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| 大陸股市最近經常「綠油油」，加上公司治理不良的弊端頻傳，形成作空個股的有利環境。 中新社 |
中國股市跌跌不休、上市公司資訊披露不充分，加上公司治理不良的弊端頻傳，已在大陸掀起作空個股的風潮，但股市與監管當局似乎尚未準備好迎接這個新時代的降臨。
中國深圳光孚投資公司投資總監黃生最近因高調做空中信證券A股和SOHO中國，以致聲名鵲起，並被媒體稱為中國的「渾水」 (Muddy Waters)。
2011年6月，美國渾水公司對在加拿大上市的嘉漢林業發布作空報告，導致嘉漢林業股價持續暴跌，最後還因此下市，讓渾水一戰成名。後來，渾水又對分眾傳媒、展訊、新東方等多家中資股發布作空報告，甚至引發海外投資者對中資概念股的信任危機。
北京大學經濟法系畢業的黃生不喜歡外界稱他是中國的「渾水」，他說：「我們是為了樹立一種健康的投資理念，某種意義上說不是渾水而是清水，我們要把這個水搞清，因為中國市場的水太渾了。」
黃生在銀行投顧業做過六年，在私募股權投資基金也有七年的工作經驗。他最近在微博上高調做空時，微博粉絲多達23萬人，和中國最大公募基金華夏基金管理公司官方微博的粉絲相近，並被網友封為「沽空哥」。
8月13日股市交易尾盤階段，黃生在微博上宣布，「我融券作空中信證券，中信收購里昂證券消息公佈後，基於支付價格過高、企業文化衝突，以及歐債危機等因素，我不看好這項交易，所以採取理性的融券做空中信證券行動，我認為中信證券的股價還將繼續下跌。」
當天，中信證券A股股價大跌9.1%。中國證監會9月3日公佈的調查結果顯示， 中信證券當天重挫基金大量賣空造成。大陸其實不乏專業研究機構，有些券商的研究團隊可達數百人，但雖然股價跌不停，證券市場卻很少見到對上市公司的負面評級報告。一位分析師坦承，大量的「中性」評級真實的意義就是「賣出」，但為了維持與上市公司的良好關係，卻不能寫那麼明顯。
但雖然股市已形成有利作空，真要作空A股並不容易，主要因為市場上可供融券的標的和籌碼都有限。一位交易商指出，最近大盤長期走勢疲弱，但他所在的券商只有三隻券可以融借。
上週二 (4日)，滬深證交所的融券餘額僅有約15億元人民幣的市值，而融資總量卻是近670億元。黃生認為，不僅轉融券業務應盡快推行，融券標的券也應該擴大範圍，一旦大規模做空能夠實現，將能協助改善未來中國股市的生態環境。市場會湧現一批有經驗有實力的做空機構後，上市公司欺詐及不誠信行為也將大為收斂，股市監管體系則更加市場化。
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