(本文作者是热点透视专栏撰稿人,以下内容仅代表其个人观点)
撰稿 Robert Cyran; 编译 侯向明
路透纽约5月3日电—社交网络很是火热,中国也是.这可以解释为什麽中国版本的Facebook–人人网(Renren)希望它在纽约首次公开发行(IPO)的估值指标,可以卖到Facebook隐含估值指标的两倍水准,未上市的Facebook可要比人人网规模大多了.然而,人人网的营收增长步伐正在放慢,公司审计委员会主席甫宣布辞职,它的用户数字也令人质疑.
整体上,人人网具有一个诱人题材.Facebook无法在中国运营,中国国内企业正好乘机而入.人人网宣称,按用户在线时间来看,公司排名靠前.人人网每个月有近200万用户加入.过去两年中,人人网营收增长了四倍.
不过,也有一些刺耳的杂音出现.人人网营收增速放慢,2009年该公司营收增长两倍,而到了2010年增幅放缓至64%,今年第一季度增速进一步减慢.虽然人人网喜欢炫耀自己1.17亿激活用户(activated users)的数字,但每个月真正登录的用户仅3,100万.
此外,人人网还修正了提交给美国证券交易委员会(SEC)的上市文件,第一季新增700万用户下调到新增500万.新的文件并未调整截至3月底的用户总数,且第一季用户新增数量仍要高于上年同期,但这还是一次令人尴尬的失误.
可能更糟糕的是,人人网的审计委员会主席Derek Palaschuk刚刚宣布辞职.Derek Palaschuk是中国金融IT综合服务提供商–东南融通(Longtop Financial Technologies)(LFT.N: 行情)的财务长.东南融通股价上周重挫34%,因此前Citron Research质疑该公司涉嫌财务欺诈.虽然Palaschuk宣称指控不实且毫无根据,但他在这个节骨眼上辞职,对人人网IPO可是大大的不利.
尽管有这些风波,以IPO招股价区间的中间水准计算,承销商认为人人网估值可达51亿美元.这相当于人人网去年营收的67倍.而在暗盘市场交易中,Facebook估值只是其去年营收的35倍,但Facebook营收增速却是更高,且今年营收可能增长一倍至40亿美元.况且,Facebook去年近三分之一的营收成为净利,而人人网却录得亏损.也许这种估值差距意味着Facebook应会吸引到许多的投资夥伴–但这更可能意味着,人人网没有那样的价值.(完)
相关背景:
–人人网审计委员会主席Derek Palaschuk宣布辞职,此时正值人人网将要确定IPO定价之际.若定价位于招股价区间中点,则人人网募资规模将达到约6.9亿美元.
–人人网上周修改了招股书中的单月用户增长数据.这导致其第一季度用户基础增长了19%,而不是之前公布的29%. (完)
–译文审校 蔡美珍
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