2月25日的中国上海股市出现快速下跌。上证综合指数收盘比前一个交易日下跌187.6506点（跌幅为6.4％），跌至2741.2454点。跌破了2800这一心理关口，创出了2月3日以来的新低。自开盘起，抛盘就占据优势，在上证综合指数跌破2900点之后，投资者心理进一步恶化。不少观点认为在国有企业改革草案发表等之后，短期利多因素暂时已经出尽。

对于26～27日在上海召开的二十国集团（G20）财长和央行行长会议，市场部分人士担忧出现允许人民币贬值的局面。

春节前实施的逆回购操作即将到期，中国人民银行（央行）正持续调整资金量。但在市场上，“对流动性紧张的担忧正浮出水面”（上海一家证券公司）。

25日，不分行业，全面遭到抛售。中国国旅和中储发展等因国有企业改革预期而在前一天暴涨，但在改革方案发表后，出现大幅下跌。海运股、造船股和航空军需股遭受抛售，水利股和煤炭股低迷。此外，汽车股、基础设施股和食品股也出现下跌。

此外，深圳面向风险企业的市场“创业板”指数连续3天下跌，收盘下跌7.55％，跌至2037.143点。