外管局的数字是不会错的，本来需要说明的是中国的资本没有外逃，可是，无意之间，说出了人民币的问题所在，也说出了资本的流向。
第一，都知道中国的资本项下是管制的，去年四季度发生了资本出逃，外管局是承认的，今年外管局是不是采取了管制（或变相管制）的措施？如果采取了，那么，资本就会以其他的形式出走，这些出走即可能是通过贸易也可能通过地下钱庄，还可能通过服务贸易，这是个疑问，这个疑问只有外管局自己才清楚。另外，外管局的数字是有疑问的，1-2月份跨境收入是551亿美元，这是真金白银的美元收入，银行结售汇逆差254亿美元，那么，1-2月企业和个人的外汇存款应该增加805亿美元，可是实际增加639亿美元，这个差距（166亿美元）要么就是资本以其他渠道流到了境外，或者就是美元现金被取出了银行，或者两者都有，但应该前者为主，因为很难想象境内人士可以取走一百多亿美元的现金。
中国批准再建三个自由贸易区方案 2015年 3月 25日 分享 2013年9月底，上海自贸试验区正式挂牌（资料照片） 中国官媒说，由中国国家主席习近平主持召开的中共中央政治局星期二（3月24日）正式审议通过广东、天津和福建自由贸易试验区总体方案，以及进一步深化上海自由贸易试验区改革开放方案。中国商务部在去年12月已宣布将在广东、天津和福建设立三个自由贸易试验区。中国媒体说，粤港澳自贸区和上海自贸区扩展区的挂牌时间基本确定，有望于3月底挂牌。据报道，广东自贸区将“主打港澳牌”，建立粤港澳金融合作创新体制、粤港澳服务贸易自由化，以及通过制度创新推动粤港澳交易规则的对接。广东所申报的“粤港澳自贸区”方案将包括广东南沙新区、深圳前海新区、珠海横琴新区以及广州白云机场综合保税区。作为中国大陆与台湾距离最近省份的福建，其自贸区重点对接台湾自己经济区，以及建设海上丝绸之路。位于中国北方的天津自贸区将挂钩京津冀协同发展。中共中央政治局会议指出，推进自贸区建设是中国为“全面深化改革”，“扩大开放探索新途径”而采取的重大举措。并称，上海自贸区运行一年多来，取得了“积极进展”。2013年9月底，上海自贸试验区正式挂牌，并承诺在人民币完全自由兑换和实行自由利率等方面进行金融改革。不过，有些承诺仍未兑现。法新社引述上海美国商会报告说，在接受该商会调查的377家公司中，73%受访公司认为，上海自贸区的设立“并无实际的好处”。（编写/责编：萧尔）
阅读更多《 华尔街日报》对美国最新数据的分析显示，2014年中国购买期限超过一年之美国国债的步伐创出历史新高，同时抛售了一些超短期美国国债。 美国财政部上周三下午公布的资本流动数据显示，去年中国对期限在2-30年之美国国债的 购买量增加1,856.83亿美元，超过了2009年创下的前纪录1,234.54亿美元。 美国财政部称，去年中国持有的美国国债总规模减少258亿美元，至1.2443万亿美元，原因是抛售了大量期限在一年内的短期美国国债。 最新数据凸显了过去一年里中国在推高长期美国国债价格、推低其收益率中所发挥的作用。2014年年底，基准10年期美国国债收益率从2013年年底的3.03%下跌至2.173%；周四收益率报2.112%。 美国国债收益率的下跌令华尔街债券交易员和美国基金经理措手不及。鉴于美国经济增长前景改善，他们原本预计国债收益率将走高。 分析师一直提醒称，美国财政部的月度资本流动报告只能在一定程度上反映美国市场资本流入和流出情况。该报告存在两个月的时滞，并且没有计入中国在其他国家（例如英国和比利时）第三方托管机构的美国国债持仓。 截至去年12月底，比利时持有的美国国债总量增加786亿美元，至3,354亿美元；英国持有的美国国债总量增加255亿美元，至1,892亿美元。 美国财政部在其网站上指出，从资本流动数据中难以得出关于单个国家所持美国金融资产变动情况的精确结论。 与此同时，近几个月来中国购买长期美国债券的步伐放缓。法国农业信贷集团(Credit Agricole)驻纽约的利率衍生品策略师瑞克(Jonathan Rick)表示，他基于美国财政部的数据计算得出，2014年上半年，平均月度 买入规模为218亿美元，因中国积极入市干预以令人民币贬值，这一规模远高于2014年下半年的每月91亿美元。 中国公布，2014年第四季度资本和金融账户资金流出规模达到912亿美元，为十多年来的最高水平。弗吉尼亚大学(University of Virginia)达顿商学院(Darden Business School)专门研究国际资本流动的教授沃诺克(Frank Warnock)称，如果今年资本继续外流，中国可能会放慢购买美国债券的步伐。 这一结果也在诸多交易员和分析师的预料之中，因为当前中国经济增速减慢，同时有关美国联邦储备委员会（简称：美联储）今年将自2006年以来首次上调短期利率的预期促使资金流入美国。 从长远来看，沃诺克表示，随着中国国内资本市场的发展，人民币成为一种全球性货币，以及中国经济增长模式逐渐从出口驱动型转为内需拉动型，中国对美国债券的需求将会下降。 Min Zeng fullrss.net
阅读更多就在两周前，中国国务院总理李克强还在达沃斯论坛上告诉全球商业精英不要担心中国经济增长放缓。但目前中国政策制定者似乎有点坐不住了，中国央行加入了全球央行放松政策的阵营，周三晚间宣布下调银行存款准备金率。澳新银行(ANZ Bank)称，通过将存准率下调50个基点，中国央行可以向银行系统注资人民币6,000亿元（合960亿美元）。中国大型银行存准率由20%下调至19.5%，这是2012年以来央行首次下调存准率。去年11月末中国央行曾宣布降息。中国经济放缓在资金外流和人民币波动方面得到体现。人民币兑美元贬值，美元从去年10月末的人民币6.11元升至人民币6.25元。澳新银行认为，央行下调存准率的一个原因是希望缓解一定程度上由去年年末以来资金外流导致的货币环境趋紧局面。中国去年第四季度资本项目逆差创下1998年以来最高水平，因资金退出了投资者一度争相进入的中国市场。美国加息预期和中国降息预期可能进一步引发资金外流，对人民币构成下行压力。春节的临近（流动性通常在此期间趋紧）也可能是促使央行调整政策的动因之一。澳新银行预计央行不会允许人民币大幅贬值。澳新银行称，中国官方一直维持人民币汇率的稳定，并通过干预限制美元兑人民币的大幅涨势。澳新银行称，降准将允许中国央行继续干预汇市，但同时又不会产生回笼流动性和推高货币市场利率的效果。到目前为止，中国几大决策机构都反对像过去一样采取传统的大规模刺激措施驱动经济。2014年中国经济增长7.4%，创1990年以来最低年增速，但高层经济官员暗示经济放缓是经济向更加可持续增长水平的过渡阶段。中国央行行长周小川在达沃斯论坛上表示，如果中国经济放缓一点，但中长期经济更具可持续性，他认为那是好消息。着力解决一直困扰经济的失衡问题是正确的政策道路，但中国政府需要确保这个向更慢但更加可持续的经济增长过渡的过程不会超出自己的控制能力范围。低成本且可轻松获取的信贷导致中国经济增长此前过度依赖固定资产投资，一股建设热潮虽然助推了经济增长，但也导致房地产过剩，同时中国制造业连续几个季度处在产能过剩和批发价格下降的重压之下。中国国家主席习近平已表示，中国经济必须过渡到增长率较低的“新常态”，但保留及时采取应对措施以减少负面影响的选择。而央行此次降准似乎就体现了所谓的及时采取应对措施。在中国经济向更可持续增长过渡的过程中，地方政府债务和企业债务水平上升与经济活动放缓交织在一起是最令投资者们担心的。住宅价格下滑引发了外界对于一些房地产开发商财务状况的担忧。佳兆业集团控股有限公司近期成为关注焦点。由于多位高管离职同时楼盘销售被政府加以限制，投资者对该公司的海外债券偿付能力提出质疑。对于依赖土地拍卖的地方政府而言，房地产市场低迷也影响到了他们的一大财政收入来源。去年第四季度地方政府土地出让所得同比下降21%，总财政收入同比萎缩3%。德意志银行(Deutsche Bank)经济学家张智威本周早些时候在《巴伦周刊》亚洲(Barron’s Asia)说，中国面临的最大风险因素是财政收入下滑，因此政府将大举放松货币和财政政策来实现2015年7%的经济增速。一些专家预计，处理上届胡锦涛和温家宝政府遗留的债务驱动增长问题成为重点任务，因此今年和明年的经济增速可能会被引导至7%以下。1月底国际货币基金组织(简称IMF)将2015和2016年中国经济增长预期分别下调至6.8%和6.3%，此前该机构对今年中国经济增速的预期为7.1%。这些数字可能对全球其他国家的决策者来说是可望而不可及的，然而相比之前两位数的经济增长率还是出现了显著回落。在全球金融危机最严重的时期，中国政府推出了人民币4万亿元的超级刺激计划，一度推动中国经济实现了两位数的增长。中国政府支持经济增长的举动可能会受到投资者欢迎。近几个月来上证综合指数大幅走高，过去一年该指数累计涨幅达到55%，毫无疑问这次的降准将提振投资者人气。
阅读更多经济危机时期，生产和信贷循环崩溃以后，政府为了阻止经济彻底崩盘或者陷入长期停滞，就要使用赤字挽救危机，拉动经济。在垄断时代，如果没有新的产业革命，也不想或者不能改变现有分配结构，那么这种用赤字拉动经济的政策将是长期的。表面现象就是经济增长乏力，物价上涨，资产价格出现泡沫，出现滞胀现象或者滞胀沫现象，如果政府停止刺激，就将出现崩溃。在经济停滞期，会滞胀沫崩并存的局面。
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