揭开冰山迷雾一角

2013年6月13日股市开盘即没来由的暴跌达3%，到收盘上指跌去62点，跌幅达2.83%，端午小长假后第一个工作日的下跌让人瞠目结舌，而媒体和专家给出的答案也是云里雾里的，又是IPO的开闸在即，又是周边股市的影响，奇怪的是日美股 市大涨的时候是没有中国股市的事情的，到了日美股市调整的时候怎么就和中国股市相关了的呢？中国股市的下跌哪有国际股市的什么事情，那么黑色的周四到底发生了什么？

其实要看懂本周四的股市，要先看一下上周金融市场发生的事情。6月6日的时候有消息，光大银行无法支付兴业银行 一笔到期的60亿元人民币贷款，导致银行间的隔夜拆借利率的飙升，6月6日是7.49%，6月7日央行承诺注资1600亿元，可到了6月8日在据报二十余家银行在资金市场遭遇支付困难的传闻下，居然涨到了9.58%，在6月9日央行的强硬干预下，隔夜拆借利率才下降至7.49%的，可这也远远高于在这之前平均的2.51%。

怎么突然之间银行似乎认为银行之间的借贷居然比借贷给房地产商和地方zf的风险更大了的？这当中究竟有点什么故事？可在这些消息之后却是什么消息都是没有了的，似乎没有发生过这些事情一样，只有光大银行含含糊糊的否认60亿元到期贷款无法支付的消息。那么光大是不是有60亿元的到期贷款无法支付？光大是如何处置这件事情的？央行和银监会将采取什么样的动作？这些统统都没有了消息的。要知道美国的次贷危机爆发的直接导火索就是雷曼兄弟的债务违约，而光大银行的违约又是远比雷曼更为严重的事件，雷曼的债务是联动债，是有美国最大的保险公司AIG做保的，而光大银行的到期贷款怕是不会有央行背书的吧，央行为何在6月6日光大银行的最后还款日前不先行垫付60亿元的资金呢？60亿对央行来说绝不是一个大数的，按照以往的惯例都是央行先行垫付然后再去调查其中的原委的，因为这个消息的透露其最坏的结果就是光大将发生挤兑潮，而大量的挤兑会导致银行的倒闭，央行为什么会置这个结果而不顾呢？唯一的解释就是这绝不是光大的第一回，也不是其他银行的第一回，这次叫实在太离谱了，央行需要有一次杀鸡给猴看的示范效应，于是选中光大作为那只给猴看的鸡了。也就是说其实各家商业银行早就是脱离央行的监管下从事放贷业务的，那么其中的风险也就是可想而知的了。

可光大也是不能不救的，隔夜拆借利率的飙升，央行也受不了了，于是在6月7日有了逆回购，而在这之前的不久央行还志在满满的正回购呢，从正回购到逆回购就好比一辆高速行驶的汽车突然踩住了急刹车，央行的快速多变正说明了央行的措手不及，央行是完全没有预料到这种情况的发生的，是没有一点准备的。也正是由于央行操作的不透明，银行整个体系的不透明，造成周四股市开盘的恐慌性杀跌，谁都不知道究竟银行之间发生了什么事情，而债务违约直接导致金融海啸的后果大家是记忆犹新的。在周四下午央行表态暂停公开市场的操作，以应对资金流动性的匮乏，而汇金也发消息称耗资6000万增持光大银行股份，6000万元对于60亿元几乎是可以忽略不计的，汇金的表态其实更多的是象征性的意义。终于股市在周五止跌回升了，可是我们还是不知道光大究竟发生了什么，光大还有多少债务违约，其他的各家银行还有多少债务违约，这个我们一概不知，央行是不是知道呢？

在前面的许多文章我已经说了央行急于正回购就是为了回笼资金，就是为了拉动人民币的汇率上涨，为了防止热钱的逃离。而正回购的直接后果就是资金流动性的匮乏，甚至到了银行资金的匮乏，连银行的资金都如此的匮乏，市场上的资金是可想而知的了。央行又一次的把自己陷入了两难的境地：回收资金造成流动性匮乏；而放宽资金又无法快速的拉升人民币的汇率，将造成热钱的大量逃离，从而引爆楼市的崩盘，进而可能是整个银行业的崩盘。周四东南亚股市的大跌已经印证热钱正在快速的撤离新兴经济体，97年东南亚金融危机的场景可能再现，历史的一幕可能重演。东南亚的楼市已经开始下跌，而热钱的逃离速度会越来越快，目前央行可能的应对除了让人民币升值之外是看不出动用其他手段的，而快速的让人民币国际化，放开汇率市场是央行想都不敢想的事情。又要货币宽松又要人民币升值除了人民币迅速的国际化是绝无它途的，只有其他国家不断的吸收日益宽松的人民币，人民币才可能继续升值，不然就是绝无可能的。央行敢吗？人民币国际化的蜗牛式进程已经成了常态，可惜缓不济急。

光大的违约已经让我们看到了雷曼兄弟的阴影，而在中国还有多少个光大呢？绝不是雷曼不可能存在中国，而只是金融业的不透明让我们不知道雷曼的存在。危机并不是因为你不知道而不存在了，不知道的危机才是最大的危机，不知道的危机才会在刹那间悴不及防。不透明的金融市场是更可怕的，光大会是中国的雷曼吗？房价的拐点在不经意间到来了，不再需要限购，不再需要国五条了。