连鹏 | 全球货币战争阴霾远未散去

2010年10月28日 08:44:28

  G20财长会议:货币战争尚未远去   
   备受市场关注的二十国集团(G20)财政部长和银行行长会议在韩国庆州闭幕。代表全球经济85%左右的G20表示,各成员国将“根据市场决定汇率的机制”,以及“避免竞争性的货币贬值政策”。不过,由于这项共识缺乏具有约束力的条文及具体操作细节,所以仍让市场感到不安。                                        
   韩国G20财长会议的成果显然比10月初的IMF和世界银行2010年会向前迈进了一步,当时各国财长未能化解彼此的分歧。但是,各方虽然都意识到货币战争的危害性,却对市场期待的货币制度改革只字未提,在如何规避货币战方面仍然存在分歧。在G20内部,以美国为代表的发达国家与以中国为代表的新兴经济体在上调货币币值以消除贸易顺差方面仍存在着分歧。
   目前世界经济复苏依然脆弱,而且被货币战争的阴霾所笼罩,前景充满着不确定性。货币战争本质上意味着贸易战,其根源仍然在美国。在金融危机之后,美国的财政赤字严重,失业率也一直居高不下,消费者信心萎靡不振,美国只能大印钞票压低汇率,换取出口的竞争优势,从而导致全球贸易主义的抬头,损害全球经济。
   从韩国G20财长会议看,各方虽然担心货币战争会影响全球经济,但仅凭一纸声明,是很难解决彼此争端的。G20只是一个形式松散的国际组织,其有效性和机构体制的不足,导致其通过的决议或声明缺乏足够的约束力。财长会议只暂时性地阻止了货币竞相贬值,却不能阻止国际美元走弱、新兴市场货币升值,尤其在美国很可能即将启动新一轮量化宽松货币政策之时,尤其显得疲弱不堪。在金融海啸后,发达国家与新兴国家处于经济失衡状态。弱势美元政策是美国调整国内赤字和外债问题的重要手段,加上迫于国内的政治压力,美国很可能将会继续采取一系列针对其他国家、尤其是以中国为代表的新兴国家的不利政策。所以,短期内汇率摩擦还将持续,甚至有可能加剧。
   对货币战争是否会全面爆发,我们不能过分乐观,但也没必要过分悲观。各国刚走出金融海啸的阴霾,其惨痛的教训仍然历历在目。大家都知道,如果全球性的货币战争开打,将使上世纪30年代贸易保护主义浪潮重演,各国无法承受再一次的经济衰退了。
   本月中旬,美国财政部再次推迟公布可能将中国列入汇率操控国的名单,而中国央行也于近日加息25个基点,可以看出中美两国之间互相做出了些微的让步。如果双方真的“撕破脸”,只会两败俱伤。长期而言,中美两国最终肯定会坐到一起,用协商的方式解决彼此纠纷。
   有专家认为,打不打货币战争关键还是要看美国。的确,此次货币混乱的根源,源头在美国。不过,没有哪一个国家可以独自解决纷争。新兴国家外汇储备都是美元,美元持续贬值的情况下,这些国家可以选择不买美债,对美国亦无好处可言。货币争端必须靠各国合作,正如世界银行行长佐利克所说:历史证明,“以邻为壑”的政策是没有出路的。只有通过G20等国际会议协商,依靠像IMF与世界银行等国际组织协助处理汇率争端,才能避免将争端扩大酿成灾难。
   本文发于《时代周报》,连鹏

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2011年8月27日, 3:01 下午
分类: 公民博客
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