聯合新聞網 | 北京瞭望/三三三… 大陸經濟熱門話題

中國經濟,走勢多變,不同階段,有不同的表現。而近期中國經濟最新鮮熱辣的特點,由三個「三」字出帶出。而這三個「三」,個個都不是「小三」。

一個「三」,叫「三連停」。

所謂「三連停」,也有人叫「零操作」,即中國央行中國人民銀行,由10月17日開始,連續在公開市場操作中繼續保持「無所作為」。具體來說,叫暫停逆回購操作。

中國當今的經濟宏觀調控,主要依靠貨幣政策的調整,貨幣政策的調控由人民銀行主導,而人民銀行目前的主要調控工具,用的是公開市場的逆回購操作。

人民銀行玩了一個「三連停」,帶來的是什麼後果?一個叫貨幣回籠增多。到10月25日,中國公開市場上共有580億元人民幣的逆回購到期,無正回購和央票到期,不再進行其他操作,單周公開市場將凈回籠資金580億元人民幣。加上上星期,兩周逾千億元人民幣資金凈回籠。

另一個後果,叫銀行間市場短期利率出現持續跳漲。至10月25日,Shibor隔夜利率一周之內7天期、14大期利率、1個月利率紛紛跳漲。這當然也是貨幣回籠增多後,市場資金抽緊的必然現象,

另一個「三」,叫「三連跌」。

「三連跌」說的是中國股市。上個星期,中國股市的上證指數和深證成指,分別下跌0.86%、0.31%,均出現連續三個交易日的下跌。也因這「三連跌」,中國股市損失慘重,上證指數失守年線,創業板指則三天共跌去7.5%。

在這「三連跌」之勢下,出現了很多有趣的表現,那些大戶和具體的大公司,有人「且戰且退」有人病斷左臂,有人觀望有人悲觀,但很多人都在叫一個字:「怪」。

中國股市出現較大的波動,沒有任何人會奇怪,因為這個市場本身就架在過山車的軌道上。

然而這次「三連跌」,還是有人會奇怪,因為剛剛有了好的經濟成長數據,有了很多人在炒的美妙增長前景,怎麼就跌了起來,還是連跌了呢?

再一個「三」,叫「三中全會」。

中共十八屆三中全會,11月召開,習近平已親自披掛上陣來造勢了。在一個政治主導的市場,政治是要掛帥的,而中共的三中全會,是今年最後的政治和最大的政治。

「政治掛帥」之外,之所以說這個「三」是個經濟現象,是因為那三中全會要定改革方案,而中共把未來的改革,打出一面全面改革的大旗,但限在了經濟改革的籠子。

所以三中全會主要跟經濟體制改革有關,對經濟現狀和未來都有影響。

既有三中全會,貨幣政策就不應「三連停」吧,因為要造勢,要粉飾呀?既然有三中全會,股市就不應「三連跌」,也因為要造勢,要有利多的刺激呀? 為何三三未能成趣呢?

答案之一,股市上之「三」未能成趣,是因透支二字,各種三中「紅利」,被人太釋放,迫到跟前,發現紅利不大,或那利不在眼前,所以資金跑了?

答案之二,大陸國務院總理李克強務實,人行行長周小川謹慎,他們更重的是防危機,堵漏洞。他們不像那基金經理、證券分析師,重的眼前之利,其此時出手流動性收緊,有戰略意義。

沒有答案之三,因為三中全會,本身還沒有完整的答案。

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2013年10月28日 上午 5:18
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分类: 星港澳台
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