大陸鋁業巨頭中國鋁業發布去年財報，全年淨利大幅下降，且資金壓力增加，扣除政府補貼、投資收益，中國鋁業本身業務實際虧損人民幣3.29億元（約新台幣15.4億元）。
中國鋁業昨（19）日H股大跌，A股受大盤帶動則微幅上漲。
中國鋁業2011年財報顯示，全年營收達1,458億元（約新台幣6,808億元），年增20.6%；淨利2.38億元（約新台幣11.1億元），較2010年的7.78億元大幅下滑，年減69%。中國鋁業去年前三季淨利為9.68億元，為前年淨利四倍，意味著中國鋁業第四季出現嚴重虧損。
中國鋁業A股早盤一度下挫1.46%，收盤微漲0.57%，報7.08元；H股重挫4.19%，以港幣3.89元作收。
第一財經日報報導，檢視中國鋁業財報，計入當期損益的政府補助約1.86億元，且中國鋁業持有的交易性金融資產與相關投資收益高達了4.97億元。
一旦扣除非經常性損益後，淨利就出現虧損達3.29億元，代表中國鋁業去年盈利主要來源是政府補貼和投資收益。
中國鋁業表示，去年淨利大幅下滑，主因大陸宏觀調控，導致房地產市場低迷，殃及鋁業；加息和負債規模擴大，使財務費用上升；原料、燃料和動力價格都上漲，造成主要產品的毛利率下降。
分析師指出，中國鋁業定向增發的融資遲遲無法實現，導致財務費用難以降低。
中國鋁業目前股價也比2007年高峰狂跌90%，使中國鋁業的定向增發不被看好。本月8日，中國鋁業才重新推出規模80億元的非公開發行融資計畫。
瑞信證券指出，中國鋁業業績令人失望，且現金流轉弱，負債也增加，預計今年虧損更嚴重，給予「跑輸大市」評級。
巴克萊資本認為，鋁價過低，中國鋁業的高成本營運方式，愈來愈難以持續，予以「減持」評級。
多位分析師指出，去年全年鋁價在每噸人民幣1.7萬元，大部分電解鋁企業的主業都不賺錢，或勉強達到損益平衡。今年鋁企經營狀況尚未出現好轉，前二月都虧損。
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