人民

美国时间周二，美国参议院(Senate)无视中国警告，通过了一项旨在惩罚中国政府压低人民币汇率的法案。中国此前警告称，这一法案可能令全球经济陷入类似上世纪30年代的那种萧条状况。 以民主党主导的参议院以63票对35票轻松通过这项法案，几名共和党议员也投了赞成票。该表决结果可能遭到众议院(House of Representatives)的阻挠。众议院的共和党领袖们一直称该法案“十分危险”，迄今仍拒绝为表决设定日期。 参议院金融委员会主席马克斯•鲍卡斯(Max Baucus)表示，中国多处打破世界贸易规则，压低汇率只是其中之一。“这个法案向中国发出了一个重要的信号，”他说。“中国必须停止藐视规则的行为，其中终止对汇率的操纵是重要的一步。” 在参议院开始表决之前数小时，中国官方通讯社新华社(Xinhua)发表文章，进一步加大了对该法案的反对声调，称美方拟议中的法案令人联想起1930年出台的《斯姆特-霍利关税法》(Smoot–Hawley Tariff Act)。那项关税法被普遍认为加剧了大萧条(Great Depression)。 参议院通过的法案将要求对那些美国认为蓄意扰乱其本国货币汇率水平的国家施加压力。根据该法案，美国政府将把此类压低汇率的行为纳入征收所谓“反补贴”关税的范围。“反补贴”关税是美国政府对其认定为受到不公平政府补贴的进口货物征收的一种关税。 如不做任何变通，该法案在众议院获得通过、并在短期内成为正式法律的可能性很低。但贸易方面的专家们认为，该法案最终很可能以某种变通形式获得通过，时间或许在明年初。 白宫(White House)对该法案是否会被世界贸易组织(WTO)裁定为违规提出了质疑。贸易方面的律师们在这个问题上意见不一。周二，众议院共和党领袖埃里克•坎特(Eric Cantor)称，政府要明确表示到底支不支持这个法案，这一点很重要。 译者/何黎

其实，中国当局上周已经表明“强烈反对”美国参议院通过针对中国的汇率监督改革法案，指这一法案一旦通过“只会严重干扰中美经贸关系”。 民主党占多数的参议院最终以63票赞成，35票反对通过了上述法案，但共和党占主导地位的众议院目前并不倾向于表决这一法案，共和党担心会招致一场中美贸易大战。众议院议长博纳此前就声明：“这是一项危险的法案”。 美国财长盖特纳虽然刚刚表示，参院通过此案并未挑起与中国的商贸大战。但他重申奥巴马政府并不支持现阶段的法案，他的理由是现阶段法案中的几项条款与美国在世贸组织中应承负的义务有所矛盾。 不过，在美国总统大选日益临近之际，赞成这一法案的一方坚称，失业率高达9.1%的美国经济与中方低估人民币汇率有密切关系。参议院议员通过此案后，试图寻求美国政府正式指控中国当局操控汇率，并采取相应的惩罚措施。 根据世贸组织的规定，当一个成员国采取补贴手段推动出口贸易时，其它相关的成员国可以采取必要措施予以反制。但是，世贸组织的这一规则并未明确点出低估汇率的问题，因此，究竟汇率问题是否包涵在这一规则之内，各方的看法仍有明显的分歧。 美国总统奥巴马上周虽然也明确指责中国通过操作人民币汇率来玩弄国际贸易，但他同时也表示担心参议院的法案有可能违反国际协议。不过，奥巴马没有说明，他是否会在国会通过这一法案的情况下，行使总统否决权。 美国政界在这一点上是有共识的：那就是人民币汇率被严重低估，从而使得中国出口美国的货物比美国生产的同样的货物一直可以低廉到30℅。但反对这一法案的一方声称：如果迫使人民币升值，只会在越南和马来西亚这些国家开创更多的就业岗位，而并不会在美国。他们还认为，中国出口美国货物一旦涨价，最终会削弱美国消费者的利益。 然而，支持这一法案的一方认为，现在是采取措施惩罚北京当局操控人民币汇率的时候了，这样做的结果可能会有利于提高中国民众的消费能力，从而有助于美国的对华出口。 美国俄亥俄州企业深受经济衰退之害，来自该州的民主党参议员布朗认为，美国对中国的商业政策太软弱，直到现在束手无策。 中国人民银行从2010年6月做出决定，改变两年来人民币兑换美元汇率基本固定的格局，让人民币面对美元的汇率比从前更自由地浮动。从此以后，人民币大约升值7%左右。 自1994年以来，美国历届政府一直拒绝把中国列入操控汇率的国家。但是，在美国失业率突破百分之九、总统大选临近、越来越多的美国人支持中国操控人民币汇率的论调的背景下，美国众议院在是否表决上述法案的问题上将面临挑战。美国国务卿希拉里表示，“我不知道参议院通过的这部法案最后是否能获得参众两院同意而成为法律”，“但此案的确很大程度反映出美国人民的不满”。 据报道，中国方面已经在华盛顿展开密集游说，希望最终封杀这项法案。路透社的消息称，中国大使馆有一个12人组成的“美国国会联络小组”，已经会见了多位重量级国会议员幕僚，打电话给他们的办公室并直接诉诸白宫。

David Marsh 美 联储主席贝南克(Ben Bernanke)踏上了出征之路，但却是一条错误的征途。上周，他就中国严格控制人民币汇率的政策对中国人说教了一番，宣称他们通过拒绝让人民币升值而在阻碍全球复苏。把中国人作为目标可以说是很轻易的事。更难但更值得去做的是把注意力集中到一个看似更加重要的问题上：欧元的低估。 追着人民币问题不放，贝南克这样做或许是试图提升自己在美国国会议员中的支持率。得克萨斯州州长佩里(Rick Perry)曾承诺，假如贝南克继续走量化宽松的路线，他会给他颜色看看。但贝南克却瞄错了敌人。在全球市场，“被低估最严重货币奖”不该颁给人民币，而应颁给两大主要储备货币美元和欧元。 如果贝南克希望因促成有益于全球经济的汇率调整而名留青史的话，他应该敦促欧元升值。欧元升值的前提条件则是由希腊领头的一个或多个较弱的成员国脱离欧元区，进而为以德国为首的其他成员国提供一个建立更强大、更好、更持久、更紧凑的货币联盟的机会。 衡量货币低估或高估的程度并不是容易的事。中国央行大量积累美元无疑表明存在汇率操纵。但美国在人民币汇率问题上猛烈抨击中国显然存在虚伪的成分。中国买进美元并投资美国国债，这是美国的全球货币霸主地位得以保持、享受向全球发放大量低价美元证券特权的单一最大原因。 人民币是否可能实际上开始被高估了？中国通货膨胀率为6%，而美国为2%。由于人民币每年以3%到4%的速度升值，中国开始对美国失去竞争力，每年至少损失8%。据《金融时报》(Financial Times)上周五援引波士顿咨询公司(Boston Consulting Group)的一项研究报道说，未来10年，不断上升的中国劳动力成本，加上美国劳动生产率的提高，可能令美中贸易逆差严重收窄。 如果你想找汇率失真的问题，只要看看欧洲的统一货币欧元就行了。国际清算银行(Bank for International Settlements)的数据显示，自1998年底欧元创立以来，按实值计算，人民币兑其他货币累计升值10%。欧元贬值4%，美元的贬值幅度则有18%之大。 欧元区内部的差距（尽管过去两年危机中有所缩小）仍在扩大。据波士顿咨询的数据，1998年12月以来，德国欧元实际贬值10%，希腊欧元升值6%。这就造成了相应的竞争力差距，这种差距无法继续通过内部贬值（希腊相对成本和物价的变化）消除，而迟早要以希腊脱离欧元区的方式得以根除。 如果欧元升值10%，德国和其他欧洲债权国可能处境会更好，因为这会通过降低进口商品的价格抵消通货膨胀影响，通过有关贸易影响的条款增强德国消费者支出能力，通过提倡更高效地利用国内工业资本而提高生产率。 华盛顿的政界主要关注人民币问题，而欧元实际上才是核心问题。将欧元区划分为债权国和债务国，允许由德国为首的债权国使用的新欧元升值，这将有利于健康的汇率调整。美国决策人士应该思考的是今天的大问题欧元，而不应该死抱着昨天的目标──中国可能的汇率操纵──不放。我们只能希望贝南克会考虑这个问题。 （编者按：本文作者David Marsh是货币金融机构官方论坛(Official Monetary and Financial Institutions Forum)联席主席。） 本文译自MarketWatch （本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。） This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers . Five Filters featured article: A ‘Malign Intellectual Subculture’ – George Monbiot Smears Chomsky, Herman, Peterson, Pilger And Media Lens .

美國國會參議院10月11日將促人民幣升值議案，並進行表決。這項法案擬對中國商品加稅，目的在於懲罰中國操縱匯率的行為，迫使人民幣加速升值。 雖然這項法案在最終成為法律之前仍然面臨很多障礙，不過中國政府和經濟分析人士說，美國經濟低迷應從自身方面找原因，不該打「匯率牌」，拿中國當「墊背」。 10月11日是參議院就2011年匯率監督改革議案進行投票表決的最後期限。一個星期前，參院以79比19的投票結果，程序性地通過了這個法案的立項預案。如果法案在參眾兩院通過並最終簽署成法律，美國將對中國的出口商品徵收更多報復性關稅，迫使人民幣加速升值。 據中國官方媒體新華社報導，自2005年中國實行匯率改革以來，人民幣兌美元匯率升值幅度超過了30%。在東莞一家玩具廠的負責人說，從08年美國經濟衰退以來，東莞一帶出口企業的日子就不好過了。人民幣不斷升值讓今年的情勢更為嚴峻。他說，勞動密集型產業本身的利潤率就比較低，一般在10%左右。如果匯率調整使利潤下降到5%到6%。 近年來，美國國內要求人民幣升值的呼聲一直不斷，原因是一些美國人認為，中國的貨幣政策導緻美國本土就業機會的流失。而且“大家都說應該去中國，那裡可以降低成本。”製造業外移到低工資的亞洲使得不少美國城鎮受到衝擊。美國經濟學家克魯格曼(Paul Krugman)說，中國的貨幣政策導緻美國的GDP每年降低1.4%到1.5%，損失的工作機會達140萬到150萬個。 美國經濟制度造成本國經濟衰退，不過，中國方面卻有不同的看法。中國政府強調，人民幣匯率不是造成中美貿易不平衡的主要原因。美國應該從自身經濟政策找原因。中國知名經濟學者仲大軍贊同這樣的觀點。 仲大軍對美國之音說，美國的經濟制度造成本國的經濟衰退，它是由於一種嚴重的分配不均而導致的經濟衰退、停滯。國民財富閒置在富人手裡了，窮人也沒辦法，想創業也不行，想消費也不行。這樣一個體制內，怪中國的出口有什麼用，美國的問題根本是在國內。 2011年匯率監督改革議案距離最終成為法律還有很長的路要走。法案必須首先獲得參眾兩院的通過，才可能由總統簽署立法。不過法案在眾議院可能面臨很大障礙，因為美國的很多大公司都有在華業務，代表這些大公司利益的共和黨領導層可能不願在這個問題上觸怒中國。 美國總統奧巴馬也並沒有明確提出是否會推動這項法案。奧巴馬說，雖然中國操控匯率促進出口給美國造成傷害，但以此來懲罰中國可能會違反國際協議。 根據中國外匯交易中心11日的數字，人民幣對兌美元匯率星期二下跌，跌幅為11個月來最大，原因是投資者擔憂歐洲債務危機可能升級，對美元的需求增加。截至收盤時人民幣兌美元匯率下跌0.4%，一美元兌換6.3750元。早些時候，一美元曾兌換6.3375元。2011/10/12