技术分析：金价持续创新高 超买讯号高烧不退

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撰稿 Phil Smith 编译 张明钧

路透9月21日电—以下为对现货金的技术分析:

短期走势(日线图):

金价续创新高,但相对强弱指标(RSI)显示,市场长时间陷入超买,需要进行修正或盘整才能脱离超买状态.

从第二张图可以见到成交量情况,成交量一直在强力推动金价涨势.

这波涨势至今持续获得MACD分析的佐证,但慢性随机指标严重失效,释出错误的讯号.

目前金价与其他商品均出现连动性,实际上与美元呈现正相关,这并非常态.”正常”互动关系的瓦解往往意味着市场风险评估态度有所转变,而金价在过去几年大涨过後,部分投资人似乎开始重新评估对金价的看法.

放大格局来看,金价可能建构一个大型顶部型态,这肯定是值得关注的一点.目前仍在发展初期,但应当加以留意.当然我们也得要同时观察周线图表现,以了解中长期前景是否有变化.

长期走势(周线图):

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金价已经连续五周上演同一主题,即配合周线图上慢性随机指标的讯号演出,但MACD仍旧偏空.不过MACD的快速线正翻转向上,因此必须密切注意.

尽管如此,慢性随机指标即将在超买水准上方交叉,这暗示短线将会拉回.

而三周前所跌破的旧趋势线,整整两周已扮演上档阻力的角色,但我们确实升破上述阻力.

金价处处体现着连动性,先前曾提到,这样的走势释出应当谨慎对待的讯号,因整体而言投资资产正遭到重新评估,而从超长期图表来看,金价已经涨了好大一段.

MACD讯号相当重要,图上标示出MACD在指引季度趋势上极为优异的表现.

金价可能正在构成一个大的筑顶形态,但尚未完成.有鉴于MACD走势,筑顶形态可能在未来数周完成,而这预示着金价将下探至1,000美元左右.但目前此一形态仍在发展初期,尚未接近建构完成.

40年的图型也让人能稍稍洞悉2005年以来的大涨走势.单从2008年底起计算,金价已经上涨约70%,自2005年起算涨幅更达约200%.

从1990年以来的长期相对表现图来看,金价是自2008年底起表现超越股市.

有趣的是,当金价触及1980年代的旧有高点後,进行了长达两年的区间盘整,这是典型的Dow曲线(Dow Curve)走势.当前阶段宜留意此点.

此外需注意的是费波纳奇指标精准预测金价走势的程度,以及此次大涨过後精准回测38.2%回档位的状况.

若您研究金价的费波纳奇技术分析,则会发现38.2%及61.8%的费波纳奇技术回档位对金价短线及长线回档预测均相当准确.

我加上了一些金价相对于全球股市及商品研究局指数(CRB)的单纯比例图表.可以看出,以历史水平而言,金价相对于其他投资资产正处于很久未出现的水准.

最後一张图为DX指标,图上标明重大的交叉转折,该指标的表现值得关注.(完)

(Phil Smith为路透记者,以上分析仅代表个人观点)

–译文审校 王冠中

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