资金外流

自由亚洲|中国资本外流愈演愈烈 人民币再遇考验

随着中国经济走势低迷,富裕家庭担心人民币贬值、存款价值缩水,越来越多的人试图将巨款转移出境。过去一年,公司和个人已从中国转移境外近一万亿美元。据纽约时报中文网星期天报道,为了不违反国家的现金管制规定,一些中国人让朋友或家庭成员携带或汇款5万美元出境,这是中国规定的年度上限。上海一名富有女子近期通过140名亲友、甚至朋友的亲属帮助兑换了700万美元。这种蚂蚁搬家的方法仅是资本外流的形式之一,此外还有人前往香港购买价值数万美元的人寿保险单,以此途径将资金转移出国,因为保单是用人民币购买,可以变现为美元。报道说,还有一些合法的资金外流方式,如在海外投资房地产或购买企业,或偿付美元债务等。但有些方法则完全非法。中国海关去年抓获了一名试图出国的女子,她把25万美元的钞票捆绑在身上及藏在鞋子里。此外,公司和经验丰富的投资商拥有更多手段,可以通过大额购买和投资合法地转移资金。报道说,资本外逃给人民币带来显著压力。为了防止人民币跳水,政府在市场上采取了行动,动用巨大的现金储备来支撑人民币,同时收紧了防止资本外逃的各项政策。

阅读更多

美国之音|张欣:人民币贬值和危机

2016年新年伊始第一个交易日,人民币兑美元汇率暴跌600点。半年来累计人民币已贬值了6%,其前景更不容乐观。远期交割的ndf市场预期两年内人民币将贬为7.2元兑1美元。如此持续贬值将对中国经济和国民生计,从物价、出国留学、到国际支付等造成巨大负面冲击。

记得2014年前人民币汇率不断走强升值,成为国际货币中的强势货币。而2014年后形势却被迅速逆转,它不断贬值并被国内外普遍看空。究竟什么原因造成这个人民币汇率恶化?

中国官方媒体将此归咎于索罗斯的“魅影浮动”。如很多国内外学者已经指出,这种指责没有依据,是官方为自己问题寻找替罪羊的手法。这是因为,一,中国在国际金融交易上有严格限制,投机者很难炒作;二,索罗斯也没有这么大资金能和中国对博。真正的问题还是出在中国本身。这两年来,从李嘉诚到中国普通百姓,(注意这些人和索罗斯没有关系,其中不乏有讨厌索罗斯的),都在加快将资金朝海外转移。结果大量资本外流,中国国际收支恶化,迫使人民币贬值。

阅读更多

墙外楼|叶檀:中国财富不安全感上升到了首位

最近中国国内最火爆的交易是一线城市的房地产,以及资金在境外的交易。我被问到的最多的问题是,房地产还可以买吗?最近应该换美元吗?如果不换美元,那应该换成什么货币? 上述所有这些问题,实际上是一个不断重复的问题,我的财富如何才能保证不贬值?这个问题被问得如此频繁,本身就说明市场恐慌情绪暴棚。 以前移民潮最大的理由是环境、教育等,但最近民间换汇潮以及资金外流,说明财富的不安全感上升到了首位。从企业大额转移到现在蚂蚁搬家式的转移资金,不安全感已经蔓延到了升斗小民身上,他们甚至想挖个地洞把自己的几十万块钱藏起来。 在人民币市场化的过程中,央行开始清理通过虚假交易出境的大笔资金。路透社报道,中国央行近期再次对严查资金跨境进行口头指导。消息人士表示,央行在上海地区口头指导商业银行严格审核转口转卖业务的真实性,防范资金跨境套利。 去年12月中国的外汇储备下降1083亿元,创历史最大降幅。央行口径人民币外汇占款下降7082亿元,至24.85万亿元,下降幅度再创历史记录。当月银行结售汇逆差达5765亿,相比11月扩大2275亿,结售汇逆差额度仅次于去年9月,为2015年结售汇逆差额第二大月份。 反洗钱是第一要义,从股市到艺术品交易到网银非法转帐,都有案例可循。12月出口上升受到质疑,中国的贸易与人民币汇率之间存在密切关系,如果人民币汇率与利率上升,境外流入的资金就会增加;如果汇率与利率下降,资金从境内流出到境外,进出口就会有明显的波动,尤其是在特殊监管区域与香港等市场。 恐慌已经蔓延到民间。国际级的企业家、或者具有通畅流通管道的人,受到资金进出限制较少,管道非常多,而民间人士渠道少、信息少,风险一旦蔓延就容易非理性。蚂蚁搬家式的资金转移,用多张身份证积少成多是民间人士的主要渠道。 减少财富不安全感,根本办法是保护合法私有财产,杜绝取利于民。 来自细微之处的不安全感,不断冲击脆弱的信心堤坝。研究退休职工医保缴费,使民间对于政策的信用、对财政收支发生疑问。而对基本保障的质疑又让民间有足够的动力增加储蓄与外汇资产,以应对不时之需。改变游戏规则用民间资金填补保障不足,一旦开了这道口子,信心难以收拾。 与此同时,国内的无风险收益率也在下行,这意味着在国内存款或者进行银行理财与国外的利差在收窄,国内储蓄与投资的动力随之下降。2016年首周(1月2日至8日)人民币非结构性产品平均预期收益为4.32%,无风险收益率被压在低位,以防止企业融资成本上升。企业的风险转嫁到国民的身上,就相当于持有人民币的人为高风险买单。他们在理财产品和股市已经买过单。 对于接下来的担心是遗产税和房产税,如果宏观经济好转,人们有理由担心地方政府的主要税种将陆续出台。 法律可以随意修改,民众买单成为常态,财富不安全恐惧症就难以断绝。 另一个办法是减少现金使用量。BBC中文网近日转引路透社报道称,最近有大量来自中国买家的资金进入澳大利亚,澳大利亚当局正在寻求应对,将房地产和名贵珠宝买卖行业纳入反洗钱监管法律的范畴。当前的澳大利亚法规并不要求房产和宝石买家出示和登记身份,也不需要说明其资金的来源。 一家帮助中国买家购买海外物业的中介平台“居外网”的联合首席执行官冼明(Simon Henry)表示,来自中国的房地产买家当中约有70%会以现金支付,而使用银行转账支付的则不到10%。 有两件事让人印象深刻,有次考察加州海边别墅,一个从香港过来的经纪一边带着我们往山上走一边说介绍房子的历史:这是一个温州老板从一个台湾人那里买来的,现在希望出手,问盘最多的是国人。另一件事是有个朋友一次性以现金购买了豪宅。只要是预备贷款讨价还价的,基本上不会是国内刚出去的人。很多人愿意现金一次性付清,或者用公司的名义购买,这样转帐的难度会小得多,可以当作公司的投资标的。 国内的银行卡、互联网支付渗透率比较低。根据中国政府网的数据,截至2014年底,具有“银联”标识的银行卡已经达到近50亿张,银行卡的渗透率接近50%。另据中国互联网络信息中心 (CNNIC) 发布的《第35次中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2014年12月,中国使用网上支付的用户规模达到3.04亿,增长率为17.0%,网民使用网上支付比例同比上升4.8%。手机支付用户规模达到2.17亿,增长率为73.2%,网民手机支付的使用比例由25.1%提升至39.0%。 中国人选择用银行卡、支付宝、微信支付等进行支付,但并不是所有时候。老年人与偏僻地区的人使用现金是习惯与条件使然,其他人恐怕更多的是希望保持隐私。在敏感时刻,这些群体不希望透露资金的数量、资金的用途,以及自己到底是如何投资的,对于税收、转移、舆论等等的警觉,使他们处于不安全感之中。 中国央行最近怪异地提到了数字货币。为了从源头上防止洗钱、出逃、挤兑。1月20日召开的中国人民银行数字货币研讨会提出,人民银行数字货币研究团队要做好关键技术攻关,研究数字货币的多场景应用,争取早日推出央行发行的数字货币。 一反两三年前对比特币的反对态度,数字货币被赋予极多的好处,可以降低传统纸币发行、流通带来的成本,提升经济交易活动的便利性和透明度,有助于打击洗钱,有助于提升央行对货币供给和货币流通的控制力,并提升支付清算效率。 用数据货币并不是反洗钱、防止信心丧失的好办法。央行发行数字货币不能去中心化,基础货币发行机制并不清晰,如何在一个中心保证货币的绝对安全,都是未知数。 事实上用网络洗钱也不少见,现在地下钱庄也是网络技术的受益者。加拿大对比特币较为宽松,加拿大银行高级官员Wilkins指出比特币是可替代性金融技术和理念的一部分,正在推动越来越多“脱离传统金融部分”的金融活动,并警告“如果电子货币崩溃了家庭和企业可能遭受巨大的损失。” 激进的挪威央行寻求现金禁令以防止洗钱、挤兑,这并不等于挪威使用数字货币。挪威等国的现金渗透率已在5%以下,中国还有50%的现金渗透率,加之基础货币发行体制仍不健全,一步跳升到数字货币,是不现实的。 用技术解决根本问题,向来是百年来中国改革的首选,从洋务运动开始莫不如此。但实际上技术与创新的背后是市场与制度,如果中国不能保护合法财富、洗钱现象不能减少、主要资产配置不能市场化、体制内外和官级高下的保障机制相差如天壤,人民币的实力与信用就难以树立。 目前务实的做法是减少现金使用量,将货币纳入网络大数据监管,让监管者展现监管的技能与效率,而不是试图借助数字货币走出信心的泥潭。 镜像链接:谷歌镜像 | 亚马逊镜像

阅读更多

自由亚洲|中国官媒“发话”力保人民币汇率 兑汇潮持续额度告急 部分银行设限

近期中国人民币汇率波动引发外界广泛关注,官方媒体1月13日的评论称人民币定价权不可旁落,引发舆论热议。与此同时,中国多家银行出现兑汇潮,有银行限制购汇,以美元计价的QDII基金也暂停申购。人民币在经历了持续的贬值后,1月13日兑换美元的中间价暂时稳定在了6.57的水平。中国官方新华社旗下《经济参考报》13日头版刊登题为《人民币定价权不可旁落》的评论文章,称为了保持人民币汇率的稳定,一方面需要适度调控离岸市场的人民币供给,另一方面,人民银行也需要主动引领而非被动迎合外汇市场的预期。文章说,人民币汇率决定权旁落离岸市场绝不是件好事——就算这个离岸市场在我国香港也是这样。人民币汇率失控将对全球经济带来灾难性后果。今年元旦之后,全球资本市场的卖出狂潮很大程度上就由人民币贬值所引发。人民币汇率的决定权需要留在中国在岸市场手中。对于官媒的表态,北京独立经济观察家仲大军接受本台采访时表示,目前市场上对于人民币汇率已经达到一种非理性状态,在这样的情况下,央行干预是有必要的,但实际效果如何还需要看后续的相关政策。“任何一个国家的汇率波动达到一种非理性的状态都会对这个国家的经济面产生一些实际的影响,总是要调控的。下雨以后河水涨起来了,你不要等它冲破大坝了以后再去堵。我想下一步看吧,到什么程度。现在国际上把中国经济实力、规模看得太简单了。政府采取什么措施那是政府的事,看政府怎么样,中国的政府往往也都是挺愚蠢的,有时候对调控经济,一些方法、手段可能做得也不是太适合。”仲大军认为,人民币一定程度的贬值甚至对于中国驱赶国际热钱是有一定的好处。而另一方面,中国的兑汇潮仍在持续。记者1月13日致电位于深圳罗湖区的一家银行询问有关提取外汇的情况,对方表示,目前预约提取大额港元的客户已排队至下周。“每人每年有5万美元等值额度。”记者:“比如说我明天想换5万(美元等值港元)的话可以直接换到吗?”对方:“你可以换,但你一天最多只能取7万7(港元),而且您要跟我们提前预约,因为现在取港币的人都很多,我们这里是关口网点,我们都要预约到下周了。”另据香港《星岛日报》13日的报道,近期大量港人涌到深圳提取人民币,有深圳的银行连日贴出告示,指暂停提取或兑换港元,甚至有银行表示已没有港元可供兑换。《上海证券报》日前则报道,在上海某银行内,办理购汇业务,5000美元以下可以直接兑换,超过5000美元则需要提前进行预约。而且一次最多允许购汇1万美元,一星期最多只能购汇3次。路透社也报道,为限制资金外流,中国外汇管理局部分地方分局已要求辖内银行控制1月售汇总量不得高于去年12月。受到兑汇潮影响的还有QDII基金申购,该基金因以美元计价,近期受到投资者热捧。1月12日,博时基金发布公告,称由于外汇额度限制,自13日起,旗下大中华亚太精选股票型基金、博时亚洲票息收益债券型基金、博时标普等4只QDII基金暂停申购。有网民评论说:央行当初几万亿几万亿的印钱置换债务,印钱救市,就应该想到今天。究竟是谁在做空人民币?印几万亿的人反而指责换几万美元的民众不爱国。

阅读更多

CDT/CDS今日重点

【CDS词条】梅大高速塌方事故

五月之声(2024)

【网络民议】主因是什么?主因就是您啊主席!

【CDTV】“目前社会上也有一些人对城管工作是有一些偏见和误解的”

更多文章总汇……

CDT专题

支持中国数字时代

蓝灯·无界浏览器计划

现在,你可以用一种新的方式对抗互联网审查:在浏览中国数字时代网站时,按下下面这个开关按钮,为全世界想要自由获取信息的人提供一个安全的“桥梁”。这个开源项目由蓝灯(lantern)提供,了解详情

CDT 新闻简报

读者投稿

漫游数字空间