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兽楼处 | 老表来三吨

2002年初,北京金融街,中国建设银行总部。 新任行长张恩照的第一个工作日。他看到了这样八个字:“恩光普照,冰雪消融。”张恩照的上一任,是许晴的“好朋友”王雪冰。...

新浪 | 消息称央行去年询问美联储如何应对股灾

  路透华盛顿3月21日 – 去年中国股市暴跌时,中国央行迅速向美国联邦储备委员会(美联储/FED)求助,让其分享当年应对1987年“黑色星期一”股灾时的策略。 这次求助是由中国人民银行的一名官员在7月27日的邮件发出,主题栏写的是“如蒙紧急协助,将不胜感谢!” 中国人民银行美洲代表处首席代表宋湘燕,在给美联储一名高级官员的讯息中提到中国股市一日暴跌8.5%,并称“我们行长希望借鉴你们的经验。”...

苹果日报 | 央行放水政策已走到尽头

欧央行一如预料果然加码量宽,把买债的规模扩大至800亿欧元,并把负利率进一步强化,从负0.3厘变成负0.4厘,以招数而言算是下了重手,比去年底只是延长买债期限强力得多。央行行长德拉吉重招齐出倒不完全是本身的计划,也是形势使然。不善忘的人都会记得,踏入今年以来,除了美国联储局以外,其他主要央行都在进一步量宽或放水。日本央行较早前就已调整货币政策,采用负利率政策,希望进一步令资金从央行及银行的账户流向企业及消费者。因为在负利率下,囤积资金需要缴付利息予央行,形同缴交罚款,理论上这将令银行更愿意批出贷款予信贷评级OK的公司及消费者,从而刺激经济。除了日本央行以外,中国人民银行近期同样在放水,前不久它就宣布降低银行存款准备金率0.5个百分点,好让银行有额外7,000亿人民币资金可以贷出,令资金紧绌周转有困难的中小企业、民企较容易拿到资金。人行不仅来个降准,还决定尝试让银行把不良贷款证券化,从而进一步增加银行流动资金,避免它们受坏账拖累不敢增加贷款。投资基建刺激经济简而言之,全球各大经济体系中,日本、中国已动手再放水刺激疲弱的经济,防止本国货币的汇率不致太强而影响出口表现。对经济疲弱不堪的欧元区来说,若果维持原来的货币政策便会落后于人,大有可能令欧元汇价兑日圆及人民币上升,削弱欧洲的出口竞争力,令似有还无的复苏随时窒息。单是为了避免在“货币战争”中处于劣势,欧元区已不能不出重招放水作回应。更何况欧元区本身经济仍然充满隐忧,通缩压力挥之不去,要真正扭转乾坤,打破通缩困境,进一步放水是免不了的动作。在欧、中、日央行先后放水后,美国联储局的加息大计肯定要推迟到年中以后甚至更晚的时间。事实上去年十二月加息以后,美国经济虽没有滑落,但添了点阴阳怪气,多个指标包括服务业前景、新屋动工都有收缩或转坏迹象,只有就业市场保持平稳。现在其他国家争相放水,假如美国继续原来的加息步伐,意味美国的息差跟其他国家进一步扩阔,令美元持续上升。尽管美国是个主要靠内需支撑的成熟经济体,但在整体经济增长不过2%上下的时候,出口下跌便有可能令美国经济重陷衰退。再加上通缩危机未完全过去,强美元大有可能令物价进一步下跌,增加通缩的风险。耶伦向来是货币政策鸽派,倾向以货币政策协助经济及就业。在这样的客观、主观形势下,美国联储局不可能像原先计划那样加息多次,能在下半年再加息已是万幸。不过,央行争相放水始终解决不了全球需求疲弱及信心不足的根本问题。要扭转形势,发达国家不应该再用“一条腿走路”的策略,不能再想单靠超级宽松货币政策刺激经济。过去六年多以来,央行放水虽不能说是黔驴技穷,但放水政策的效用及刺激已不断下降,甚至连令金融市场、资产市场来个反弹也不容易。到了这地步,财政政策包括大规模基建计划该成为新的政策工具。反正当前利率超低甚至近零,意味基建计划的资金成本也接近零。只要有关项目不是通向无人之地的天桥或铁路,基建投资可以轻易得到经济回报,并间接刺激企业投资及私人消费,实在百利而无一害。与其靠央行单天保至尊,大国政府实在应该放开手脚大搞基建及其他长远投资计划,不要再被财赤问题牵着鼻子走!

纽约时报|中国外汇储备急剧缩水,人民币面临下行压力

随着资金大量外流,加之北京动用外汇储备来支撑其货币,中国的外汇储备正在不断减少。自2014年夏天以来,中国的外汇储备缩水了近五分之一——其中超过三分之一发生在过去三个月中。到今年1月底,中国的外汇储备余额降至3.23万亿美元,这不免让人猜测北京到底会让它降至何种水平。 随着外汇储备的缩水,如果经济突发震荡,中国领导层的回旋余地也会减少。而外汇储量的状况还削弱了中国对人民币价值的控制。 外汇储备的减少,可能还会破坏中国提高其国际形象的努力,因为它不再拥有那么多的资金,可以注入到发展中国家的重大项目中

纽约时报|中国统计局局长被查,官方经济数据又添疑云

对中国而言,这个调查出现在一个微妙的时刻。中国的制造业在萎缩、股市下跌,已经让全球的投资者不安。对中国经济数字的任何进一步怀疑,都会给经济健康景象增添甚至更黑暗的色彩,加剧市场中的痛苦。在宣布这项调查之前,周二,收盘的上海股市下跌了6.4%。 国家统计局有各种各样的责任,即使在最好的时候也很难在这些责任之间找到平衡。 统计局理应向中国领导人提供该国经济发展长处与短处的不加掩饰的评估,同时需要让公众相信经济在增长,以保持消费者的信心。统计局还理应向投资者和公司领导层发布足够详细和准确的信息,让他们对经济和金融前景能够做出正确的决定。 几乎无人怀疑中国经济在过去三十年中大幅增长。但研究这些数字的经济学家、银行家和分析人士认为,统计局对数字做了平滑处理,在经济高速增长期间低估增长率,在经济衰退期间高估增长率。 许多经济学家担心,中国的经济去年并没有以统计局数字所显示的近7%的增长率扩张。据某些估计,增长率只有官方数字的一半。

美国之音|人民币圣诞撤退 分析担心明年再贬值

人民币年底快速贬值,引起全球市场不安。虽然中国官方称这是临时性的“圣诞撤退”,可是金融人士担心,新年里北京将继续让人民币贬值。 本周人民币外汇市场出现剧烈波动,人民币兑美元在岸和离岸差价一度超过1000点,引起经融市场的强烈关注。中国央行星期二宣布,在明年3月前暂停至少3家外资银行跨境及其参加行的境内外汇业务,防止套利和资本外流。 近两天,在岸人民币兑美元汇率急速走低,一度跌到6.4986元人民币兑1美元,创下了2011年5月以来的最低收盘价。离岸人民币跌幅也同样有扩大趋势,不断逼近6.60关口, 离岸和在岸差价大,境外银行可以通过境内代理行购买或出售人民币,从事跨境人民币购售业务,汇差套利。 这三家不愿透露机构名称的银行说,星期二中国央行暂停3个月的禁令,是因为越来越多人从香港买进人民币,然后在上海抛出,从中获利。

环球时报 | 中国不想俄罗斯倒下 这谁都知道

油价持续下跌和卢布大幅贬值将俄罗斯经济置于新世纪以来最困难的境地。卢布兑美元15日较上一个交易日猛跌8%,16日再大跌、剧烈震荡,成为重大全球事件。今年卢布的累计跌幅超过一半,超过乌克兰货币格里夫纳,成为全球最不稳定的货币。目前看不到支撑俄经济的强有力因素,俄经济接下来会成什么样难以预料。很多人联想到,苏联解体就发生在上世纪八九十年代持续的油价低谷期。一些人认为,进一步的经济危局将使普京政权面临挑战。西方舆论纷纷预测普京的“强硬姿态”将遭沉重打击,分析他转入“战略防守和自保”、以及担心他变得“更为激进”的都有。

纽约时报 | 卢布继续贬值 引发市场恐慌

莫斯科——尽管俄罗斯央行非同寻常地大幅加息,卢布还在周二仍继续贬值,进一步引发了该国金融业的恐慌,也向总统弗拉基米尔·V·普京(Vladimir V. Putin)提出新一轮的严峻政治和经济挑战。俄罗斯人希望已成为过去的场景在街头重现:货币汇价显示牌上的数字不停地变化,俄罗斯人冲进家电商场,抢购洗衣机和电视,以花掉手里的卢布。“我们正在目睹一场经济危机,”经济学高等学院教授纳塔利娅·V·阿金蒂诺娃(Natalia V. Akindinova)在接受电话采访时说。“我们看到卢布在大幅贬值,而央行现在没有足够的储备来影响市场,不像前几次金融危机时那样。”

金融时报 | 10月中国房价继续下跌

中国10月房价指数显示,与上月相比,在70个大中城市中,有69个城市的新建商品住宅价格出现下跌,平均同比下跌2.6%。今年9月,有69个城市的新房价格下跌,平均同比下跌1.3%,为两年来首次同比下跌。 由于很多开发项目都面积过大,不适应居住需求,很多中国中等城市出现住房供应过剩,房价承压。但今年10月,北京房价下跌1.3%,逆转了9月微幅上涨0.4%的趋势。上海10月房价跌幅从9月的0.8%升至2%。...

华尔街日报 | 中国央行行长周小川可能被撤换

长期担任中国央行行长,代表中国经济面向全球市场的周小川可能将被免职。据中共官员称,中国国家主席习近平正在考虑任命他人顶替周小川出任央行行长,这是中共内部因经济改革而出现斗争后进行的广泛人事变动的一部分。据熟悉这一计划的官员称,上台至今已有两年的习近平正试图任命更多政治盟友出任政府、军队及党内要职。官员称,此次人事变动预计将在下个月四中全会举行之际进行,而围绕周小川的央行行长一职,尚未作出任何最终决定。

华西都市报 | 央行疑发草案:单笔网购不超5000

近几天,央行频频出招,刚叫停虚拟信用卡和二维码支付后,昨日有媒体报道,央行即将在第三方支付上做文章。 有媒体称,有第三方支付机构收到央行下发的《中国人民银行关于手机支付业务发展的指导意见》、《支付机构网络支付业务管理办法》,其中对于转账、消费做出限制,个人支付账户转账单笔不超过1000元,年累计不能超过1万元;个人单笔消费不得超过5000元,月累计不能超过1万元。 华西都市报记者昨日多方采访支付体系专家时,他们直言“目前先不要惊慌,妄下定论还太早”。...

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