地方债务

2026年一季度，全国28个省份的财政自给率全部跌破100%，意味着没有任何一个省份，能靠自己的财政收入覆盖支出。这是历史上首次出现的极端格局，背后是地方财政从“土地依赖”到“收支失衡”的系统性崩塌。

十四五期间，中央财政5年安排对地方转移支付近50万亿元。

化债的目标是什么？官方表述如下：2028年底之前，地方需消化的隐性债务总额将从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的六分之一。我国政府债务包括法定债务和隐性债务。法定债务主要包括中央政府发行的国债，以及省级政府发行的地方政府债券。

目前的状态，越是让钱能直接进入群众口袋的越是利于增加保障、改善预期，而且是花小钱、办大事。比如能不能推动实施12年制义务教育，比如能不能增加生育福利。这些政策对改善民众预期和现实困难功效极大，但花费却不到12万亿的十分之一。