英国《金融时报》中文网络版八月三号星期一发表评论，分析中国最近一年资本外流相比以往增大是否是人们对中国经济发展信息减弱的标志。

中国外汇储备连续四个季度出现下滑，从2014年6月底达到近4万亿美元之后，已经减少了近3000亿美元。从悲观角度解读的人士认为，资本外流将把资本流动性从中国国内经济中抽走；从乐观角度分析，有分析师认为适度的资本外流表明中国放宽资本管制，放弃痴迷于积累外汇储备的重商主义。

究竟孰是孰非？难道中国庞大的外汇储备一年减少不到10%就预示着中国经济的暴风雨即将来临？中国经济学家孙飞博士星期一表示，中国经济目前还处在转型和结构性调整之中，出现阵痛是不可避免的，资本外流一年达到2990亿美元没有必要大惊小怪，更没有必要就此认为中国经济发展未来前景不妙。

“首先，中国外汇储备太多；第二，中国财力极其雄厚；第三，中国民间向海外投资和并购活动也很多。不容否认，最近中国股市的小股灾造成部分恐慌性资金外流的现象是存在的。然而，相对于中国的经济总量、外汇储备和GDP，这点资本外流不足为怪。中国经济发展只是放缓了，没有像以前那么高了。中国经济发展实际上还是很多突破点。这些突破点表现在更进一步的改革，更进一步的市场化和更进一步的开放。”

《金融时报》星期一的评论说，中国仍然拥有全球最大的外汇储备，资本外流有很大一部分是中国政府刻意的政策选择，与恐慌性的投资者寻求退出中国市场不沾边。然而，目前在美国进行访问研究的原北京大学经济学教授夏业良博士星期一表示，资本外流的确预示着中国经济滑向熊市的境地，确实值得人们大惊小怪。

“假如中国政府正式宣布完全开放资本项目，允许外汇向外自由流动，允许中国公民自由向海外投资，资本连续四个季度的资本外流使外乎储备出现下降就不值得大惊小怪。然而，目前的情况是，中国政府并没有完全放开资本项目的管制。例如，中国政府对居民向海外转移资金管制很严，每一位公民每年只能兑换五万美元的外汇。”

夏教授认为，自从此轮股灾发生之后，越来越多的中国富人希望将财产转移到海外，中国国内的资本流动性已经明显减弱。在这种情况下，夏教授强调，现在不是有人，而是大多数人对中国经济发展的前景基本持悲观态度。

“所以说，现在的情况应该说是中共执政已经到了一个危险期。说到危险期，过去中共最怕的是政权被颠覆。中共庞大的政权和国家机器被现在颠覆靠什么访民群体、靠什么某一个群体性事件或地方农民抗争是不可能的，最有可能的反倒是经济危机的发生。”

近期中国股市的过山车式行情和中国政府史无前例的救市行动使不少海内外的人士和机构开始担心中国经济的发展前景。不过，孙飞博士对中国经济发展前景持谨慎乐观的态度，认为中国经济发展未来处于一个次级高增长周期，在7%到8%之间，不再是以往的两位数，中国政府还有很多杀手锏促使中国经济发展。

（记者：闻剑 责编：嘉远）

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