中国人民币最近突然出现疲软趋势后，甚至有人主张，中国会因外资撤离（套息交易）、外汇对冲商品损失激增等原因爆发金融危机。2005年以后，人民币（对美元）升值了35%左右，但今年以来贬值了3%左右。
人民币最近走软是受中国政府的影响。其目的是提高中国出口企业的竞争力，降低经济增长势头趋缓带来的冲击，同时防止认为人民币一定会持续升值的外国热钱（短期资金）的投机行为。但是，人民币贬值首先会导致中国境内的外资锐减。另外，人民币升值会创收、人民币贬值会蒙受损失的外汇对冲衍生品（TRF）规模达3500亿美元，因此有人担心中国中小出口企业会陆续倒闭。
◇跨国金融机构纷纷警告中国热钱外流
花旗集团、野村集团、瑞士信贷等跨国投资银行(IB)最近纷纷发出警告称，人民币贬值可能会导致流入中国的热钱（短期投机资金）突然转向。花旗集团在最新发布的报告中指出，可能会发生“以中国为震源地的第二次紧缩恐慌”。去年5月，时任美联储主席本-伯南克提及逐步缩小量化宽松规模的可能性后，印度、印度尼西亚、巴西、南非、土耳其等所谓的“脆弱五国”(F5)因资金急剧外流而受到巨大冲击。如果说这是第一波冲击，那么接下来因外资撤离可能受到冲击的就是中国金融市场。花旗集团注意到，因看好人民币升值而流入中国的热钱是中国金融市场出现繁荣景象的重要功臣。花旗集团以国际清算银行(BIS)的资料为根据指出，2009年以后流入中国的美元贷款达6200亿美元，其中80%还剩不到一年就会到期。日本投资银行野村集团的中国投资战略家温迪指出：“投资者们对中国政府提出的进一步的经济扶持政策和基础设施投资承诺寄予太高的希望，从而忽略了人民币贬值风险。”
◇对外汇对冲衍生品的担忧不断扩大
有警告称，人民币贬值可能会使外汇对冲衍生品（TRF）成为中国经济的另一个定时炸弹。TRF商品会因人民币升值而获取汇兑收益，但反之如果人民币贬值，会蒙受巨大损失。据摩根士丹利等机构推测，各大银行在2013年以后最多售出价值3500亿美元的TRF商品。据推测，能带来损失的平均汇率为6.15至6.35元人民币（以4月2日为准，人民币汇率为1美元兑6.2元人民币），汇率每提高0.1元人民币（人民币贬值），中国企业蒙受的外汇损失每月达5亿美元。资本市场研究院博士安有和（音）表示：“热钱流入中国只因人民币升值，所以中国政府采取了人民币贬值的特殊手段。人民币贬值趋势还会持续下去，最长可能会持续一年左右。”
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