茉莉

分析专栏：中国如何应对日本核危机？ 国务院迅速要求调整核电中长期规划，暂停审批新项目    3 “十二五”规划纲要众多发展目标浮出水面    3 习近平副主席谈“实干兴邦”    4 “十二五”节能指标分配方案已经基本确定    4 外界评估地方政府建保障房5年内将损失2万亿    5 前两月用电量显示结构调整步伐加快    5 新能源产业未来十年将投入5万亿    5 警惕开发商“口头示弱”影响楼市调控进程    6 食品安全问题成为随时引爆农业股的“炸弹”    6 再生资源回收利用规划给地方带来了滚滚财源    6 “十二五”消费品零售额年均增速规划降低至15%    7 中国钢企难以填补被“震出来”的钢材缺口    7 野村预计地震将使日本2011年GDP缩水0.29%    8 国际粮价受日本地震影响可能出现短期下跌趋势    8 中东动荡将增加中国的能源不安全感    8 从日本地震影响看全球产业链过度分工的风险    9 利比亚内战即将结束，卡扎菲可能报复欧洲老朋友    9 30家上市房企2010年现金流大幅缩减575亿    9 震后日本零部件工厂停产将影响国内车企生产    10   〖分析专栏〗 【中国如何应对日本核危机？】 日本福岛核电站事故仍未缓和，虽然部分地区的辐射水平有所降低，但这依然不能降低对事件危险的警惕性。从日本此次核辐射泄漏的程度看，已经超过了美国三哩岛核泄漏事件。因此，福岛核电站事故的最终等级应该超过4级甚至5级。 作为日本的近邻，中国对于日本核泄漏事件应该引起足够高的警惕和重视。日本迄今对福岛核事故束手无策，不排除这样一种可能：事态比媒体报道的更严重，日本政府没有完全公开真相。据媒体报道，负责福岛核电站运营的东京电力公司，以前就有多种隐瞒安全事故、伪造安全记录的“前科”。我们应该意识到，日本的核泄露事件已经升级为一次核安全危机，不能有任何的掉以轻心！ 安邦首席研究员陈功认为，除了目前在多个省会城市和部分地级市启动核辐射环境监测之外，中国还应该在多个方面提前采取对策，以防形势继续恶化。 首先，国家核安全部门应该迅速加强权威信息披露。中国的核安全工作归口到国家核安全局，按道理说，这样一个权威的专业管理部门，应该在事件发生后及时披露信息，如公布相关检测信息，澄清各种传闻，为公众提供权威的信息发布。这一工作在发生核危机事件时极为重要，有极为重要的稳定公众心理、减轻恐慌的作用。但是，国家核安全局的网站的表现却让人极为失望。安邦研究人员监控了6天，该网站竟然没有一条日本核泄漏事件的信息！既没有事件报道，也没有澄清，充斥着两年前的各种文件和审批通知。在多种传媒铺天盖地的信息报道之下，国家核安全局的网站表现得像一个典型官僚机构的网站，麻木，毫无知觉，丝毫不知道现在的问题所在！这样的表现，无法向全国人民提供信心！ 其次，鉴于事态的严重性，中国政府应该向日本表示对核危机的公开担忧。中国应该要求日本政府采取有力的措施来限制核灾难的扩散，否则中方有权派观察员视察现场。据16日最新报道，美国原子能安全委员会已派出一个由34位核专家组成的专家团前往日本，协助日本政府处理福岛第一核电站事故。在我们看来，美国派出大规模的专家团赴日本，恐怕不只是协助处理核电站事故，还有了解真实情况、监控各个处理环节的意图。中国与此次核安全事件的关系重大，也应该对此事保持能获取真相的参与度。 第三，鉴于日本金融市场的重要性，中国的金融监管机构应该要求日本金融监管机构提供相关的金融市场数据，尤其是提供保险公司赔付情况的评估数据，以及其他日本金融市场的数据，以确保亚洲区的金融稳定，这也是日本承担大国责任的表现。中国应该高度警戒日本金融市场动荡的可能。 第四，中国应该高调表态，如果日本政府有任何需求，中国愿意合作，因为我们相信合作精神可以解决一切问题和分歧。此次日本大地震及核电站事件，使得中日双边关系中的许多既有问题的优先顺序被彻底打乱，也为中日两国改善两国关系提供了契机。展示出对日本救灾活动的高度关切以及合作诚意，有利于两国关系的发展。 第五，在有关中国核战略的关键问题上，应该禁止官员随意代表中国政府表态。在此问题上，应该有一种极为谨慎的态度，有科学而负责任的决策。此外，中国还应该公开表明，中国拥有在核安全方面的应急预案，这对于稳定国内民众的心态，具有重要的作用。 日本地震以来，安邦研究团队在呼吁中国高度关注核安全、重估中国的核电发展战略上，可谓不遗余力，甚至引起了一些人士的反感。我们认为，此次日本核危机让人看到，核电安全事件一旦发生，它完全可能失控。这不是官员们拍胸脯、做保证就能解决的，也不是技术专家们拿三代技术说事就可以搞定的。在战略高度，中国政府的决策一定要高度重视科学性以及可能的各种风险。 陈功表示，任何发展核电的国家都不能忘记切尔诺贝利的悲剧。爆炸后几天内，成千上万被称为“清理者”的工人被匆忙调集到切尔诺贝利来制服这座充满辐射的炼狱，数百名优秀的直升机驾驶员被调来空投物料以扑灭火焰，一天出动的直升机达300多架。参与这次行动的3400名超级勇士被称为“生物机器人”，他们当中许多人几秒之间便吸收了常人一生遭受的辐射剂量。曾经工作在抗灾第一线的24万名男女，至今仍然受到切尔诺贝利事故的折磨。 不能不提的是，中国目前正在运行的13座核电站机组，以及中国即将新建的多座核电站，都分布在中国东南沿海经济发达、人口密集的地区。这种布局上的高度重合，使得中国没有任何可以放松核电安全的资本，中国甚至承受不起哪怕一次严重的核电安全事故，因为在环渤海、长三角、珠三角地区，仅仅一次严重的核安全事故，都将导致无法承受的灾难！ 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 值得欣慰的是，国务院对于核电安全问题立即给予了高度关注，在16日召开的国务院常务会议上，决定调整中国的核能发展规划，暂停新的核电站审批。在我们看来，这是中国政府在核电决策上迈出了理性的第一步！（NHJ）返回目录 〖优选信息〗 【政策：国务院迅速要求调整核电中长期规划，暂停审批新项目】 最近，日本地震引发的核泄漏事故震动了整个世界，而对于中国这样一个即将上马众多核电项目的核电大国来说，核电安全问题更是立刻受到了国内的瞩目。3月15日，安邦在《中国的核电战略应三思而行！》一文中明确提出，日本核电站系列事故之后，中国也应该重新评估和调整自己的核电战略：一是核电建设的规模应适当收缩，速度应该适当放慢；二是核电站的布局，应该在解决输电系统的基础上，将核电站集中建在人口稀少的地区。16日，国务院总理温家宝主持召开了国务院常务会议，听取应对日本福岛核电站核泄漏有关情况的汇报。会议指出，3月11日，日本东北部和关东首都圈发生里氏9级强震，并引发海啸，日本福岛第一核电站发生放射性物质泄漏事故。我国辐射环境监测未发现异常，国内所有运行核电机组处于安全状态。根据国家核事故应急协调委员会专家组分析，福岛核电站目前泄漏的放射性物质经大气和海洋稀释后，不会对我国公众健康造成影响。会议强调，要充分认识核安全的重要性和紧迫性，核电发展要把安全放在第一位。会议决定：（一）立即组织对我国核设施进行全面安全检查。通过全面细致的安全评估，切实排查安全隐患，采取相关措施，确保绝对安全。（二）切实加强正在运行核设施的安全管理。核设施所在单位要健全制度，严格操作规程，加强运行管理。监管部门要加强监督检查，指导企业及时发现和消除隐患。（三）全面审查在建核电站。要用最先进的标准对所有在建核电站进行安全评估，存在隐患的要坚决整改，不符合安全标准的要立即停止建设。（四）严格审批新上核电项目。抓紧编制核安全规划，调整完善核电发展中长期规划，核安全规划批准前，暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。（LCXS）返回目录 【形势要点：“十二五”规划纲要众多发展目标浮出水面】 新华社16日授权发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，纲要披露了“十二五”发展的多项主要目标。其中国内生产总值年均增长7%，城镇新增就业4500万人，城镇登记失业率控制在5%以内，城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别年均增长7%以上。明确规定收入增幅超过GDP增幅。纲要指出，今后五年经济社会发展的主要目标是：国内生产总值年均增长7%，城镇新增就业4500万人，城镇登记失业率控制在5%以内。服务业增加值占国内生产总值比重提高4个百分点。城镇化率提高4个百分点。九年义务教育巩固率达到93%，高中阶段教育毛入学率提高到87%。研究与试验发展经费支出占国内生产总值比重达到2.2%，每万人口发明专利拥有量提高到3.3件。耕地保有量保持在18.18亿亩。单位工业增加值用水量降低30%，农业灌溉用水有效利用系数提高到0.53。非化石能源占一次能源消费比重达到11.4%。单位国内生产总值能源消耗降低16%，单位国内生产总值二氧化碳排放降低17%。主要污染物排放总量显著减少，化学需氧量、二氧化硫排放分别减少8%，氨氮、氮氧化物排放分别减少10%。森林覆盖率提高到21.66%，森林蓄积量增加6亿立方米。全国总人口控制在13.9亿人以内。人均预期寿命提高1岁，达到74.5岁。城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别年均增长7%以上。新型农村社会养老保险实现制度全覆盖，城镇参加基本养老保险人数达到3.57亿人，城乡三项基本医疗保险参保率提高3个百分点。城镇保障性安居工程建设3600万套。贫困人口显著减少。（LCXS）返回目录 【形势要点：习近平副主席谈“实干兴邦”】 最近的一期《学习时报》发表了国家副主席习近平的文章《关键在于落实》。文章批评了一些官员追求表面政绩，搞华而不实、劳民伤财的形象工程，有些地方对中央明令禁止的事情依然我行我素、屡禁不止。“空谈误国，实干兴邦。”文章指出，“现在有的领导干部工作不求进取，满足现状，只求过得去，不求过得硬。”直言不同的政绩观会有不同的结果，要求各级官员要树立正确政绩观，而不是树立自身形象、为自己升迁铺路，更不是追求表面政绩，搞华而不实、劳民伤财的形象工程。文章批评有些官员搞形式主义，热衷于看风向、赶时髦，喊不着边际的空口号，提不切实际的高指标；总认为自己的任务只是抓大事、管宏观，习惯于坐办公室发指示。文章坦承，当前社会矛盾也日益凸显，前进中遇到不少需要克服的困难和风险。文章称，基层是一切工作的落脚点。抓落实能不能知难而进、锲而不舍，对领导干部的原则立场是一个现实的考验。抓落实的工作必须抓得很具体很细致很扎实，这也是发扬求真务实、真抓实干优良作风的必然要求。文章称，要抓好工作落实，必须完善领导干部考核评价机制，褒奖那些埋头苦干、狠抓落实的干部，教育和调整那些只尚空谈、不干实事的干部，问责和惩处那些因弄虚作假、失职渎职造成重大损失和严重后果的干部。（BHZB）返回目录 【形势要点：“十二五”节能指标分配方案已经基本确定】 据《21世纪经济报道》获得的消息称，国家“十二五”的节能目标已初步完成分解，各地已初定其未来五年的节能任务。早在今年1月份，国家发改委就给各地发改委和经信委下发了“十二五”节能目标分解方案的征求意见稿（以下简称“征求意见稿”）。根据该征求意见稿，全国31个省市自治区被分为5类地区，每类地区确定一个节能指标，其单位GDP能耗降低率分为10%－18%区间的5类任务。第一类地区包括天津、上海、江苏、浙江和广东，目标为18%；第二类地区包括北京、河北、辽宁和山东，为17%；第三类地区包括山西、吉林、黑龙江、安徽、福建、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川和陕西，为16%；第四类地区包括内蒙古、广西、贵州、云南、甘肃和宁夏，为15%；第五类地区包括海南、西藏、青海和新疆，为10%。尽管征求意见稿比“十一五”期间的分解结果，显得更加科学和均衡，但就某一类地区的指标以及具体的省市指标，依然值得进一步探讨。“如第五类地区的指标定在了10%，这在很大程度上是参考了新疆‘十一五’的节能结果，即10.2%。”一位资深节能专家分析，“但将之确定为未来五年四个省的目标，就定得太低了。”在地区指标之外，不少省市的具体指标，也存在争议。“北京为什么是17%呢？依据是什么？根据它的经济结构和发展阶段，应当归入第一类地区，它有能力也有义务完成较高目标。”前述专家指出。不过，前述接近国家发改委的人士称，“整个方案的分配结果，是中央与地方多次沟通和磨合的结果，基本已经敲定。如果没有太多意外，在具体指标上做出调整的可能性不大，否则一个跳了，其他省份也可能跳出来。”（RLH）返回目录 【形势要点：外界评估地方政府建保障房5年内将损失2万亿】 巴克莱资本3月16日发布报告称，中国政府未来5年计划开发3600万套社会保障性住房对中国银行业的影响有限，但地方政府将损失较多。巴克莱资本称，根据推算，2011年与社会保障性住房相关的政府融资平台新增贷款总额将可能达到2470亿元，仅占现有政府融资平台9.09万亿元贷款总额的3%左右。对于在港股上市的银行而言，它们仅将不足全部贷款1%的资金投入到社会保障性住房中，这样的贷款数目是相对安全的。巴克莱资本表示，从财政收入的角度来看，预计地方政府需要为2011年社会保障房建设投入3600亿元，而其总融资额为1.3万亿元人民币。社会保障性住房的直接成本将会以适中速度增加地方政府的财政杠杆。据估算，来自地方政府的保障性住房资金支持将会以5个百分点的速度适当增加地方政府的财政杠杆。2011－2015年期间，由于3600万套社会保障性住房，地方政府在未来土地销售利润上的收入会损失2万亿元。在巴克莱资来看来，银行不会当保障房建设的“先锋”，而地方政府面临保障房建设支出增加与土地收入减少的双重考验。（LHZB）返回目录 【形势要点：前两月用电量显示结构调整步伐加快】 3月14日，国家能源局发布数据显示，2月全社会用电量达3136亿千瓦时，同比增长15.82%。今年前两月，全社会用电量7025亿千瓦时，同比增长12.32%。其中，第一产业用电量129亿千瓦时，增长3.91%；第二产业用电量5073亿千瓦时，增长11.41%；第三产业用电量852亿千瓦时，增长15.88%；城乡居民生活用电量971亿千瓦时，增长15.37%。今年前两月，全国电源新增生产能力投产1231万千瓦，其中水电48万千瓦，火电991万千瓦。将以上数据与去年相比较，可以看出经济结构调整的影响。2010年1－2月份，全国全社会用电量6263.51亿千瓦时，同比增长25.95%。其中，第一产业用电量124.97亿千瓦时，同比增长13.36%；第二产业用电量4553.75亿千瓦时，同比增长30.18%；第三产业用电量741.71亿千瓦时，同比增长20.15%；城乡居民生活用电量843.07亿千瓦时，同比增长12.80%。就今年的情况而言，增长最快的是第三产业，而不是去年同期的第二产业。这也显示，经济结构调整的效果正在逐步显现。此外，中电联曾发布《全国电力供需与经济运行形势分析预测报告（2010－2011年度）》，预测2011年全国全社会用电量将达到4.7万亿千瓦时左右，同比增长12%。并认为局部地区、局部时段仍将出现电煤供需紧张情况，煤价总体仍将维持高位运行，进一步上涨的风险很大。（RLH）返回目录 【形势要点：新能源产业未来十年将投入5万亿】 据《经济参考报》报道，备受关注的新能源规划将最终定名为《新兴能源产业发展规划》。据透露，国家能源局、工业与信息化部等多个部委参与了这一规划的起草，经过多次修改和完善，目前该规划已通过国家发改委的审批，上报国务院。业内人士认为，预计新能源发展规划出台后，未来十年我国新能源投资将达5万亿元。据透露，这一规划重点支持的领域集中在风能、太阳能、核能、生物质能、水能、煤炭的清洁化利用、智能电网等七大方面。根据规划，预计到2020年，中国新能源发电装机2.9亿千瓦，约占总装机的17%。其中，核电装机将达到7000万千瓦，风电装机接近1.5亿千瓦，太阳能发电装机将达到2000万千瓦，生物质能发电装机将达到3000万千瓦。而国家发改委能源研究所研究员姜克隽表示，“新能源产业的发展，一个重要的后台建设就是要发展智能电网。”据规划预计，新兴能源产业规划实施以后，到2020年将大大减缓对煤炭需求的过度依赖，能使当年的二氧化硫排放减少约780万吨，当年的二氧化碳排放减少约12亿吨。规划期累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元，增加社会就业岗位1500万个。据业内预期，国家将综合运用贷款贴息、风险投资、偿还性资助等多种投入方式，对新能源产业的技术创新活动给予重点支持，引导企业加大投入，进一步巩固企业在新能源产业投入中的主体地位；完善财政科技资金使用绩效评价制度，加强对财政科技资金的全程监督，实现财政科技投入效益最大化。（LLH）返回目录 【形势要点：警惕开发商“口头示弱”影响楼市调控进程】 近一段时间来，市场上关于房地产降价的新闻几乎满天飞。但细细剖之，不外乎是两条，一是北京远洋地产的微幅下调；二是上海一次开发商论坛上传出的降价信息。在3月8日召开的上海百家房企高层闭门论坛上，在110份有效调查问卷中，超过5家房企表态正在酝酿降价促销，降幅最多达到10%。另有近20家房企选择延后开盘，其余全部为“暂时观望”。同时，上市房企开始调低年度销售预期，其中某香港上市地产公司明确表示调低年度销售金额预期50%。论坛主办单位一位内部人士表示，“与以往不同的是，资金实力很强的大型国企此次并没有选择‘撑过一年半载’这样的传统做法，因为他们已经看清形势，除非发生重大的外围经济危机，这一轮房地产调控方向不会在短期内改变，苦撑一年半载没有任何意义。”上述信息似乎都已经表明，在严厉的调控下，开发商已经准备举起“白旗”投降了。但需要警惕的是，目前的小幅降价极其有限，像绿地集团上海“新南路壹号”项目买房送5年房产税对拉动购买几乎没什么作用，试探性的成分极大。在我们看来，调控不能因现在的“口头”示弱而有所放松。（RLH）返回目录 【形势要点：食品安全问题成为随时引爆农业股的“炸弹”】 在3•15消费者权益日当天上午，据央视新闻频道曝光，河南生猪产区养猪户利用国家明令禁止使用的“瘦肉精”喂出“健美猪”，并且这些服用禁药的猪肉竟然有许多进入了著名肉食品加工企业双汇集团。受此利空消息影响，双汇发展在10：45过后便迅速跳水，午后开盘直接跌停，报77.94元。据了解，双汇发展是基金的最爱，基金四季报显示，在所有基金十大重仓股中，双汇发展排名第9。去年四季度共有26只基金加入到重仓双汇发展的阵营中，增持市值高达58.92亿元，高居基金增持股票市值之首。截至去年12月31日，22家基金公司旗下的56只基金合计持有双汇发展1.46亿股，持股市值合计127.06亿元。在众多基金中，仅兴全趋势1家就持有双汇发展1446.82万股，其15日单日账面损失已达到1.25亿元，而四季度末驻扎其中的56家公募基金，当天一天总共蒸发掉市值12.38亿元。在我们看来，此类问题在安邦最新的《战略观察》中研究过，中国食品安全的最大问题就是农药残留物！虽然现在农业股很受追捧，但考虑到中国“农残”问题的普遍性和严重性，中国食品安全问题的严重性，恐怕每一次“3•15”，都会成为农业明星股的“滑铁卢”。（NCXS）返回目录 【形势要点：再生资源回收利用规划给地方带来了滚滚财源】 在宏观紧缩和严查地方融资平台的背景下，地方政府的资金来源和投资项目愈发捉襟见肘。对他们来说，此时最好的“礼物”莫过于中央给出一顶区域或产业规划的“大帽子”，这会带来巨大的资金和一系列优惠政策，譬如用地。而最近，一个机会来了。据《上海证券报》报道，相关部委近日发文，将通过贷款贴息和财政补助的方式，支持20个地区的区域性大型再生资源回收利用基地建设。支持标准为，每个项目原则上最高为总投资额的50%。这20个地区分别为，河北、山西、辽宁、大连、吉林、黑龙江、上海、江苏、江西、河南、湖南、广东、重庆、四川、贵州、云南、陕西、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团。除区域性大型再生资源回收利用基地建设外，文件提到，要加紧城市再生资源回收利用体系建设，支持大同、哈尔滨、南京、马鞍山、南昌、潍坊、烟台、漯河、武汉、玉溪10个城市的城市再生资源回收利用体系建设，支持标准同样最高为项目总投资额的50%。据悉，国家将重点支持试点省份区域性大型再生资源回收利用基地（园区、企业）建设和升级改造，主要包括基地内道路、物流、供水供电、货场、仓储等基础设施建设及信息化公共服务平台的软件开发、运行维护、设备购置、设施建设等。事实上，最近收到通知的城市在再生资源回收利用体系建设上已经开始有所动作。如山西大同为实施再生资源回收利用体系建设试点工程，将建成城南、启动城北两个物资回收集散市场。哈尔滨市再生资源回收加工利用基地建设项目总投资11000万元，国家支持资金2000万元。项目现已开工，2011年底建成。此外，山东省有关部门正督促潍坊、烟台2个项目实施单位按照实施方案加快项目建设。（RLH）返回目录 【形势要点：“十二五”消费品零售额年均增速规划降低至15%】 商务部部长陈德铭在“两会”期间指出，中国预计在今年出台“十二五”内贸发展规划，该规划为国家级，目的是要降低储蓄率，提升消费率。据了解，该规划草案初步确定，“十二五”期间，社会消费品零售总额5年内年均名义增长15%，到2015年达到30多万亿元。数据显示，2010年中国社会消费品零售总额达到15.7万亿，相比2006年的7.9万亿元，增长98.3%，年均增长18.1%。目前“十二五”规划纲要已经确定今后五年要建立扩大消费需求的长效机制，把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点。具体而言，要通过积极稳妥推进城镇化、实施就业优先战略、深化收入分配制度改革、健全社会保障体系和营造良好的消费环境，增强居民消费能力，改善居民消费预期，促进消费结构升级，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使国内市场总体规模位居世界前列。从“十二五”内贸规划草案来看，“十二五”的社会消费品零售总额年均名义增速只有15%，比“十一五”期间平均名义增速下降了3.1%个百分点。因此“十二五”期间的消费不能过于乐观，只能谨慎乐观。实际上，只有中低收入居民的收入的提高，才能有效促进内需。所谓扩大消费需求的长效机制，恐怕只是鼓励透支消费和超前消费，难以从根本上促进经济转型。（RHZB）返回目录 【形势要点：中国钢企难以填补被“震出来”的钢材缺口】 日本地震对钢材市场形成了一定程度的冲击。可查资料显示，日本钢铁行业产量位列全球第二，2010年粗钢产量为1.09亿吨，仅次于中国。日本同时也是全球第一大钢铁出口国。在此次9.0级地震发生的日本东北地区，是日本工业重地，集中了钢铁、汽车、石化等支柱性产业。国内业界也在讨论，这是否会促成国内钢材销量的增加。不过，这并非简单的替换关系。“日本对外出口的钢材主要是高端产品。”新余钢铁副董事长王洪说。中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会副秘书长盛志诚说，日本钢材主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区，出口品种主要为热卷、镀锌板、冷卷、中厚板、焊管、电工钢和不锈钢，这些钢材主要用于汽车、家电和造船等行业。显然，产品品种属于高端钢材。近日，宝钢与武钢将取向电工钢每吨（亦称取向硅钢）价格大幅上调了1000元。可见的是，取向硅钢作为高端钢材品种之一，尽管日本地震后产生了供应“缺口”，但是，类似高端钢材产品中国能否“补齐”？有不少分析师表示了担心，中国高端钢材出口量或许并不会明显增加。盛志诚表示，在冷轧宽幅带钢、热轧宽幅带钢、镀锌钢板方面，中国有一定替代性，因为中国国内产量也不小，但类似780万吨特钢，估计就难了，因为中国自己也依赖进口。王洪也表示认同，中国钢厂想要出口大量高端钢材，门槛还是比较高的，而且中国目前消费量比较大的还是普通钢材，比如建筑钢材。（LLH）返回目录 【形势要点：野村预计地震将使日本2011年GDP缩水0.29%】 日本野村证券15日发布报告指出，大地震所导致的电力供应短缺，将可能导致日本2011年国内生产总值（GDP）下滑0.29%。野村报告称，本次大地震所导致的灾区电力供应缺口将达到25%，且这一状况将至少延续至今年4月底。报告预计，地震将导致日本关东地区的电力行业损失900亿日元（约合10.8亿美元），日本年度GDP也将因此缩水0.02%；如果将相关行业因电力供应缺口所受损失计入，日本GDP的下挫幅度则将达到0.29%。针对地震后连续暴跌的日本股市，野村证券表示，证券市场在地震利空消息下的重挫难以避免。该机构认为，日本股市将经历一个重跌反弹的过程。不过，野村证券并不认为日本股市将面临一个深度调整的周期。其依据在于：首先，1995年阪神大地震后，市场的下跌时间也仅有一个月左右；其次，日本政府很可能向受灾地区提供大规模财政支持。同时，新加坡分析家戴维科根则认为，“短期来看，这次地震可能会使日本全国GDP降低1%。长期来看，由重建工作产生的积极影响将会使经济恢复，这有可能需要12个月。”此外，中金公司16日也发布报告称，日本大地震后的资产损失预计已相当于GDP约6%。中金公司预计，地震对日本经济的影响可达GDP的2.5%，超过神户地震时的2%，成为迄今为止影响最大的日本地震。（LCXS）返回目录 【形势要点：国际粮价受日本地震影响可能出现短期下跌趋势】 作为全球最大的玉米进口国、第三大大豆进口国及第五大小麦进口国，日本可能会在短期内削减国际市场谷物的进口量。据悉，受灾的日本北部和东北地区是日本畜牧业的重要基地，市场担心日本地震及海啸可能放慢粮食进口步伐。不过，现在还很难评估日本地震和海啸对其谷物需求的影响有多大。截至15日北京时间19时，芝加哥期货交易所（CBOT）5月小麦期货下跌2.37%，报7.0325美元/蒲式耳；5月玉米下跌1.5%，报6.56美元/蒲式耳；5月大豆跌1.32%，报13.225美元/蒲式耳。“地震和海啸严重损坏或摧毁了日本的港口、饲料厂和肉类加工厂。日本对美国玉米和大豆的需求可能会分别下滑7%和8%。”美国商品分析师认为，日本进口美国玉米的数量可能会下跌50万－100万吨，而其对美国大豆的进口量可能会削减25万吨。不过，渣打银行最新报告却认为，日本地震后可能提高粮食进口，确保食品供应。对玉米期货市场而言，这是一个利多因素。考虑到日本是全球最大的玉米进口国，玉米需求提高可能提振粮价。显然，日本地震对于粮食市场是一记重击还是一剂强心针仍有待观察。但是，从商品市场近期表现看，11日日本发生强烈地震及海啸后，玉米、小麦、大豆和大米期货价格急剧下跌，随后微弱反弹，至今表现疲软。（LCXS）返回目录 【形势要点：中东动荡将增加中国的能源不安全感】 早些时候席卷西亚和北非的茉莉花革命风波，现在已经刮到了富裕的海湾产油国上空。随着巴林局势的失控，波斯湾西南岸长久以来一直存在的宗教矛盾显露了出来。由于历史原因，富裕的海湾六国全是由信仰伊斯兰教逊尼派的王公贵族统治的，但在美国第五舰队所在地巴林王国、海湾的经济中心阿联酋迪拜、沙特阿拉伯的主要石油产区东部省（Ash Sharqiyah）和爱撒省（Asir）等至关重要的地区，占人口多数的却是什叶派，形成了一个“什叶派新月带”。自从2003年伊拉克实现民主并导致占多数的什叶派上台以来，海湾国家的什叶派争取选举权的抗争一直起伏不断。现在什叶派借茉莉花革命之机孤注一掷，必然得到了伊朗和伊拉克“兄弟”的支持，两大派别的斗争将加剧波斯湾地区的动荡，这将会影响中国的石油供应。2009年，中国超越美国成为沙特阿拉伯原油的最大买主，但在波斯湾地区的政治影响仍然极其不足。非洲的民主化浪潮已经影响到了中国在非洲的石油供应，现在中东如果陷入动荡，中国在海外的两大石油来源地都将受到威胁。（ABHM）返回目录 【形势要点：从日本地震影响看全球产业链过度分工的风险】 在高技术领域，日本是上游材料暨关键零组件的主要供应国，此次地震将造成全球ICT产业供应链大缺口，智慧型手机的HDI板影响最大，面板产业、太阳能、芯片代工及NB用电池芯，也有不小影响。而地震中受冲击最大的，是智慧型手机关键零组件——上游材料铜箔基板，由于日本是全球PCB高阶材料如铜箔基板主要供应国，若电力设施短期内无法恢复，而厂商库存用尽后，无法及时寻得替代货源。太阳能产业方面，多晶硅生产大厂M-Setek至今复工日期仍不明，同样生产多晶硅材料的三菱材料也因机器受损停工，预料太阳能产业供应链缺口短期内将无法避免。分析人士认为，中国大陆和台湾虽有能力承接一部分日本失去的产能，但仍有许多产品是只有日本能生产的，地震对整体电子业供应链影响，还须视电力与交通运输恢复时间而定。这次震灾还暴露出电子业产业链全球过度分工的问题，在电力恢复迟缓和余震等不可预期因素下，日本厂商及全球品牌大厂，布局上应该会更加注重分散风险。（BBHM）返回目录 【形势要点：利比亚内战即将结束，卡扎菲可能报复欧洲老朋友】 联合国安理会预定于16日召开会议讨论在利比亚建立禁飞区的问题，但局势的变化可能使这次会议失去必要性。据报道，忠于卡扎菲的利比亚政府军近日在东西两线全面出击，西部攻下突尼斯边境上的城市祖瓦拉，东部攻破反政府武装的第一道防线艾季达比亚，直逼反对派占据的利第二大城市班加西。一旦政府军攻下班加西，持续一个多月的利比亚内战将以卡扎菲的胜利而结束。英国《金融时报》称，一些欧洲高级官员表示，英国和法国已经失去了发动军事行动的全部希望，军事干预的时机已经过去。英国官员已经转而开始将注意力投向卡扎菲取胜后，如何在未来几个月乃至几年遏制卡扎菲。对于茉莉花革命之前正在努力融入国际社会，并与欧洲政要建立了良好私人关系的卡扎菲而言，内战开始后欧洲对反对派的支持无疑是不可接受的，他在接受采访时称对贝卢斯科尼“不知道该说什么”，称承认反对派的法国总统萨科齐“精神失常”。利副外长卡立德•卡埃姆则表示，内战过后与西方公司的各种合同还将继续履行，但以后会把“过去四周发生的事情反映在我们与其他国家的未来合作中”，暗示将排斥西方。（ABHM）返回目录 【市场：30家上市房企2010年现金流大幅缩减575亿】 截至16日上午，沪深两市已有30家房地产公司披露2010年业绩，合计实现归属上市公司股东的净利润为252.23亿元，同比增长43.67%，但业绩分化明显，部分中小房企业绩下滑甚至出现亏损。与此同时，房企整体现金流骤减，30家房企去年经营活动产生的现金流量净额为-358.9亿元，同比减少574.99亿元。统计显示，2010年，30家房企合计实现营业收入1672.8亿元，同比增长36.1%。其中，中弘地产等4公司净利润增幅超过100%；而嘉凯城等6公司则出现业绩下降。受调控影响，房地产公司业绩开始分化，同时业内普遍预期房地产业后续增长堪忧。如今，开发商在面对成交量大幅下跌的同时，2010年积压的大量土地将在今年进入开发环节，资金的消耗量将持续上涨。而自2010年信贷收紧及执行预售资金监管后，开发商的资金来源中自筹资金、定金及预收款占比愈来愈高。1－2月统计部门数据显示，开发商本年资金来源达到了12173亿，其中利用外资上涨幅度达到了61.5%。此外，随着政策作用，开发商资金来源增幅快速回落至16.3%，而去年为25.4%。（LCXS）返回目录 【市场：震后日本零部件工厂停产将影响国内车企生产】 此次日本大地震的受灾区域主要位于日本东北地区及太平洋东部沿海，日本多家车企在东北地区均有工厂分布，地震之后这些工厂都曾宣布短期关闭。值得注意的是，这些关闭的工厂中有重要的零部件工厂，例如位于宫城县的丰田东北工厂是丰田出全资建设的外包零配件工厂，生产一些丰田汽车配套用的核心零部件，如电子制动器、悬架、车轴等以及本田生产曲轴和变速箱的零部件工厂。但是目前道路的破坏阻断了供应链的及时供货以及灾后现阶段整个日本都会采用节电并轮番停电制度，因此这些工厂纷纷延长了原定的停产期限。而随着福岛核电站的形势持续恶化以及马上要到来的夏季用电高峰，目前很难判断这些工厂能快速恢复稳定生产。我们认为，这些零部件工厂的停产或将影响到我国日系合资车企的正常生产。虽然有说法称目前日系车企国产化率已经可以达到90%，但是日本贸易振兴机构驻广州代表处的所长横田光弘表示，这90%指的是一级供应商，而一级供应商要向二级供应商采购，这一块在当地的采购量只能达到70%。而二级的供应商再向三级、四级采购，这块本土化的比例更小，只有50%，也就是说，还有50%只能从日本拿货。日本汽车企业在精益生产方式的指导下，多采用零库存的准时生产体制，因此零部件供应的滞后，将打乱其生产计划。就安邦研究人员的了解，目前已有相关汽车企业表达了类似的担忧。而这次日本本土零部件工厂停产的影响程度如何，关键看各个日系汽车企业在华工厂的库存充足程度。（NYY）返回目录 〖调整与修正〗无 〖每日数据〗 COMEX 金=1392.80美元（3月15日收盘价） NYMEX原油期货价格每桶97.18美元（3月15日收盘价） ICE布伦特原油期货价格每桶108.52美元 （3月15日收盘价） [外币100] 美元657.18 英镑1056.32 日元8.1018 港币84.31 澳元652.9 欧元918.34 1人民币=4.49632新台币 [1美元兑] 英镑0.62168 欧元0.71602 澳元1.00609 瑞郎0.91924 日元80.8970 加元0.98249 港币7.79527 [主要股市指数] 深指/沪指12865.75/2930.80，沪深300指数3248.20，恒指22700.88，道指11855.40（3.15），纳斯达克2667.33（3.15），标普500指数1281.87（3.15），日经9093.72，台湾加权8324.58，德国6647.66（3.15），法国3780.85（3.15）   声   明 安邦集团是从事策略分析和风险研究的专业研究机构，简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品，不能将其视之为规范的研究报告或结论。鉴于信息科学的基本属性，更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议，请使用“电话咨询”（TELEPHONE CONSULTING）及“在线咨询”（ONLINE CONSULTING）服务，直接向研究员咨询。电话咨询：010-59001350，在线咨询：research@anbound.com.cn。客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告，请与研究部联络，电话010-59001350，研究部主管贺军（高级研究员）。 鉴于市场上出现假冒及转发安邦产品的现象，特此声明：安邦咨询向正式客户提供的所有产品，只通过如下邮箱发送：anbound@anbound.com.cn、anbound@anbound.info、anboundmail@vip.sina.com ，客户也可从安邦官方产品网站（www.anbound.info）获得。从任何其他途径收到的产品，都不能代表安邦产品，安邦咨询概不负责。 ©2011 Anbound Information Corporation. 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