文/端宏斌

时下P2P金融成了最流行的理财方式，很多人为了追求确定性的高收益，纷纷把钱投到了各个P2P平台，但与此同时，P2P平台跑路的消息也络绎不绝。那么P2P金融到底能不能玩？P2P金融的本质是啥？政府为啥还这么鼓励？本文将帮你揭开这一系列秘密。

在上世纪80年代的美国，垃圾债是非常火的东西。垃圾债说白了就是一些信用很差的公司发行的债券，因为信用等级太低，跑去跟银行借钱很困难，发行的债券也没人敢买，于是只能调高利息，期待依靠高收益来吸引投资者。

P2P平台上的那些借款人，为啥放着银行那么低利息（贷款利率才4.35%）不要，跑来高息借钱呢？就因为银行觉得他不靠谱，不愿意借钱给他。凡是从银行拿不到低成本资金，跑来高息借钱的人，都属于垃圾债的发行人。假设你投了一个利息9%的项目，就相当于买了一张9%利息的垃圾债，但他付给P2P平台的利息接近20%，因为平台也要承担他跑路的风险。

如果你是一个垃圾债的发行人，让你承担如此高的资金成本，那么你做什么生意才能把钱赚回来呢？据我所知，有很多人其实从来就没想过还钱，如果还不上了，那么就再发一个新项目，用新债还旧债。只要还能发新项目，他就不算违约。

最近我拿到一份P2P行业的内部报告，原来这些平台的坏账率接近30%！30%的坏账是个什么概念呢？我们都在说银行的坏账风险大，但你知道吗，银行的坏账率其实只有1.5%。你觉得坏账1.5%的银行不靠谱，却觉得坏账30%的P2P平台靠谱，那我就不知道该说啥了。

以上这些其实还只是常识，绝大多数业内人士都是心知肚明的，但这些话不能跟老百姓说，否则人家就不敢投钱了。下面再说说多数业内人士也不清楚的事儿：为啥国家这么支持互联网金融创新？

国家支持P2P金融创新，是因为他们帮国家干了国家不愿意干的脏活。这个世界上，总有些脏活是需要人来干的，但是政府不愿意自己动手，于是P2P网站就应运而生了。

现在经济下行压力很大，企业都赚不到钱，传统行业产能过剩，新兴行业还不能自给自足。大家都很需要钱，但是如果这些钱都靠银行来解决，那么银行就要产生大量的坏账。可是银行是政府的亲儿子，政府不会允许银行倒闭，政府也不愿意银行去背那么多的坏账，因此银行不会把钱借给这些客户。可是企业没钱就会破产，一旦破产就会产生大量的失业人口，政府更不愿意看到失业人口跑到自己门口闹事。那么唯一的办法，就是让老百姓去给这些低信用企业和个人输血。这样一来，银行不用背坏账，僵尸企业也能活命，只是风险全部转嫁给了投资人，但这也没办法，你们愿意支持互联网创新，这是创新所必须付出的代价。我觉得这才是真正的“为国接盘”！但是，你愿意吗？很明显你不愿意，那么没关系，银行的利息一降再降，逼着你把钱投去那些高息平台。

最后再讲一个寓言故事。话说农民养了一群猪，每天都精心喂养它们，猪觉得农民是这个世界上最好的人，因为不需要自己干任何事情，每天都可以吃得饱饱的，睡得香香的。一直到最后一天，农民把猪都送去了屠宰场，然后，故事就结束了。