[并购看台] 赫德身价值不值68亿美元？

短的回答：不值。长一点的回答：不值。

两个答案似乎都阻挡不了甲骨文（Oracle）投资商者的热情，他们对惠普前高管的加盟颇为兴奋。

他们使得甲骨文的股票上涨了5.76%，而当天整个股市跌了约1%。

鉴于甲骨文公司的规模，这种涨幅是令人吃惊的。甲骨文已经拥有约1152亿美元的市值。如果你认为股票上涨与赫德有直接关系，那么就意味着对他的价值约67.6亿美元。

也就是说，赫德自己的价值比哈雷戴维森公司（Harley-Davidson, Inc.）（市值62.4亿美元）、Whole Foods Market Inc（市值61.3亿美元）或Tiffany & Co.（市值51.3亿美元）还要高。

试问有哪个人的身价能媲美一个上市公司的价值？

与之形成鲜明对比的是乔布斯（Steve Jobs），他多年来一直受多种疾病困扰，其中有些还很严重。

2004年8月，乔布斯通过电子邮件向公司宣布自己患有罕见胰腺癌的消息后，苹果（Apple）的股价跌了7.92%。但在当时，苹果的市值仅为110亿美元左右。

2009年1月，当乔布斯考虑肝脏移植手术的消息一出，苹果的股价便下跌了2.7%，这个数字低于“赫德溢价”。当时，苹果的市值从780.2亿美元跌至758.9亿美元。之后的一个月内，其市值就逼近900亿美元。

再比如老虎伍兹（Tiger Woods）？十年前对他一生能创造的价值的预估为61.09亿美元（我喜欢这个预估的精确性）。

我们也别忘了赫德的新老板埃利森（Larry Ellison）。他在《华尔街日报》过去十年高薪首席执行长排行榜上名列第一。过去十年他的薪酬和股票收益总值为18.4亿美元。

当然，很难说如果没有埃埃利森的领导，甲骨文会有多少市值。答案可能是比1210亿美元少几百亿美元。

但是不要忘记，埃利森是一个创业者和梦想家，他缔造了一个公司、一种文化，事实上缔造了整个行业。

知道埃利森现在指定赫德为他的继任者也许是有价值的。

但是甲骨文的投资者们，请想一想。如果以你为一个赫德付出的价格，把你们的钱都聚集起来，能买到的不仅仅是一辆哈雷摩托车，而是整个哈雷戴维森公司。

Dennis K. Berman

 本文涉及股票或公司

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