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 发邮件到 xiaomi2020@gmail.com 为你的朋友订阅墙外博客：《 译者 》。We Are Together. 使用GREADER到 这里 在墙内订阅《译者》： http://tinyurl.com/ycpm93m （用https打开） 译者文库总索引：http://zxc9.com/2z0001 《参与译者的多种方式：》： http://zxc9.com/Uo0001 原文： World economy: The rising power of the Chinese worker | The Economist 译文：经济学人：崛起中的中国工人力量 世界经济 中国工人工资的上涨不仅对中国有利，而且对全球经济有益。 发表时间：2010年7月29日 译者、校对：@xiaomi2020 本文参考了《国际财经时报》的“ 同来源译文 ” 廉价劳动力造就了中国的经济奇迹。这里的产业工人的要价，仅是美国或德国的竞争对手的“九牛一毛”。去年，有约1.3亿底层“流动人口”在新兴城镇工作，平均每个月带回家1,348元。折合成美元，大约是197美元，仅仅是美国平均月工资的1/20。但这已经比前一年涨了17%。随着中国经济反弹，工资上涨也紧随其后。在遍布出口工厂的沿海地区，老板们缺工人，工人们缺耐心。这个世界工厂已经发生了一连串罢工。 2008年实施的新劳动法，以及更基本的供求关系法则，让中国工人们更有底气。工人正在变得越来越难找到和留下。农村大约还有7000万潜在劳动力。但随着越来越多的工厂搬往内陆地区，他们更愿意在离家近的地方工作。但是，劳动力供应不是无限的，即便在中国也同样如此。从明年开始，15-29岁的人口数量将急剧下降。而且尽管工资在上涨，但他们的期望上涨得更快。[新一代工人]似乎更不愿意“吃苦”，也不再任劳任怨。 为什么打手们被叫停？ 事实上，中国工人从来不像流行漫画讽刺的那样“温顺”。但最近的罢工频率（中国沿海的广东省48天内发生了至少36起罢工事件）、持续时间和目标对象（跨国公司）仍然不同寻常。中国共产党以前对劳动骚乱屡施重拳。这一次则相对宽松。政府控制的工会曾经派打手袭击过本田罢工工人，但他们的行动很快就被暂停。虽然消息很简短，但的确遍布国家监视的媒体。到目前为止，工运的领导人还没有在半夜听到“敲门声”。 这说明了三件事。第一，中国不愿意对大品牌的企业工人下狠手，因为这会引起全球媒体的关注。第二，中国越来越不担心会吓倒外国投资者。事实上，如果工人们感到郁闷，最好是让他们责怪外国老板去，而不是本国老板。在金融危机中，党得出了正确的结论，外国投资者更需要中国。第三，也是最重要的一点，政府认为工人的举动与经济“重新平衡”的目标一致。这种想法可能是对的。相对消费支出，中国经济过于依赖投资增长。这主要是因为工人在收入分配中拿到的太少：从1990年的61%下降到2007年的53%（美国这一数据接近2/3）。工资上涨让工人可以分享更多自己的劳动果实，抵消的是老板们的利润。 中国工资上涨对西方也有好处。这看似奇怪，因为富裕国家已经非常依赖中国的廉价劳工。据估计，与中国的贸易帮助每个美国家庭每年节约1,000美元，真得感谢中国的廉价商品，对企业的更低的成本投入和市场的激烈竞争。正如中国廉价劳动力帮助西方抑制价格增长，现在，中国工资上涨也将开始向西方输出通胀。另外，从全球经济的角度来看，劳动力和土地或者石油一样，是一种资源。中国劳动力的减少和沙特油井干涸类似，通常都不会有人从中受益 明天的全球消费者 但在金融危机中，情况大不一样。现在，通缩是比通胀更大的威胁。仅经济合作与发展组织（OECD）就有4700万人失业，劳动力不再是世界经济的阻碍。世界真正缺的，是愿意消费的人，而不是想工作的人。中国工资上涨和美国一直要求的人民币汇率上涨有相似效果，减少中国的贸易盈余，刺激中国的消费。这将帮助闲置的外国企业和工人。中国消费增长20%将帮助美国出口增加250亿美元。这可以为美国创造超过20万的就业。 最终，这些新增消费会帮助世界经济回到充分就业。到时候，外国企业和消费者可能会想念那些帮他们取得高利润和保持低价格的中国沿海廉价工人。但是，他们仍然可以在中国内地以及印度这样的地方找到廉价劳动力。而且，中国的工资只是故事的一半。故事的另一半是中国的生产力。 1995年后的十年内，中国的劳动力成本上涨为以前的三倍，但每个工人的产出却涨了五倍。 当中国的初级劳动力在逐渐枯竭的时候，要重复成功经验，中国必须增加熟练工人的供应，这就要求一支稳定的工人队伍，他们可以为雇主工作足够长的时间，才能成为值得投资的目标。为了做到这一点，中国政府需要放松户口限制，这一制度阻碍了农民工正式地在城里落户，同时不失去他们在农村的土地。当劳动力充足的时候，对政府来说，有一群对城市管理者要求不高，还要在农忙的时候回乡务农的“流动人口”也不是坏事。但是在劳动力市场紧缩的时候还要保持快速的增长，中国的流动人口就不得不定居下来。 一名剑桥的经济学者琼·罗宾逊（Joan Robinson）曾经这样写道：“被资本家剥削的痛苦远远比不上根本没有被剥削机会。”她的这句话是在1962年所写，她受到的正是东南亚的失业者的启发。从那以后，资本就一直在这一地区和更广阔的北边勤快地“剥削”工人，主要是为他们着想。现在，是时候让资本来投资于他们了。 相关阅读： 译者合集十一 成长中的中国工运 来源说明：本文原文来自文中标明的出版公司，译文1.0版本来源译者团队。 收录说明：本文已经收录到“译者文集”中，同时进入“最新消息”、“译者频道—时事评论”、“经济学人”、“译者@xiaomi2020”索引。   本文版权属于原出版公司及作者所有。©译者遵守 CC协议2.5 您可以自由复制、发行、展览、表演、放映、广播或通过信息网络传播，创作演绎本作品。惟须遵守下列条件：署名，非商业性使用，相同方式共享。

 发邮件到 xiaomi2020@gmail.com 为你的朋友订阅墙外博客：《 译者 》。We Are Together. 使用GREADER到 这里 在墙内订阅《译者》： http://tinyurl.com/ycpm93m （用https打开） 译者文库总索引：http://zxc9.com/2z0001 《参与译者的多种方式：》： http://zxc9.com/Uo0001 原文： From Tiananmen Square to Possible Buffett Successor – WSJ.com 译文：华尔街日报：从天安门到巴菲特可能的继承人——李禄 作者： SUSAN PULLIAM 发表时间：2010年7月30日 译者：华尔街日报中文版 校对：@xiaomi2020 21年前，李禄是天安门广场上抗议活动中的学生领袖，现在则是一名对冲基金经理，他有望成为巴菲特（Warren Buffett）在伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）的继任者。 图：David Yellen 由左至右：中美能源控股董事长索科尔，巴菲特，比亚迪的王传福和李禄 点击这里 查看WSJ的新闻录像：Dennis Berman讲述的故事是天安门广场上的领袖之一现在成为了伯克希尔哈撒韦公司投资管理的高层继任者。 今年44岁的李禄成为运营伯克希尔哈撒韦1,000亿美元中多数投资组合的主要候选人，这源于他与该公司86岁的副董事长芒格（Charlie Munger）的挚友关系。在采访中，芒格透露李禄可能成为伯克希尔哈撒韦负责投资的高管之一。芒格说，“在我看来，这是预料中的事情。” 继承巴菲特的事业是现代企业史上最惹人关注的继任故事之一。一个月后将过80岁生日的巴菲特表示，目前没有退休计划，在他离开公司后，可能将把工作一分为二，分为CEO和投资职能。李禄成为监管伯克希尔哈撒韦投资业务的竞争者，也是第一个被点名可能将接替巴菲特执掌投资部门角色的人。 这一进展说明伯克希尔哈撒韦正在推进继任计划的某些方面，此举可能早于投资者们的预期。 已经加入美国籍的李禄已为伯克希尔哈撒韦赚了大钱：他把芒格介绍给中国电池和汽车生产企业比亚迪，伯克希尔哈撒韦随后就投资了。巴菲特说，2008年以来，伯克希尔哈撒韦持有的比亚迪股份已增加逾五倍，获利约12亿美元。1998年以来李禄的对冲基金复合收益年率为26.4%，而同期内标准普尔500指数为 2.25%。 李禄在华尔街的晋升非常富有戏剧性：文化大革命期间他父母被送去劳改后，他的童年时代是在寄养家庭中辗转度过的。天安门抗议之后，他逃到法国，然后到了美国。他的对冲基金里的投资者包括美国企业的高管及音乐人斯汀（Sting），后者认为李禄“工作勤奋又聪明。” 李禄的投资策略与巴菲特明显不同：李禄主要投资亚洲高科技企业，但巴菲特通常对他不了解的行业不投资。 巴菲特表示，伯克希尔哈撒韦的核心投资工作可以由两个或两个以上经理管理，他们地位一样，为伯克希尔哈撒韦1,000亿美元的投资组合负担不同的职责。索科尔（David Sokol）是公司旗下中美能源控股公司（MidAmerican Energy Holdings）的董事长，人们认为他是CEO的头号竞争者。今年53岁的索科尔于1991加入中美能源控股，以工作不知疲倦闻名。 在采访中，巴菲特拒绝直接评论继任计划。但他并不排除在他仍在为伯克希尔哈撒韦掌舵期间，引入李禄这样的投资经理。 巴菲特说，我喜欢在我仍在这个岗位的时候引入其他投资经理的这个想法。他说不会排除今年作出这样的举动，但他补充说，也没有为引入更多投资经理设定“目标”。巴菲特说，他希望以团队的形式，即让伯克希尔哈撒韦的投资高管作为一个团队接受报酬，他说，我不希望他们竞争。 巴菲特说，李禄在许多重要方面适合这一职位。他说，“你希望有人能够在新问题还没有发生前就未雨绸缪。李禄是一个逆向投资者，在比亚迪股票遭打压下跌的时候，他买入了该股。另外他还是伯克希尔哈撒韦的忠实粉丝，这或许也可以帮助他的事业。”巴菲特说，“除非他们对伯克希尔哈撒韦有特殊的感情，否则我们不会雇佣他们。” 但聘用李禄可能有风险，他对比亚迪的大量押注是他唯一一次大规模投资的全胜记录，如果没有比亚迪的获利，他作为对冲基金经理的表现则乏善可陈。 图：天安门时期的李禄（右一），与学生领袖们在一起 如果让他管理伯克希尔哈撒韦的一个大规模投资组合，他是否能获得这样的利润，这仍是个未知数。 更重要的是，他的战略是进行大笔投资，在市场下滑时也毫不动摇，这种战略可能会在漫长的熊市中产生事与愿违的效果。尽管2009年获得了200%的回报，截至今年6月底前，他管理的投资组合已经缩水13%，是同期标准普尔500指数6.6%跌幅的近两倍。 李禄拒绝讨论可能继任伯克希尔哈撒韦，只是说能成为伯克希尔哈撒韦内部圈子的一份子，他感到很幸运。他说，这是你做梦也想像不到的。 李禄出生于1966年文革开始的那一年。他说，他九个月大时，他当工程师的父亲被送到了一个煤矿接受“再教育”。他的母亲被送到了一个劳改所。李禄的父母给很多家付过钱，希望他们照顾他。有好几年，他都在好几个家庭之间辗转，直到到了家乡唐山一个不识字的矿工的家里。他和这名矿工建立了深厚的感情。李禄说，小小年纪就与家人分离，这教会了他生存的技能。 十岁后，他与父母和两个兄弟重新团聚。当时他的家乡唐山发生了一场大地震，造成约24.2万人遇难，其中包括照顾他的矿工一家。他说，他们家在地震中幸免，不过他认识的大部分人都死了。 李禄说，当时他失去了方向，在街上打架斗殴。他说，他的祖母激励他开始读书学习。他的祖母是她们市里第一批女大学生之一。李禄后来上了南京大学，专业是物理。 1989年4月，他到北京天安门广场，遇到了在那里集会悼念总书记胡耀邦的学生。胡耀邦被视为是一个民主与改革的支持者。 学生们抗议腐败等问题，李禄参与了学生的组织工作，并参加了绝食。 他和其他学生后来逃往法国。1989年晚些时候，他到了美国，在哥伦比亚大学发表演讲。那里的人权活动人士像迎接英雄一样地迎接了他。他不太会说英语，不过却收到了一笔写书的预付款，书的内容是关于他自己经历的。 在哥伦比亚大学奖学金的帮助下，李禄迅速学会了英语。据哥伦比亚大学说，他成了该校第一批同时获得三个学位的学生之一：经济学、法学和商业硕士学位。 在李禄的学生贷款盈余增加之际，1993年他听了巴菲特在哥伦比亚大学的一次讲座。当时，90年代的牛市正如火如荼，对冲基金在上升阶段。李禄说，在中国，他不相信金融市场，不过巴菲特的讲座帮助他克服了对股市投资的质疑。 他开始用写书的预付款投资股市。1996年毕业前，他已经有了相当规模的储蓄，他说他觉得自己可以退休了。然而，他接受了证券公司帝杰(Donaldson Lufkin & Jenrette)的一份工作，之后离职创建了自己的对冲基金。1997年，他创建了对冲基金喜马拉雅合伙基金（Himalaya Partners）。之后，他建立了一只风险投资基金，以便投资美国的科技公司。 当时正值华尔街令人迷醉的时候。互联网大潮刚刚兴起。投资者们争相寻找热门股。 通过他的人权人士的关系，李禄迅速吸引了包括伯恩斯坦(Bob Bernstein)和音乐家斯汀(Sting)在内的富有客户。伯恩斯坦是兰登书屋(Random House)前董事长，也是“人权观察”前主席。李禄说，其他投资者还包括金融家科尔博格(Jerome Kohlberg)，新闻集团(News Corp.)董事、Allen & Co.高管舒曼(Stanley Shuman)，以及对冲基金经理纳什(Jack Nash)。 不过，1998年李禄担任对冲基金经理的第一年就损失惨重。他的以投资亚洲股市为主的基金受到了亚洲债务危机的严重打击，损失了19%。 他说，我感觉很糟，因为人们信任我，他们知道的只是我是一个学生运动分子，而他们看到的只有损失。 随着亚洲危机迅速消退，他的财富反弹。1998年伊始，一场新的大牛市也随之到来。当时对冲基金行业急速发展，到1999年末，李禄的基金已经补回了损失。 2002年，对冲基金巨头朱利安•罗伯森(Julian Robertson)斥资投资李禄的基金，条件是基金在对某企业做多的同时也要做空。 这样的条件并不合适。李禄说他“痛恨”做空股票，抱怨说他不得不一直进行交易，调整自己的投资组合。（该基金剩余的部分目前正在清理。）罗伯森拒绝就这一商业关系发表评论。 简 •奥尔森(Jane Olson)是李禄在人权方面的一位联络人，她的丈夫罗纳德•奥尔森(Ronald Olson)是伯克希尔的董事，还曾是芒格帮助创建的一家洛杉矶法律事务所的早期合伙人。李禄会去奥尔森夫妇位于加州圣巴巴拉的周末度假房，2003年的感恩节，他遇到了家在附近的芒格。 芒格说，李禄马上就给他留下了印象。他说，两人都对金融公司报告的收益抱有怀疑，也都不喜欢听那些废话。 芒格给了李禄一部分家庭储蓄用于投资，创立了一个押注严重受挫股票的“价值”基金。 李禄说，两周后他与芒格再度会面，以确保后者有听证权。2004年初，李禄创立了一个基金，自己投资400万美元，又从其他投资者那里筹集5,000万美元。芒格的家族投资5,000万，后来又投资3,800万。李禄与芒格达成的协议中包括该基金将不再向新投资者开放。 李禄获得成功始于2002年首次投资比亚迪，当时比亚迪只是一家羽翼未丰的中国电池公司。比亚迪创始人出身贫寒，1995年用借来的30万美元开创了这家公司。 比亚迪在香港证交所进行首次公开募股(IPO)后不久，李禄就投资了这家公司。（比亚迪在美国“粉单”(Pink Sheets)市场交易，最近报每股6.90美元。） 李禄创立自己的基金后，再次买进比亚迪股票，最终将与芒格共同经营的1.5亿美元基金中很大一部分都投向了比亚迪，后者当时迅速发展，已经收购了一家破产的中国汽车制造商。芒格说，“李禄一开始只买了一点儿，后来比亚迪股票下跌时又买入更多，这是他的特点。” 2008年，芒格还说服索科尔为伯克希尔调查比亚迪。索科尔去了中国，回到美国后，他与芒格一同劝说巴菲特加大对比亚迪的投资。9月，伯克希尔向比亚迪投资2.3亿美元，收购了该公司10%的股份。   比亚迪的业务一直火爆。现在它已占了全球用于手机的锂电池市场近三分之一的份额。比亚迪更宏大的计划包括电动汽车和混合动力车方面的业务。 作为中国最大的汽车厂商之一，比亚迪面临的考验在于能否实现其开发市场上能效最高的锂电池的计划，这种电池未来可能成为更强劲的动力来源。更有前景的是，锂电池有可能用于存储太阳能和风能等其他能源产生的电力。 芒格说，大型锂电池将是“引爆器”，改变行业形态。 比亚迪是李禄重点押注的对象。他是该公司的非正式顾问，并拥有约2.5%的股权。 李禄的基金向比亚迪投资的4,000万美元现在价值约4亿美元。伯克希尔2008年投资的2.3亿美元现在价值约15亿美元。巴菲特、芒格、索科尔和李禄，还有微软创始人兼伯克希尔董事比尔•盖茨(Bill Gates)计划今年9月访问中国并参观比亚迪。 现在李禄可以在有限制的条件下在中国旅行，但他希望很快能获得完全的旅行自由。但中国政府对他有何看法还不清楚。 李禄拒绝透露基金的其他资产。虽然今年出现亏损，但这个规模6亿美元的基金自2004年底创立以来已经增长了338%，年化回报率约30%，而标普500指数年化回报率不足1%。 李禄对投资者说，他从世界杯观赛经历中汲取了一项教训，他将自己的投资风格比作足球。他说，你有可能踢得非常卖力，但就是进不了球，但偶然之间──非常偶然──你得到一两个好机会，从而踢进决定性的进球。 本文作者 Susan Pulliam的电子邮件： susan.pulliam@wsj.com 来源说明：本文原文来自文中标明的出版公司，译文1.0版本来源华尔街日报中文版。 收录说明：本文已经收录到“译者文集”中，同时进入“译者频道—人物”、“译者频道—经济风云”、“华尔街日报”索引。 本文版权属于原出版公司及作者所有。©译者遵守 CC协议2.5 您可以自由复制、发行、展览、表演、放映、广播或通过信息网络传播，创作演绎本作品。惟须遵守下列条件：署名，非商业性使用，相同方式共享。