香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)为改善人民币流动性推出了新举措，一个月前，中国内地信贷紧缩曾波及香港银行体系。
作为香港实质上的央行，香港金管局昨天宣布，将在现有的七天期流动性供应机制基础上，再增加两个人民币放贷机制。自7月26日开始，香港金管局将提供人民币一天期资金及隔夜资金。
香港金管局总裁陈德霖(Norman Chan)表示：“金管局提出两项新措施优化人民币流动资金安排，可以加强参加行的流动资金管理，这将有助香港作为离岸人民币业务中心的进一步发展。”
今年6月，由于中国央行(PBoC)不肯向银行体系增加新的流动性，中国内地的银行间拆借利率急剧升高。分析人士认为，中国央行不愿出手是整体战略的一部分，目的是在各方对中国经济中的债务水平越来越担忧之际，遏制信贷增长。
由于在岸和离岸市场之间的密切关系，中国内地的流动性压力蔓延至香港，原因是中资银行的子公司将人民币转回内地。随着银行间拆借利率的升高，香港的银行为了从零售和企业客户吸引新的人民币资金而提高了存款利率。
人民币流动性紧缩，还引发了对离岸发行的人民币债券（即“点心债券”）的抛售。根据中国银行(Bank of China)的数据，点心债的平均收益率从5月底的4.35%提高到6月份的高达5.85%。与此同时，点心债的新发行已冻结了五周，这是自2010年开市以来为期最长的一段发行干枯期。
汇丰(HSBC)的多米尼克•邦宁(Dominic Bunning)表示，此次流动性紧张“绝对是政策制定者应该担忧的问题”，不过香港金管局的举措是改善人民币离岸市场流动性的“更大布局的一部分”。他补充说，提供隔夜资金和一天期资金可能有助于在市场压力很大时“确保市场平稳运转”。
澳新银行集团(ANZ Banking Group)表示，这些措施对香港较小的银行可能特别重要。澳新银行的分析师在一份简报中表示：“小型和中型银行由于存款规模有限，只能透过银行间市场获得流动性。通过建立隔夜和一天期的融资机制，这些银行将获得额外的人民币资金渠道，有助于它们应对市场流动性比较紧张的时期。”
“香港这种流动性机制可以作为一种范例，其他离岸人民币中心可仿效。”
译者/简易
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