聯合新聞網 | 中國財險保費收入躍增 股漲

大陸產險龍頭中國財險公司公布6月保費收入，較去年同期勁揚17.4%，單月年增率連續三個月加速，昨（14）日股價在港股盤中一度大升3.27%，且獲大型投行看好、不約而同調升目標價。

中國財險昨收港幣14.4元，較前一日漲2.42%，遠遠優於全體金融證券類股平均漲0.1%。交銀國際調升目標價至17元，花旗證券、高盛證券也分別調升至16.8元、16.75元。

新浪財經報導，交銀國際分析師李文兵表示，中國財險上半年保費收入人民幣912億元，單月來看增速穩步回升，上調全年保費增速至15%。

交銀國際對中國財險今年保費增速，由先前的13%上調至15%，對應下半年保費增速為18.3%。預估大陸下半年汽車銷量將優於上半年，將帶動產險行業保費收入增速回升至15%以上。

中國財險身為行業龍頭，交銀國際認為，該公司下半年保費年增率達18%的目標有機會實現。另外，交銀國際預估，中國財險上半年稅後純益約人民幣40億元，較去年同期大增51.7%。

花旗證券也表示，維持中國財險的買入評級，目標價從15元調升至16.8元。

花旗認為，中國財險6月保費收入增長17%，較4月及5月的13%及15%增長加快，顯示收入持續復甦，因而上調獲利預測及中線成長前景。

中國財險股價今年初以來已大漲25%，跑贏內地保險同業。

儘管股價已不低，但花旗認為，財險營運表現突出，帳面價值被低估，加上二線城市的壽險商對其影響有限，故維持「買入」評級。

財險的股本回報率、資產回報率均創新高，目前本益比約17倍，較同業及其歷史平均本益比20倍低，估值仍然合理。

高盛證券指出，隨著內地汽車保險經營環境進一步改善，預期中國財險在2011及2012年的綜合成本率，將優於市場目前平均預期，從而增強獲利能力。高盛將中國財險的投資評級由「中性」上調至「買入」，目標價升42%至16.75元。

受惠於汽車市場下半年增溫的預估，高盛將中國財險2011至2013年的每年每股稅後純益的預測值，分別上調38%、56%及48%。