[A股脉动] 誉衡药业2010年业绩平稳增长

傅峙峰

誉衡药业公布2010年业绩：基本每股收益1.26元，稀释每股收益1.26元，基本每股收益(扣除)1.32元，每股净资产15.15元。

国信证券分析称，誉衡药业去年业绩实现平稳增长，盈利质量正常。公司管理费用大幅上涨99.44%，是拉低利润增速的主因。公司未来业绩弹性主要来自新上市产品头孢米诺，目前已解决产能瓶颈，预计2季度开始实现正常销售，预计11年销售收入有望达到1亿元。

国信证券认为誉衡药业产品线战略、营销能力和管理团队都比较出色，但上市后费用支出较大造成短期阶段性“投入-产出”不匹配而致利润增速低于收入增长，因而下调今明两年盈利预测至1.73元和2.43元，并预测2013年业绩为3.25元。对公司维持中长期“推荐”评级和一年合理价格75-80元。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）

需翻墙软件请发电邮(最好用Gmail)到:fanqiangyakexi1ATgmail.com