中国的海航集团HNA旗下拥有希尔顿国际控股四分之一股权，在美国和其他地方都有可观的投资，但到底海航的大老板是谁？华尔街日报说，这个答案仍在发展之中。

报道指，这个星期初，海航终于在一份文件透露，它的最大股东，是去年12月在纽约成立的一个非牟利团体，办公室位于曼哈顿中城。但报道引述知情者指出，名为海南慈航基金的团体，时至今天尚未正式运作，到底它的慈善功能在哪一方面，资金来源的比率若干，统统都未见头绪。

知情人士说，海航的大股东拥有集团大概30%的股权，数以百亿美元计，但目前尚未看到这个慈航基金获取任何的股权转移。他们认为，海航现在是一边学一边做，有关的高管人员最近还与另一个美国的基金高层开会，了解如何运作。

不过华尔街日报指出，海航披露慈航基金为大股东，仍然未能回答外界对这个财团的疑问，特别就是上述的30%股权。这些股权由两个与海航集团没有关系的离岸私人投资者所拥有，而他们又宣称会将这些股权注入慈航基金。

此外，海南慈航基金的成立，反映了中方的投资者正费尽功夫学习和了解西方的行事方法。中国很多具有野心的企业，拥有人及股东身份都让外界扑朔迷离，对资金来源和运作也是守口如瓶，但到了近年来他们大举投资海外时，如此的商场文化，只会引起外国的监管当局、银行和议员们的怀疑，包括这些企业与中国政府的关系，又或者投资海外是否只是将个人资金搬移海外。

估计资产高达1460亿美元的海航集团，目前它的海外投资不但受到外国政府的监管当局的严密审查，几个月之前开始，甚至连中国监管当局也开始钳制海航在国内的融资规模。

报道指，由于海南慈航在纽约州注册，意味它必须遵从这个州对非牟利团体严格的审视。报道引述知情人士指出，慈航基金已经申请作为一个免税的美国私人基金，意味慈航基金必须披露它到底拥有多少资产，包括多少的海航股权。

此外，纽约州法例规定海南慈航基金每一年必须拨出资产总值的净值5%作为慈善用途。

报道指，为了可以在纽约州运作，慈航基金必须向纽约总检察长的慈善局注册，但迄今慈航基金仍未如此做，为此，纽约当局已经向海南慈航基金发函，要求它在20日之内递交有关注册文件。

据知情人士披露，海航希望在纽约成立这个慈善机构，以来是为了税务的优惠，此外又可以邻近海航旗下所有拥有的企业。

另据纽约时报报道：

太平洋美洲的高管之一是61岁的陈国庆，他是海航董事会主席陈锋的弟弟。20世纪90年代初，在陈峰对海南航空进行股份制改造的同时，他的弟弟开始在北京市和海南省注册成立一系列公司，这些公司后来都与海南航空有业务关系。
……
向香港公司注册处和中国国家工商行政管理总局提交的公司记录显示，陈国庆在帮助海南航空公司高管进行身份转变上起了关键作用，这些人从一家国家支持的航空公司的领导者摇身变为持有公司控制股权的人，而公司则变成了一家更大的、私人拥有的企业集团。

据提交的企业文件，陈国庆的做法是，用一个亲戚、长期业务合作伙伴和海航管理人员的网络，成立了一系列离岸公司。他们在香港和开曼群岛成立的这些实体的名字包括Headstreams Investment和Tang Dynasty Development，这些实体很快控制了海航集团的大量股份。在时报查阅的公司报表中，海航集团高层管理人员及其亲属的角色被中国境外的一系列外商独资企业有效地隐藏起来。

成立离岸实体的人中包括曾为太平洋美洲工作、现任海航集团首席执行官的谭向东(Adam Tan)、海航集团董事局主席陈锋的儿子陈晓峰，以及曾在太平洋美洲工作的孟繁巨(George F. Meng)。

在海航集团进行了一轮疯狂采购、花数十亿美元买下几个全球品牌之后，这些离岸实体按目前估计约为200亿美元的股权的大部分已经从一个与海航高层管理人员有关的组织转移到一个名叫关俊（音）的私商手里。