译者 wodeshengli
美国汉学之父费正清曾经如此描述中国, 新闻记者以此为美梦,统计学家却以此为梦魇,和世界其他地方比较,在中国每一平方公里的土地上,多的是人世的戏剧，少的是事实。现今统计学家的两难不仅局限在事实上，也涉及到利害关系上。在这个中国崛起的时代，每一家机构、投资银行、卖空与风险分析家与品牌顾问都在准备预期中国的经济前景。那么如何从纷乱的现象中中找到真正的信息呢？
这一周，世界经济第二大国中国正进一步加大力度，试图扭转自全球经济危机以来极度放慢的经济增长态势。在一月之内，中国进行了第二次减息。我们先前并未预想到今年年底之前会有第二次减息，这项举措表明先前的减息未达到预期的效果，即将在下来一周出来的数据，将打击人们的信心。甚至在最近的一次减息之前，巴伦氏周刊密切观察减息
在上周的封面文章中宣称：“对我们而言，中国经济增长的神话可能会破灭”。
这对美国造成的潜在影响并不是抽象的，相较以前，现在中国经济放缓更加会影响到美国国内。耐克声称在中国的库存正大量积压。麦当劳、卡特彼勒、宝洁亦有同样的难题。经济放缓的危险非常高。在半个世纪政治学学者意识到剥削最严重的地方并不大可能造成政局不稳，反而是当高速增长与预期的模式遽然停止时，显得更加危险。这也是北京当局最为担心的。
如果今年中国经济增长率跌到7%或8%，房地产与出口这两大支柱产业增长率先放缓。随着美欧经济恶化，出口没有改善的迹象。房地产建设限于停滞。最近的三月，经济学家欢迎北京当局给调控房地产市场降温，以及设法使经济软着陆。钢铁生产已经放缓，建筑设备制造业者经历了十年来的第一次停工，过去增长速度快于经济增速的电力工业，4月份的增长率仅有0.7%，这些数据让人认为增长可能停滞 。与此同时，一些实际的景象像煤炭、铁矿砂还有其他的商品堆积在中国的各个港口，原本经常在沿海运输货品的货轮，如今要出海寻找新的商业机会，犹如走出森林的野鹿寻觅食物。倒映出来的影子中显现出轮船的样子，海员又称之为“鬼”轮。
尽管有种种的理由让人担心，但如果继续多查阅一些（数字版）文章, 我们会发现一些分析家如斯蒂文. 格林对金融时报说出自己的看法：“市场已经触底，这个信号可能引发新一轮房地产热潮，对于经济增长具有重大意义”。实际上，一些大城市的房价在连续连跌九个月之后，在六月份开始反弹。一些开发商对前景乐观，继续开始买地。市场信心看涨，如果销售能保持增长态势，就如格林所说房地产市场可能刚好“不温不火”。
与巅峰时期的2010年底比较，现在通胀的忧虑大大下降。对于经济放缓，有一家机构有不同看法，认为中国官方数据没有捕捉到最近的增长信号。受美联储黑皮书启发，中国也发布了自己版本的褐皮书，访问了大约两千多位银行业者和经理人，主办者发现零售业、制造业、房地产销售以及租赁业的势头走强,与现今悲观的说法出入甚大。这是中国首次发布褐皮书，原则上赞助人以季报形式出售。总裁Leland Miller表示，中国经济变得高度复杂，过时的静态数据来源已经远远不够。（解决复杂的问题需要更多的数据？）
这留给我们什么启示呢？与多数人一样，我也认为中国经济不温不火。经过三十年，中国高速增长的阶段接近尾声，但这不会是经济冲击。先前东亚国家如南韩曾经有25年的飞速发展，随后总是反弹，经济发展放缓，中国与此非常相似。不过中国的经济还是可以复原的。尽管现今行情暗淡，我想用经济学人在四月份所做的结论作为我的结论，“中国经济的怪异性以及不公正”——经济压制、扶持国有企业，将顶住这轮冲击。
中国仍然保持赶超美国的步伐，要在2020年前成为全球最大的经济体。如果你想知道中国是否还是最好的投资地，看看一下就知道，美国基金经理人继续在这里投资。（据基金研究公司EPFR Global数据，继去年在中国股市投资26亿美元之后，今年他们又继续投资25亿美元）。如果中国是一支股票，现在下跌，但从另一角度看，这也意味着便宜。
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