资本管制

国家外汇管理局副局长邓先宏日前表示，中国跨境资本流动及外汇收支总体上是合法合规的，尚未发现境外“热钱”有 组织、大规模流入境内。 《人民日报》刊载了对邓先宏的专访。邓先宏指出，违规流入的“热钱”多采取“蚂蚁搬家”方式，呈现多点式、渗透的特点。“热钱”违规流入主要集中在传统的贸易和投资领域，其重要目标是进入股 市、楼市获取资产价格上涨收益。 这也是外管局官员首次详谈热钱流入的方式及去向。事实上，目前社会各界对热钱存在争议。邓先宏指出，在我国，由于存在资本项目管制，所谓热钱应明确为那些 纯粹以投机套利为目的、无真实贸易或投资背景的国际收支交易及跨境资金流动。 从今年2月开始，外管局在外汇流入量较大的13个省市组织开展了应对和打击热钱，该专项行动共计非现场排查近期的跨境交易347万笔，累计排查金额 4400多亿美元。截至目前，专项行动已查实190起涉嫌违规案件，涉案金额73.5亿美元。 此前有媒体报道，按照通常计算方式（残差法：热钱=新增外汇占款-贸易顺差-FDI即外商直接投资）得出一季度热钱规模为715亿美元，已超出了2009年全年的695亿美元。 “有观点动辄 认为有成百上千亿的热钱流入，我觉得还是要基于事实依据。”对此，邓先宏表示。 对于“热钱”流入的原因，邓先宏认为，既要分析国际国内经济形势的发展变化，也要看到监管方式、体制机制等原因。 特别是在国际金融危机背景下，中国良好的经济基本面以及汇差、利差等价格因素是吸引外汇资金持续流入的根本原因。危机爆发后，中国经济率先回升 向好，资本市场和房地产市场回暖，加之本外币正利率差和人民币升值预期因素影响，对境外资本有较强的吸引力。由于外汇资金持续流入，推高了国内股市和楼市 价格，强化了人民币升值预期，反过来进一步刺激外汇资金流入，一定程度上容易形成外汇资金持续流入的正反馈机制。 此外，邓先宏指出，中国经常项目已经开放，但资本项目还存在一定管制，资本项目中各个子项目之间管理方式和管制程度也存在一定差异，因此，“热 钱”必然竭尽所能避开管制，从开放和便利化程度较高的渠道（如货物贸易、服务贸易、直接投资）渗透流入。 国家外汇管理局数据显示，中国3月末外汇储备余额24470.84亿美元，较上年同期增长25.25%。中国外汇储备继续居全球首位。 上一页 1 下一页