金融时报 | 香港经济受抗议活动影响有限

香港的亲民主街头抗议活动对整体经济造成的拖累有限。香港经济正处在中国经济增长放缓以及游客消费减少的压力之下。

汇丰(HSBC)周三公布的采购经理人指数(PMI)显示，尽管总体数字从10月的47.7上升至48.8，11月香港私营部门活动连续第四个月下跌。PMI指数低于50表示活动收缩。

虽然一些受访者表示，抗议活动导致“低迷的市场环境”，但其他因素（比如来自中国内地的需求疲软）也起了重要作用。调查显示，来自内地的新业务量出现了自金融危机以来最快速的下降。

早前的数据似乎显示，香港经济正被学生主导的抗议运动拖累。但最近的数据表明，抗议活动的影响迄今相对轻微。

PMI指数公布的前一天，零售额数据出现连续第二个月增长。10月（这是可以获得数据的最近月份）总体零售额上升1.4%，主要得益于iPhone 6上市销售。

占零售总额最大部分的手表和珠宝的月销售额同比下降11.6%，延续中央政府发起反腐败斗争之后从今年初开始的下行趋势。同期澳门博彩业收入也大幅下滑。

街头示威对香港某些地段产生了直接影响，抗议者阻断了受游客欢迎的购物区的交通。结果一些零售商报告销售低迷，不少门店被迫关闭。

但澳新银行(ANZ)的杨宇霆(Raymond Yeung)认为，对于抗议活动给香港零售市场造成的影响，许多分析师先前都“过于悲观”。

“我就是找不到足够证据证明抗议影响了人们的情绪。抗议活动仅影响一小块区域，”杨宇霆说。他补充说，反腐败斗争才是解释香港疲弱零售环境的更重要因素。今年前10个月，总销售额下降了0.2%。

本周公布的游客数据也显示，10月份内地游客数量跃升了18.3%，从而证明有关抗议将导致游客数量大减的担忧是不成立的。

10月很可能被证明是抗议活动对零售商造成最大损害的月份。警方已经在一些地方将抗议者驱散。主要抗议团体之一的“占领中环”（Occupy Central，简称“占中”）的领导者已经退出，并呼吁其他示威者撤退。

不过，虽然总体销售数据已经回升，但一些分析师指出，利润率有所下滑——表明面对需求疲软的零售商在打折清仓以提升销售额。

花旗集团(Citigroup)经济学家雷智颜(Adrienne Lui)警告说，抗议活动的影响可能延续至到新的一年。

雷智颜在一份报告中写道，“可以公平地预计，整体脆弱的政治情绪和日常生活不便，短期内将继续抑制本地人的购物量，即使我们正迎来节日季。”

香港经济未来数月将面临一系列压力，包括中国经济增长趋缓、欧洲需求疲软，以及美国加息推高借贷成本的前景。

香港政府近期将今年经济增长预测从早前预估的2%至3%下调至2.2%。

译者/申凯