人民币兑美元汇率正接近6.20元人民币的“红线”,这一关口可能会给价值数十亿美元的复杂对冲产品带来巨额亏损。

今日早盘交易时分,离岸人民币兑美元汇率下跌0.1%,至6.1678元人民币,为10个月来最低,人民币汇率下跌走势已延续到第8个交易日。

正如英国《金融时报》上月报道的那样,汇率分析师警告称,如果离岸人民币兑美元汇率跌破6.20元人民币,对冲战略可能会迫使银行收回抵押品,这将加速人民币汇率的下跌。

法国农业信贷银行(Crédit Agricole)策略师戴锐斯•科瓦茨(Dariusz Kowalczyk)周二警告称:“离岸人民币汇率跌向或跌破6.20元人民币关口,将对在岸人民币市场和中国企业产生巨大影响。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师估计,上月未支付的可赎回远期合约(TRF)约为1500亿美元,这表明,投资者最近解除合约的速度很快。他们上月警告称,在跌破6.20元人民币后,人民币汇率每下跌0.1%,TRF持有者每月的潜在亏损可能就会超过2亿美元。

他们2月底写道:“由于TRF合约持续24个月,因此如果人民币汇率保持在关键的6.20元人民币关口以下,总亏损将为50亿美元左右。”

TRF与离岸人民币汇率挂钩,但波动更为剧烈的是在岸人民币汇率。

在岸人民币汇率周一下跌0.5%,为中国自2005年汇改以来最大单日跌幅。周二早盘,在岸人民币汇率再下跌0.2%,至6.1877元人民币,为11个月新低。

“我们预测盘中波动会更为剧烈,短期内会跌至6.22元人民币。解除TRF合约将加速这种走势,”科瓦茨写道,“人民币离岸即期汇率可能会跌向6.20元人民币。”

自3月7日以来,人民币离岸汇率已累计下跌1.1%。

译者/梁艳裳

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