人民币汇率

G20: 20国集团峰会将讨论人民币汇率问题

中国银行点超员 法新社 加拿大政府发布消息说,中国主席胡锦涛本月23日至25对加拿大进行国事访问期间,将会晤加拿大总理哈珀,讨论共同关心的双边及全球问题。胡锦涛随后将出席在多伦多举行的为期两天的20国集团高峰会。据加拿大一位不愿披露身份的高级官员透露,这次20国集团高峰会将讨论中国人民币问题。 加拿大政府今天发布消息说,中国国家主席胡锦涛本月23日至25对加拿大进行国事访问期间,将会晤加拿大总理哈珀,讨论共同关心的双边及全球问题。哈珀昨天发表声明说,这次借中国主席来访,“加拿大和中国将在更多的领域,为新一个十年期的经济增长及深化合作打基础”。胡锦涛在访问加拿大后,将出席26日和27日在多伦多举行的为期两天的20国集团高峰会。 而据加拿大一位不愿披露身份的高级官员透露,这次20国集团高峰会将讨论中国人民币问题。这位官员具体透露说,人民币议题将在峰会的一项“互相评估会议”中涉及。他表示,这次20国集团峰会将要释放的主要信息之一是“20国联手共同支持经济强劲,持久和平衡增长”;他同时还透露,加拿大方面“期待这次讨论中国人民币采取更灵活的汇率能取得结果”。 加拿大新闻社昨天报导说,美国和加拿大都坚持在多伦多举行的20国峰会上,讨论人民币汇率问题。 不过,也有不愿透露姓名的加拿大高级官员警告,世界各国不应在强迫人民币升值一事过于咄咄逼人。他说,人民币汇率的问题应以促进全球经济复苏为前提。 报道透露说,不久前,中国政府曾致函美国总统奥巴马,要求不要将人民币升值一事排入20国峰会议程,但遭奥巴马委婉拒绝。之后,奥巴马又致函20国领袖,强调市场决定币值汇率是全球经济活动最基本的条件。 tags: 中国 – 国际 – 经济

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焦点:中国监管层打击人民币汇率套利交易

* 外管局拟削减部分银行今年度短期外债指标–消息 * 美元突显紧张掉期市场贴水连续三日扩大 * 部分发放外汇贷款过多的银行将首先被削减 * 中美利差导致套利资入大量流入 * 将进一步加剧远期市场人民币的升值预期 作者 毕晓雯 路透上海4月23日电—中国监管层最新出台的打击跨境套利资金的举动,将加剧远期及海外NDF市场上对人民币的升值预期,似乎在为国际施压人民币升值提供佐证.但业内人士指出,若不尽早出手,中国金融体系未来的稳定性则会留下更多的隐患. 人民币升值预期、中美利差扩大、活跃的境内衍生品市场,以及在海外NDF显得更便宜的美元,所有条件都提供了越来越多的资金加入套利的交易队伍.这直接导致始于去年快速上升的外汇贷款,至今也没有刹车的迹象.与之相应是,短期外债同比也大幅增长. 而更让监管层坐不住的是,已经有证据显示,来无踪去无影的”热钱”,显然也加入了这一套利游戏,为中国金融稳定埋下了可能在未来引爆的地雷. 不过,中国的监管部门已经出手了.三位消息人士周五透露,中国国家外汇管理局正考虑削减部分商业银行今年度的短期外债指标,而主要对象为发放外汇贷款过多的银行.正是该消息引发了近日中国外汇掉期市场美元/人民币贴水点数的迅速扩大,显示市场对美元的极度渴望. 人民币兑美元周五午盘即期一度探至6.8300元,创下逾一个月新低,因市场美元紧张.而境内远期市场人民币兑美元一年期报价则一度创出2008年8月以来的新高. “外管局终于出政策了,这与一季度数据显示的确有大量’热钱’涌入有很大的关系.”中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明博士称. 他解释称,对”热钱”的争论是过去一年多最热门的话题.外管局此前表示仅以外汇储备-外贸顺差-FDI不科学,更科学的是看外汇占款.但恰恰是一季度的外汇占款增量,显示大量”热钱”滞留在金融机构. 今年一季度中国新增外汇储备479亿美元,同比多增402亿美元,这与中国外贸形势向好,以及人民币升值预期的整体背景一致.但外汇储备的增量却明显低于同期的外汇占款增量,显示大量流入的跨境资本正滞留在金融体系内部,以博取中美之间的利差. 今年一季度,中国金融机构新增外汇占款达7,477.61亿元人民币,相当于1,096.48亿美元,较同期新增外汇储备高出617.48亿美元.这一滞留在金融体系内部的巨大套息资金,毫无疑问要为未来央行的货币政策留下巨大的扰动. “如果此前说热钱还是没有根据的话,这个数据的确是证明有套利资金大量的涌入中国.所以说,外管局立即采取行动还算快的.”张明称. 2009年,中国外管局核定全国性中资银行的外债指标为98.55亿美元,外资银行为145.73亿美元,而其它为84.48亿美元.中国最新公布的外债数据显示,2009年短期外债馀额同比大增23%,其中贸易信贷的馀额更是上涨近25%.中国外管局此前也表示,由于美元的利率低,去年中资金融机构也大量调回了存放在境外的外汇资产. **无风险套利** 金融危机後,为了稳固中国出口企业在海外市场的份额,中国出台了一系列支持外贸企业的融资政策,这应该是中国去年外汇贷款创天量,以及短期外债大幅增长的主要原因.但中美利差的存在,无疑是另一大推动因素.而借助中国外汇掉期市场,银行则可以轻松锁定无风险利润. 去年,中国人民币、外汇新增信贷双双创出天量,其中外汇贷款增加1,362亿美元,同比多增1,105亿美元.今年一季度则继续这一态势,外汇贷款新增292亿美元,季末馀额同比增长73.8%,增速比上年末高17.8个百分点.其中进出口贸易融资新增170亿美元,季末馀额同比增长171%,比上年末高46.3个百分点. “非常想扩大这一业务,但美元资金太不好搞了.企业有需求,外汇远期可以对冲,无风险套利啊.”一银行交易员表示. 另有业内人士指出,去年开始,国有银行便开始大量做这一项业务.後来越来越多的外资行也开始参与进去了.”外资行已经开始从金融危机中缓过劲来啦,…要钱有钱,要客户有客户,干嘛不做呢?”该位外资银行的人士称. 中国央行上海总部此前发布的新闻稿显示,一季度上海市新增外汇贷款50.6亿美元,同比多增91.8亿美元.其中,中、外资资金融机构外汇贷款分别增加30.7亿美元和19.9亿美元,同比分别多增52.4亿美元和39.4亿美元.且期限主要集中在一年期以下的短期贷款. 路透此前曾援引消息人士称,2010年度金融机构短期外债指标与去年度持平.按惯例,中国外管局将于每年的3月底下发当年度(4月1日至第二年的3月31日止)的短期外债指标. 消息人士评论上述消息时就指出,尽管今年外债指标与去年持平,但相对于金融机构借入外债的强劲需求,此没有变化的额度还是有一定的约束存在.北京一中资银行的交易员就表示,由于中美利差的存在以及对人民币升值预期的压力较大,境内金融机构借入外债的动力很大. **市场波动剧烈** 市场受到这一消息的影响,最近的波动明显大幅增强.掉期市场美元/人民币贴水点数今日连续第三日扩大,因美元持续紧张.根据路透报价显示,目前境内美元拆借市场的一年期利率已上升至4%以上. 其中一位消息人士并指出,目前外管局正在全国范围内对非法流入的”热钱”进行大检查,涉查范围包括企业、银行.不排除部分有违法行为的机构,也在市场进行相应的操作. “人民币与美元息差,导致套利’热钱’想法设法地流入,外债指标额度削减也是为了堵一下.”上述消息人士称. 另有消息人士透露,外汇贷款发放过多的银行,将成为外管局削减短期外债的首要对象. 摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆对此评论称,这对人民币来说应该是相当正面的.美元融资的主要来源就是境内金融机构从海外调回的外汇资产.如果中国当局紧缩这一类资金流入,这将造成境内美元短缺,并推高境内美元利率. “而这将使得离岸NDF市场上看多美元的力量减弱,就像2005-2007年期间的情形.换言之,收紧资本流入将有效阻碍对离岸NDF市场的影响,进而可能导致离岸美元兑人民币NDF大跌.”他认为. 张明也指出,参与套利交易的金额减少後,短期内将加大远期外汇市场,以及海外NDF市场对人民币的升值预期. 对于企业来说,由于目前境内人民币贷款利率明显高于美元贷款利率,境内企业便向商业银行借入美元贷款,随後将美元兑换为人民币後,用于国内投资或流动性业务.通过这种操作,国有企业就能够以更低利率借入人民币,从而套取本外币贷款利差. 不过,这种套利方式会使得企业资产负债表上增加了一笔外币负债,企业也因此将承担外币升值风险.为对冲外币升值风险,境内企业便利用其海外机构,同时到香港NDF市场卖出一笔人民币对美元远期外汇合约,其期限与美元贷款期限相同. 国有商业银行香港分行的外汇交易员也指出,如果没有中资企业的参与,NDF市场不可能有目前这麽大的交易量.又因为有了中资企业的参与,NDF市场人民币升值预期总是在偏离即期价格过远的时候迅速被拉回.(完) –审校 杨淑祯 路透全新邮件产品服务每日财经荟萃,让您在每日清晨收到路透全球财经资讯精华和最新投资动向。请点击此处(here)开通此服务。

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美国为何向人民币汇率施压

博者按:我曾在让人民决定人民币是升值,还是贬值!引用联合早报网朱大碌的文章,中国外管局:美国小金库,中国大毒瘤?观点新颖,足已让人大吃一惊,但仔细想来,对藏富于民,藏汇…

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