傅峙峰
沪深股市昨日午后放量下跌，指数再创调整新低，市场情绪显得十分恐慌。对于近期沪深股市的弱势表现，中金公司和申银万国均表达了谨慎的策略观点。
中金公司在今天的策略报告中表示，中央经济工作会议之前市场对流动性紧缩的预期难有彻底扭转，房价和物价的双重调控将继续打击股市，系统性风险仍需防范。并建议继续建议降低仓位、降低贝塔，寻找结构性机会进行积极防御。
申银万国分析师魏道科则从市场角度出发，认为近期上证指数连续下跌，尚无止跌迹象，再跌盘中可能有技术性反弹，但力度有限。魏道科表示，医药、食品和农业等强势股昨日纷纷补跌，近四个月来它们本身升幅可观，获利盘丰厚，一旦出现调整，其压力也不言而喻。股指在短期下跌较大之际，新的做空动力的产生，导致所谓的年线也难以形成有效支撑。行情在涨势中，有时会超过预期；在跌势中也将超过预期。建议四季度宜采取相对保守的策略，在底部信号尚未明朗前，不妨谨慎一些。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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[A股脉动] 中金申万谨慎看待后市
