昨(16)日恆生指數開高後走低,主要受到A股走勢疲弱影響,加上不少股票陸續公布盈警,恆指收市報19,121.34點,上漲 28.71點;國企指數收報9,218.78點,下跌18.26點,主板成交量僅港幣352.79億元,為今年以來第2低量。

目前全球央行均在大幅放寬貨幣政策,尤其是在通貨膨脹預期可控之下,包括歐洲,巴西與南韓等央行陸續降息,美國表示低利率與扭曲操作延長,日本提高資產收購規模至45兆日圓。但因資金仍往安全性高的美元資產移動,使歐元兌美元續創新低,且美國公債殖利率亦持續走低。伯南克本周二及周三將出席國會聽證會,加上美股多家科技、金融和消費大藍籌公司將於本周公布季度業績,都將影響氣氛。

上周公布的經濟數字顯示,大陸有機會在第2季經濟見底、第3季將逐步復甦。其中6月份CPI同比上漲2.2%,漲幅創29個月來新低,也是2年來CPI數據首次回落至3%以下;6月份新增貸款人民幣9,198億元,同比多增2,859億元,略超市場預期;第2季GDP同比增長7.6%,略高於年初目標。

後市看來,在成交量持續萎縮,資金持續觀望之下,當中期業績開始陸續被市場消化,先前的財政與貨幣政策有效傳導到下游,發揮刺激需求的功用,預期在下半年大陸十八大會議前,將有機會進行反彈。

(作者是永豐金資產管理亞洲投資長)

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