中国许许多多的行业一样,投资银行业似乎也是本地玩家的游戏。对于这种情况,纽约和伦敦的投行们应该不会觉得压力太大。
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据数据提供商Dealogic的最新排名,今年前九个月,中国市场投资银行收入共计达到35亿美元,轻轻松松地成为亚洲最赚钱的市场。其中的大部分都流向了国内的公司,在承销费挣得最多的前10家投行中,有七家都是中资银行。
并不是所有公司都耳熟能详。排名最靠前的是中信证券和中国国际金融公司,它们现在已经很有名了,但国信证券、华泰证券等也悄然在列,把摩根大通(J.P. Morgan Chase)挤到了10强名单的末尾,其他公司甚至都未能进入10强。
仅相比2009年,这就是一个巨大的变化,当时10强当中有八家都是外资银行。
变化的原因,在于中国国内股市募集了大量资金,而外资公司的参与仍旧受到很大的限制。只有高盛(Goldman Sachs)和瑞银(UBS)通过合资公司,拥有在中国股市运营的牌照。而国信和华泰,则通过承销融资规模3亿美元或以下的首次公开募股(IPO)发了大财。
表面上看,这种排行和日本的情况相似,长期以来,日本市场都被以很久以来的巨擘野村证券(Nomura)为首的国内投行把持。但中国跟日本可能并不完全一样。首先,野村证券在日本国内占到了四分之一的份额,中国任何一家公司占据如此份额的可能性并没有那么大。在今年前九个月,拔得头筹的中信证券只取得了5.6%的市场份额。即使是在没有外资公司的情况下,中国国内市场的竞争也已经相当激烈。
出现一家中国版高盛的可能性更小。比如中金公司在国际上就只有很小的份额。这意味着它的使命是在中国国内赚钱,因此必须控制员工薪酬。
外资银行待遇更高,中金要防止员工跳槽已经比较困难。
这些外资银行可能暂时不在中国挣钱,但在为谋求跨境上市的中资公司提供咨询方面,它们却是具备了充足条件的。
多数外资投行仍把中国同行视为小辈。
排行榜上暂时被挤在一边,不会让它会有太多担忧。
Andrew Peaple
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请看原文:
[股闻天下] 中国市场仍是本土投行天下