技术分析：金市量能扩增 续呈严重超买景象

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撰稿 Phil Smith 编译 龚芳

路透10月12日电—以下为对现货金的技术分析:

短期走势(日线图):

从第二张图可以见到成交量大幅跳增,显而易见是量能在推动金市.而这股动能正带动金价冲上2009年触顶以来的最严重超买水准.

金价为期两个月的涨势,确实正延续至第三个月,成交量仍为主要的动力来源,但上档持续受到波林格区间上缘线妨碍.金价仍呈现严重超买,需要进行修正或盘整才能脱离超买状态.

波林格区间上缘线让涨势受到压制,但有数日的盘中高点仍在该线上方.

这波涨势至今持续获得MACD分析的佐证,但慢性随机指标严重失效,释出错误的讯号.

我在第二张图上已画上一年期的费波纳奇预估(Fibonacci Projection),如图所示其目标位在1,378美元.周线图提供更长线的预测.但需留意这类目标价可能出现修正,且多视MACD等趋势指标的表现而定.

目前金价的连动关系正恢复正常,但可能仅昙花一现.然而,金价与美元正在恢复负关联性,而美元正稳步走贬.

我仍在观察金价正开始建构的一个大型顶部型态.在市场成交量下降之际,这个价位可能很虚.宜密切关注成交量.

长期走势(周线图):

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金价已经连续八周上演同一主题,即呼应周线图上慢性随机指标翻转向上的讯号,但可以见到该指标已经进入超买区.

MACD已经交叉向上,这意味着尽管金价近期可能会进行修正,但中长线将获得进一步的支撑.

不过仍需多加小心,因从相对动量指标(Relative Momentum Index)来看,技术面呈现严重超买.

我在周线图上加入费波纳奇预估,可以见到38.2%和61.8%回档位同样重要.61.8%回档位亦是支撑水位.从线图来看,长期走势第一道目标在1,454美元.但谨记金市所有的指标都显示严重超买.

我也在图表上标注衡量趋势强度的DX线.如图所示,其正逼近历史的重大转折点.我们在金市中需加以留意.

目前金价处处体现着连动性,先前曾提到,这样的走势释出应当谨慎对待的讯号,因整体而言投资资产正遭到重新评估,而从超长期图表来看,金价已经涨了好大一段.

金价可能正在构成一个大的筑顶形态,但尚未完成.有鉴于MACD走势,筑顶形态可能在未来数周完成,而这预示着金价将下探至1,000美元左右.但目前此一形态仍在发展初期,尚未接近建构完成.

从1990年以来的长期相对表现图来看,金价是自2008年底起表现超越股市.

有趣的是,当金价触及1980年代的旧有高点後,进行了长达两年的区间盘整,这是典型的Dow曲线(Dow Curve)走势.当前阶段宜留意此点.

我加上了一些金价相对于全球股市及商品研究局指数(CRB)的单纯比例图表.可以看出,以历史水平而言,金价相对于其他投资资产正处于很久未出现的水准.(完)

(Phil Smith为路透记者,以上分析仅代表个人观点)

–译文审校 高琦

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