一些持股较多的投资者已威胁要阻止嘉能可(Glencore)与斯特拉塔(Xstrata)拟议的全股票合并。该合并将是全球矿业有史以来最大笔交易，将缔造一个价值900亿美元的大宗商品巨擘。
这些反对者昨日表示，用2.8股嘉能可股票换1股斯特拉塔股票的出价，低估了这家经营范围包括电煤、铜、镍和锌的矿商的价值。世界最大的大宗商品贸易商嘉能可，将在合并后的集团里持有55%的股份。
斯特拉塔第五大股东、持有约2%股份的英国标准人寿(Standard Life)表示，它将投票反对该交易。其股票部门负责人戴维•康明(David Cumming)表示：“尽管我们知道斯特拉塔与嘉能可的合并有一些道理，但拟议的换股比率，显然低估了斯特拉塔的资产价值和未来对盈利的贡献。”标准人寿也持有嘉能可0.3%的股份。
持有斯特拉塔0.6%股份的基金管理公司施罗德(Schroders)的英国股票负责人理查德•巴克斯顿(Richard Buxton)补充说：“这对嘉能可来说是笔绝好的交易，对于斯特拉塔管理层来说或许也非常不错，但对于斯特拉塔大多数股东来说，这笔交易不划算。”
另外两家不愿表明身份的领先投资者对英国《金融时报》表示，他们不支持这项交易。“斯特拉塔股东为何会要支持此交易呢？”其中一位投资人表示。“我们需要非常高的溢价来说服我们。”
这项交易需要得到斯特拉塔75%股份的支持（不包括嘉能可所持的34%股份）方可通过，意味着只要有16%的反对票，就能阻止交易通过。昨日表示不满的股东持有斯特拉塔大约5%的股份。
嘉能可和斯特拉塔着力淡化了反对意见，表示有信心赢得投资者的支持。斯特拉塔首席执行官米克•戴维斯(Mick Davis)对英国《金融时报》表示，“嘉能可是否提出了可能的最高报价？这是一个仁者见仁、智者见智的问题。我个人的判断是，他们确已报出了最高价。”
译者/何黎
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