造芯大跃进

【404文库】毛有话说 | 中芯国际,恐怕是“围点打援”

芯片,今年股价热得烫手,估值高得吓人,其实代工不是一个好行业,从投资回报角度看,商业模式奇差。中芯国际,且不看AH股之间的两倍溢价,定性分析,这是一个典型的重资产行业,苦逼的代工业,做的是低端芯片,与台积电和三星存在几代代差。问题是它辛辛苦苦赚的那点代工费,对股东来说没啥盈余,需要巨额的资本支出,才能维持竞争力;不断烧钱,才能跟上行业的脚步。它存在的意义就是不断的圈钱-烧钱-升级换代-继续圈钱-继续烧钱……它不是为股东而存在的,它的存在完全是国家战略,通过追随同行,打破垄断壁垒,不断做一根行业的搅屎棒,我烧钱只为做你们的备胎,不让中国电子工业被“卡脖子”。

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