危机

台湾美牛危机，是一场什么样的危机 ? 一边，台湾民众抵制自己信不过的美国牛肉，另一边，美国政府向在政治，军事和经济上对华盛顿有相当依赖的台湾高压促销。 马英九政府正试图以最折中的办法，让这场危机的负面影响降低到尽可能小的程度。然而，台北政府的努力没有起到多大的作用，台湾民间的反弹不仅没有淡化，而且有持续发展的趋势。 美牛危机在台湾岛内政治，台北与华盛顿的关系和台湾与北京的关系上将产生重大影响。 先说台湾岛内政治，反对进口台湾民众不放心的美国牛肉的呼声不仅来自反对党，而且来自执政党内部。对于健康意识和健保意识超强的台湾民众，美牛问题关系到切 身利益。他们在非大选期间会质问政府到底关不关心民众的健康安全，到了选举期间，他们更会在各候选人中间比较，看是马英九还是蔡英文更有国际谈判能力，是 国民党还是民进党更能对付华盛顿政府，保护台湾民众的利益。 再说台北与华盛顿的关系。过去台海关系在很多时候是被看作华盛顿在与北京美国利益讨价还价时的一个筹码。什么时候中美关系紧张了，美国对台北的关心就频繁 一些，热络一些。但对只有两千三百万人口的台湾市场，美国不曾激烈争执过什么。这次是美国要从小小的台湾市场争取商业利益，并且以TIFA （台美贸易暨投资架构协定）谈判作为紧箍咒。台湾人要么吃美国推销的让他们怀疑有可能致癌的牛肉，要么就要做好准备，不仅与美国的贸易协议遥遥无期，未来在政 治，军事上受美国保护的传统也有可能会被动摇。换句话说，美牛危机让台湾人清醒地认识到受美国保护的代价有什么，是什么。 再来看看美牛危机中台北与北京的关系。正当岛内为美牛危机和台美贸易暨投资架构协定闹得沸沸扬扬的时刻，台湾经济部次长林圣忠 来的欧洲，在法国，德国和比利时为争取签署台欧经贸协定做公关。虽然，林圣忠很谨慎的淡化美牛危机话题，把它推到卫生与健康标准的范畴里。但是，他在这个时间点来欧洲，他在驻法国台北代表处的安排下高调召开记者会等动作，很显然让我们看到台北政府想让台湾人，美国人和大陆人知道，碰到与美国关系的难题的同 时，他们在积极开拓与欧盟国家的经贸关系。更绝的是，林圣忠向记者们出示文件，强调指出，台湾能吸引欧盟国家和她签署经贸协议，是因为台湾有进入大陆市场 的方便。 我们有大陆市场，这句话，你要是把它局限在经贸领域里，对大陆来说已经很意义了，这至少意味这台湾外贸经济的增长在相当程度上依靠两岸关系。但是这句话也可以放在更大的语境里。 一方面，台湾与美国发生严重贸易摩擦。在美牛危机中，台湾人需要权衡自己的健康，得癌症的机率和依赖美国之间的关系。 另一方面，台欧贸易协定可以与台美贸易暨投资架构协定媲美。台欧贸易协定在欧洲人面前之所以有靓点，这是因为台湾人说自己有大陆市场作依靠。 在这样的逻辑中，美国为台湾提供保护的这种假设正在失去它传统的份量，尤其是在两岸由经济依托的政治关系持续升温的时代。 过去的十天中出现了一个很有意思的现象。去年底到任的台北驻英国代表沈吕巡二月七日哲学式地谈他的远大志向，要让台湾与非邦交国的实质关系逐渐官方化。 由于这番话不是沈吕巡具体针对他经手的哪个协议，哪个项目来说的，给国际社会的印象是，这话更多是说给沈吕巡先生的上级主管听的，也许是说给他中学的同学马英九听的，通过国际演讲， 让领导知道他这位新驻英代表的勃勃雄心，宏伟目标。因此务虚的成分明显，务实的成分看不到。 可是他的话也被在北京的记者听见了，联系到几天后以大陆市场争取台欧经贸协议，巧妙和间接地通过开新闻发布会，说给美国听，做给美国看的林圣忠，媒体把一个谈理想的外交官和忙外交的经济官员拼在一起，请中国外交部发言人洪磊在例行记者会表态。 二月二十二日，从外交业务出发， 洪磊指出，沈吕巡的说法十分错误和有害，他反对台湾与中国建交国进行任何官方往来或签署具有官方性质的协议，反对台湾参加仅限主权国家参加的国际组织。但是，洪磊没有把沈吕巡的讲话和林圣忠的欧洲之旅说到一起，更没提林圣忠。 二月二十三日， 中国驻法国使馆经济商务处的网站，敏锐地注意到林圣忠访问欧洲，争取台欧贸易协定期间的讲话， 部分转载被中国屏蔽的法国国际广播电台的报道， 向中国发布台湾代表团以台湾拥有进入中国大陆市场的方便作为主要依据，游说欧盟国家推进台欧贸易协定谈判进 程的消息。 在 这个动作之前，相当于台湾陆委会的中国大陆主管两岸关系问题的中国国务院台湾事务办公室发言人范丽青表示，洪磊的谈话只是重申大陆一贯立场。潜台词也许可 以理解为，外交部洪磊的讲话不涉及具体个案，只是政策性的提醒吧。这番解释更让人怀疑洪磊的讲话不针对记者问到的台欧经贸协议，而是针对沈吕巡疑似向他的 领导高调表达雄心壮志的豪言壮语必须作的回应，因为被问到了 。 美牛危机引出来的是一个万花筒一般的台北与华盛顿，台北与北京关系以及台湾岛内政治的新的动向。我们明显看到，北京用经济扶持来改善台海政治关系的思路不仅在两岸经济合作架构协议ECFA中得到体现，在台湾与欧洲，与美国经贸关系中也具有影响。 北京的经济牌使美国传统的对台关系政策受到新局面的挑战，使台湾在与美国较劲期间的欧洲之旅得到大陆市场的支持，使岛内过去时的两岸关系思维影响下出口转内销的口号遭到被动式的冷处理。 相关话题 21/02/2012 – 欧亚论坛 台湾向欧盟国家争取经贸协议 : 我们有大陆市场

核心提示：据传，地方管理资金不久就将获准投资股市。由此，有关如何改革中国养老金系统的辩论愈演愈烈。然而，此类计划存在重大风险，且很可能要涉及建立一项中央集权式的投资机制。对在是否允许中央掌控自身资金的问题上犹豫不决的地方政府而言，这项投资机制激起了愤怒情绪。 原文： China's Looming Pension Crisis 发表：2012年2月14日 作者：美国战略预测公司 本文由” 译者 “志愿者翻译并校对 【原文配图：在湖南邵阳，一名中国投资人在股票大厅里】 摘要 据传，地方管理的养老金不久就将获准投资股市。由此，有关如何改革中国养老金系统的辩论愈演愈烈。然而，此类计划存在重大风险，且很可能要涉及建立一项中央集权式的投资机制。对是否允许中央掌控自身资金的问题上犹豫不决的地方政府而言，这项投资机制激起了愤怒情绪。 分析 近来，中国官员就改革该国养老金系统的辩论愈演愈烈。该国的国家养老金机构——全国社会保障基金——和中国证监会的官员多次发表声明指出，将允许养老金进入股市投资。与此同时，据媒体报道，目前已向国务院递交了一份提议，旨在允许地方养老金拿出大约30%的资产投资股市，并在年底前建立一个由中央管理的投资机构，用于管理养老金。但中国人力资源与社会保障部的一名发言人上月20日表示，近期并没有此类计划。 长期以来，中国的养老金一直因投资渠道有限而严重受限，其主要投资渠道是在中国银行低息存款以及有限购买本国债券。随着该国人口不断老龄化，养老金的低回报问题受到了越来越大的压力。官员们一直就如何最有效地改革养老金系统的问题进行辩论。辩论中提到将中国股市作为一种投资渠道，特别是对地方管理的资金而言。然而，由于中国股市当前反复无常，此类投资将极具风险。此外，制定改革方案的官僚机构在议事日程上各自独立，且具有竞争性。地方政府也不愿将这些资金的掌控权拱手让与一个中央集权式的投资机构。 中国当前的养老金结构 总的来讲，中国当前共有三种政府发起的强制性养老金制度，包括”基本养老保险”，系一项受地方政府管辖的全国性养老金计划，资金总额约为1.4万亿元人民币；”全国社会保障基金”，系一种旨在用高回报支付未来债务的战略性储备资金，总额约为8560亿元人民币；以及由中国各企业管理的养老金，总额约为3000亿元人民币。后两者现已允许投资资本市场，投资途径大多是发行债券和投资股市。截至2008年，在中国7.75亿人组成的劳动力大军中，约有40%的人已被纳入上述其中一项养老计划，没有被纳入的个人则被纳入最低生活保障体系。 根据当前的基本养老保险办法，资金被分为两类账户。就”社会账户”而言，地方政府和企业缴纳固定数额，其中部分资金来源于中央调拨资金。缴纳额由省一级决定，但平均约为总收入的20%。第二类账户是”个人账户”，即个人每月缴纳工资的8%。 目前有多个因素危及这个系统。首先，尽管全国社会保障基金回报率很可观，但其管理的养老金资产仅占一小部分。相反，基本养老保险中的绝大部分资金一直都很难实现资产保值。这些资金的年收益率仅有2%。计入通胀因素后(2011年的通胀率超过了5%，过去10年的平均通胀率为2. 2%)，这笔资金的回报率通常都是负值。其次，中国的人口在快速老龄化。据一些评估结果显示，2015年后，中国每年年满65岁的人将超过800万。与此同时，该国出生率在持续下降。一些评估结果表明，到2050年，劳动者与退休人员的比例仅为2.5：1，而当前为9：1。该国现已在支持老年人的问题上面临诸多问题——导致这一问题的另一个因素是该国实行了30年之久的计划生育政策。在当前的养老金制度安排下，这些问题肯定会在近期更趋严重，特别是”基本养老保险”。 这些因素的综合作用导致地方管理的养老金不断出现赤字。据中国社会科学院去年12月20日公布的一份报告称，2011年，该国14个省及新疆一下属地区的企业缴纳部分养老金共出现679亿元人民币的缺口，而2010年的缺口还只有250亿元人民币。此后，中央政府通过补贴弥补资金缺口。但据预计，这一问题会更趋严重；据世界银行预测，地方管理资金缺口的规模将在2015年前达到1510亿元人民币。此外，随着中央政府寻求提高养老金覆盖率——特别是将外来务工人员和农村居民纳入养老金覆盖范围，以此提振国内消费并削减预防性储蓄规模，局势很可能会出现恶化。 再有，资金管理权力都已下放给地方。这意味着，每个基金的管理都不尽相同，且几乎没有监管，有关部门由此得以滥用资金。比如说，虽说社会账户名义上讲是雇佣方和地方政府缴纳的资金部分，但官员们通常会挪用个人账户储蓄，用以支付社会账户部分应缴纳的资金。此外，缺少监管也为腐败创造了机会，如陈良宇一案，陈的其中一项腐败罪名就是挪用上海的养老金。 进入股市的风险 在当前局面下，允许地方养老金进入资本市场是解决地方养老金缺口问题的一种潜在途径。全国社会保障基金已进入资本市场，其年回报率约为8%-10%。中国股票交易部门的官员也认为，如此大规模的投资基金进入股市会带来诸多好处。他们希望，此举将重振长期处于困境中的股市。 然而，此类做法存在多种风险。第一，有关资金很可能来自个人账户，由此会进一步挖空个人账户。第二，进入股市本身是有风险的，况且中国股市尤其又因诸多长期存在问题备受困扰，如投机行为普遍、金融监管松懈、证券公司风险控制能力差、对投资者保护不力、投资者信心不足以及上市公司资质差等。这些问题导致股市很脆弱，且经常出现大幅波动。即便地方养老金入市也未必能重振股市。人们由此怀疑，与当前局面相比，这个解决方法会损失掉更多资金。 还有就是政治问题。地方资金的管理当前下放给了全国的2000多个地方政府。地方政府也把这笔资金当作他们的主要收入来源。建议提到为投资资本市场建立框架，那将让中央政府拥有不受地方政府欢迎的影响力，由此会进一步损害地方的利益，还可能导致地方资金受限的问题更趋恶化。 养老金改革计划 当前就解决地方养老金投资的问题共有三大项计划。第一项计划是，让人力资源与社会保障部发挥主要股市投资者的作用，并让另外一个政府机构发挥委托管理的作用，与股票经纪公司和金融服务商进行合作。第二项计划是，全国社会保障基金充当全部投资的主要投资者和经纪人。第三项计划是，省级及其他地方政府与经纪公司共同选择基金经理。 虽然上述提议的有关具体细节还很模糊，但全国社会保障基金的投资计划很可能会被采纳。该基金历史悠久，因此在争取回报最大化方面比其它基金占有优势。再者，该基金是由中国人民银行、财政部和人力资源与社会保障部的利益攸关方共同管理的，因此最有可能联合各方利益，共同去完成解决中国隐现的养老金问题这一任务。与其它主权基金相比，全国社会保障基金满足国内利益的能力最强，因为该基金是投资中央政府各项倡议——其中包括投资基础设施项目、低端住房项目以及稳定国内资本市场——的一个主要资金来源。 全国社会保障基金拥有作为中央机构管理地方政府养老金的经验。2005年以来，该基金一直在管理中央政府的财政拨款。2011年1月，有传闻说，广东省已获批将1000亿元养老金委托全国社会保障基金进行投资管理。初期投资重点主要是固定收入资产，随后还将扩至高收益的债券、股票和共同基金。此举可能是在全国社会保障基金管理下、加大中央对地方养老金管理力度的一个试行项目。 但此举的成功之处也可能是其失败之处。如果该基金成功争取到所有参与方，并成为地方政府养老金在中央的主要管理机构，那该基金很可能在继续把重点放在长期收益、而非与政客个人兴趣有关的项目上面临新斗争。实际上，国家发改委批准的该基金旗下的与私募股权和信托有关的投资已加强了中央化管理，其投资目标也都是中央政府项目。再者，就连海外资产可能也越来越倾向于为海外大型国企的收购行为进行融资。因此，下一项主要任务就是努力将全国社会保障基金的资产重点放在支付2030年的养老金债务上。 相关阅读： 点击这里查看和” 中国经济 “相关的更多译文 本文版权属于原出版公司及作者所有。©译者遵守 知识共享署名-非商业性使用-相同方式共享 3.0许可协议 。 译文遵循 CC3.0 版权标准。转载务必标明链接和“转自译者”。不得用于商业目的。发送邮件至 yyyyiiii+subscribe@googlegroups.com 即可订阅译文；到iTunes 中搜索“译者”即可订阅和下载译者Podcast；点击 这里 可以播放和下载所有译者已公开的视频、音频和杂志。（需翻墙）。