之的,是”裁判”监管层,通过按月测算,对资本充足率低、放贷过猛的银行随时举起”差别存款准备金率”的红牌.

业内人士评价,央行没有公布全年信贷增长目标,而是选择将差别存款准备金动态调整,以及社会融资总量等概念引入宏观审慎架构,差别存准这个货币政策工具料将频频”亮剑”,信贷调控更具预前化和内部化.

“这项措施针对性较强,赏罚分明,根据不同指标确定准备金缴纳金额,尤其是上缴的利率施行不同档次.这招比较狠,银行不得不扒拉算盘,看有无足够的资本来’小马拉大车’狂发贷款了.”一位股份制银行资产负债部负责人对路透说.

但也有市场人士认为,此举能否降低信贷投放增速仍待观察,执行上面临诸多挑战,2011年的形势将考验央行紧缩货币的决策和决心.

此前,路透独家报导,去年12月,央行与主要银行开会,讨论建立新的信贷管理体制,把资本充足率等指标纳入考量.而差别存款准备金率、窗口指导、定向央票等工具的使用将更为频繁.

官方媒体中国证券报1月初报导,央行已制定了一套规范的差别存款准备金率计算方法,计划2011年先在全国性金融机构中试行.

**差别存准公式:信贷投放或将减速**

2011年元旦前,央行向全国性商业银行公布了一条差别存款准备金的计算公式:银行上缴的差别存款准备金率=按照宏观稳健审慎要求测算的资本充足率与实际资本充足率之差,再乘上该行的稳健性调整参数.

一家国有银行计划财务部人士表示,这条公式引入了巴塞尔协议Ⅲ相关的诸多参数,差别存准有很好的针对性,不像去年是”大家一起吃药”(普遍上调存款准备金),这个适用不同银行的水平和管理状况,提取不同的准备金率,凡是资本充足率低、经营风险较大的银行就要多缴存款准备金.

“实施後会对银行贷款业务结构有影响,风险权重大的资产占用的资本多.如果放同样数量的贷款,因结构不同,贷款占用的资本是不同的,银行必须精打细算地调整业务结构,不然资本充足率较低、经营风险大就会被差别上缴存款准备金.”他说.

中信证券测算出的结果是,在目前最低资本要求下,料银行业2011年信贷投放能力接近7万亿元,一季度信贷增长低于往年.其中,中型股份制银行信贷增长能力受压明显,农行(601288.SS: 行情)(1288.HK: 行情)、招行(3968.HK: 行情)(600036.SS: 行情)、民生(600016.SS: 行情)(1988.HK: 行情)、兴业(601166.SS: 行情)及深发展(000001.SZ: 行情)未来若想保持较快增长,存在一定的融资压力.

上述银行人士还认为,央行还将对银行上缴存款准备金考虑按照超额备付利率0.72%进行付息或将利息降至为零.这样的话,银行还要对这部分资金付出存款利息,会对银行损失较大.

新年伊始,民生银行、兴业银行和农业银行先後宣布今年首笔再融资方案.

工商银行投资银行研究中心副处长史晨昱称,银行为避免上缴差别存款准备金会通过再融资等方式提高资本充足率,并会减少贷款投放、提高资本充足水平、提高稳健程度.

但中金报告则认为,差别准备金率新体系并不会压缩对全行业的贷款增速,要经历几个季度的试行阶段,最终实行效果相当于行业普调准备金率1-2个百分点,部分信贷增速快、资本充足率偏低的小银行需额外上调1-2个百分点.

**一季度差别存准料将频频”出鞘”**

去年四季度,央行两度加息,多次上调准备金率,但12月M2增速并未明显回落.众多市场人士及专家学者认为,货币供应较高的增速积累了未来调控的压力和难度,也加大了通胀的风险.由于与2010年12月末的加息相距时点过于接近,使用数量型调控工具的确定性更大.

1月的第二周,央行上调存款准备金的传闻基本上每天都会在银行间交易市场上流转.

“这两天都有银行被差别存款准备金提高的传言,已经好几个版本了,市场普遍预期继续上调的可能性较大.”平安证券固定收益部人士称.

去年12月新增人民币贷款近5,000亿元,远超市场预期,中国金融机构新年开局的信贷投放热情依旧高涨,两位消息人士周三透露,仅在第一周金融机构新增信贷已近5,000亿元人民币,如果信贷还是收不住的话,差别存款准备金率随时会出台.[ID:nCN1542589]

全国人大财经委副主任委员尹中卿对路透表示,目前大型金融机构存款准备金率已达18.5%,差别存款准备金的运用空间并不是太大.

国信证券报告表示,央行很可能立即在1月份开始实施差别准备金率,以盯住那些超出信贷投放额度的银行,给予更高的准备金率.但即使是这样,央行在信贷调控上依然面临较大的考验.(完)

–审校 屈桂娟


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2011年1月15日, 2:57 下午
分类: 公民博客
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