银河证券(Galaxy Securities)和中石化炼化工程(Sinopec Engineering)昨日开始为各自的新股发行举行推介活动，两家公司希望共募资36亿美元，这对今年以来募资额仅为10亿美元的香港IPO市场将是一个考验。
如果这两家中国企业达到筹资目标，亚洲（除日本之外）今年以来的新股发行规模将增长一倍多。根据Dealogic的数据，截至上周末，亚洲今年新股发行规模为23亿美元。
尽管西方及日本央行的定量宽松政策提振了股指和成交量，但新股市场一直表现疲弱。
与去年大部分时间一样，亚洲投资者仍对新股保持谨慎。在去年的多次IPO中，银行家们都需要在新股公开上市之前说服大型投资者“托市”。
中国券商银河证券(Galaxy Securities)和中石化旗下的中石化炼化都得到了基石投资者的有力支持。基石投资者承诺预先认购一定数量的股票，在6个月内不得卖出，作为回报，它们将获得配售保障。
银河证券将至少20%的股票预售给了机构投资者，包括马来西亚财富基金国库控股(Khazanah)、友邦保险(AIA)、生命人寿(Sino Life)和中国人寿(China Life)等。
根据英国《金融时报》看到的认购协议，中石化炼化至少有16%的股票出售给了行业巨擘，包括中国海运(China Shipping)、中国航天(China Aerospace)和中国航天科技(China Aerospace Science and Tech)。
与去年一些交易中相当高的认购比例相比，上述数字比较正常。去年在香港的新股发行中，通常超过40%的股票由基石投资者认购。但了解银河证券和中石化炼化上市安排的银行家表示，那些交易中很多大型投资者都是锚定投资者(anchor investors)：他们承诺在上市推介前认购一定数量的股票，没有禁售期，也不保证获得配售。
一位知情人士称，如果算上锚定投资者，银河证券的IPO总发行规模几乎已完全获得认购，中石化炼化则获得了超额认购。
银河证券希望最多筹资14亿美元，上周末其确定的发行价区间为每股4.99港元至6.77港元。这将是继海通证券(Haitong Securities)和中信证券(Citic Securities)之后第三家中国券商上市。承销商包括摩根大通(JPMorgan)、高盛(Goldman Sachs)、银河国际(Galaxy International)、农银国际(Agricultural Bank of China International)和野村证券(Nomura)等。
中石化炼化的发行价区间为每股9.80港元至13.10港元，该公司希望最多筹资22亿美元。摩根大通、中信证券国际(Citic Securities International)、瑞银(UBS)和高盛等担任承销商。
译者/梁艳裳
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