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巴曙松：央行加息将加大海外资金流入预期

 

2010-10-20 11:38

  来源：中国广播网    

 

 

    中广网北京10月20日消息（记者梁盛）据中国之声《央广新闻》报道，中国人民银行昨天晚间宣布，自2010年10月20日起，金融机构一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点，存款利率由现行的2.25%提高到2.50%；贷款利率由现行的5.31%提高到5.56%。央行选择此时加息意欲何为？在全球零利率时代，中国为何背道而驰？此时加息，是否会对实体经济造成伤害？记者采访了国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松。

   
记者：央行选择在这个时点上宣布加息，主要考虑的是什么呢？

   
巴曙松：首先是对物价和通货膨胀的担忧，或者对管理通货膨胀预期的政策目标开始变得重要。因为实际上近几个月来特别是七八月份、八九月份的物价一直在上升，原来的市场很多预期是会在今年年底或者明年迅速回落。但是从目前的国际国内的原材料价格走势来看，如果在物价政策上不积极采取措施的话，很可能要花比较长的时间把物价调整到一个范围。所以首先应该说是出于对通货膨胀和物价走势的担忧。

   
记者：但是我们看到现在从全球范围来看还是处在一个零利率的时代，像日本、美国，还是选择定量宽松的货币政策，那么现在中国反而选择加息，为什么会和全球的环境背道而驰，这样是不是会对中国的实体经济有所影响？

   
巴曙松：确实是这样的。国际范围内主要的发达经济体，比如所谓G3，三个主要发达经济体——美国、欧洲和日本，日本和美国是零利率，0-0.25，0-0.1，欧洲1%左右的低利率。但是中国的利率2.25不是很高，现在加到2.5也不高。银行间的拆借利率和美国的利率利差这块，人民币利率和美元利率的利差处在历史高位，所以这一次加息实际上扩大了人民币利率跟美元利率之间的利差，加大了海外资金流入的预期。

   
但是从全球市场来看，这些发达经济体特别是受危机冲击比较大的经济体保持低利率、零利率的同时，一些经济复苏非常强劲的新兴市场国家与发达经济体已经连续加息了。巴西、澳大利亚已经连续六次加息。所以中国复苏非常强劲，在全球经济增长里开始进入一个加息的行列，而不是像美国、欧洲、日本这样维持低利率或者是零利率。

   
记者：那这样的话不是也会加速热钱的流入吗？

   
巴曙松：从目前的情况来看，任何宏观政策都是两害相全取其轻、两利相全取其重的。目前这样轻微的加息，有助于稳定居民的预期，特别是缩小了负利率的范围，对于稳定银行的存款、对于稳定资金搬家有积极作用。而且目前抑制房地产市场过度投机在当前整个经济政策里处于比较重要的位置，我觉得这是一个非常重要的政策考虑。